Следећи циљ за лобисте: СЕЦ најбоље правило камата

Сада, када је фидуцијарно правило Министарства рада (ДОЛ) званично мртво, пажња се сада усмерила на предложени пакет правила Комисије за безбедност и размену (СЕЦ), Регулатор Бест Интерест. Исти лобисти који су успешно блокирали фидуцијарно правило сада циљају напоре СЕЦ-а да створи нови стандард за савете о улагању, захтевајући од брокерских компанија да прво ставе интересе својих клијената. Ако су досадашњи напори било који показатељ будућег успеха, СЕЦ се суочава са огромном опозицијом. (За више детаља, погледајте: Фидуцијарно правило ДОЛ-а званично склоњено .)

Предлог СЕЦ утврђује стандард „најбољег камата“

Предложена регулатива СЕЦ-а, која је тренутно у 90-дневном јавном коментару до 7. августа 2018. године, осмишљена је тако да успостави стандард „најбољег интереса“ за брокерске дилере и оне повезане са фирмама брокерских заступника када дају препоруке о продаја било какве хартије од вредности или пружање инвестицијског савета малопродајном купцу.

Предложена уредба такође покушава да разјасни фидуцијарну обавезу на коју се инвестицијски саветници држе у свим интеракцијама с клијентима, уводи нови, захтевани резиме односа са клијентима (образац ЦРС) који детаљно објашњава „обим и услове“ односа и ограничава ко може да користи наслови "саветник" и "саветник", потенцијално погрешна ознака која би могла да створи утисак да се брокер држи фидуцијарног стандарда. Професионалци би морали открити, ако не и уклонити све сукобе интереса.

Спречите сукобе интереса

Цјеловит гледано, план ДИП-а за реформу инвестицијског савјета намијењен је одвраћању професионалаца који нуде савјете за улагања од препоруке инвестиционих производа који су еквивалентни другим, јефтинијим производима, али који плаћају већу провизију и подстичу њихову укупну надокнаду. Уредбом би се такође проширило ко је дужан да делује у најбољем интересу купаца применом фидуцијарног стандарда на све који посредују производе за пензију, а не само на саветнике за инвестирање.

Нажалост, СЕЦ у свом предлогу не дефинише „најбоље интересовање“, стварајући конфузију у вези са применом прописа. Предлог СЕЦ-а каже: "... прелиминарно верујемо да ће брокер-трговац у најбољем интересу малопродајног купца приликом давања препоруке укључити чињенице и околности конкретне препоруке и одређеног малопродајног купца." (За више детаља, видети: СЕЦ Алт-Фидуциари Правило: "Регулациони интереси најбоље. "

Историја успешних напора заговарања

Најочитији противник предложеној регулативи СЕЦ-а је Национална асоцијација савјетника за осигурање и финансијски савјетник (НАИФА). НАИФА је, заједно с неколико судужитеља, укључујући Амерички савет осигуравача живота (АЦЛИ), Институт за финансијске услуге (ФСИ) и Удружење индустрије хартија од вредности и финансијско тржиште (СИФМА), била од пресудне важности за поништавање ДОЛ-овог фидуцијарног правила. Неке организације које су се бориле против правила ДОЛ-а, као што је ФСИ, изразиле су подршку предлогу СЕЦ-а.

Диане Боиле, виша потпредседница НАИФА-е за односе са владом, цитирана је у часопису Финанциал Адвисор, тврдећи да су напори заговарања групе успешни због њиховог приступа: „Ми користимо особље, конститутивне лобисте и све три гране власти да бисмо заштитили наше чланове и њихове купци. “

Први циљ је документ о обелодањивању (образац ЦРС)

Први циљ НАИФА-е биће предложени резиме односа с клијентима и клијентима, Образац ЦРС, предложен од стране Комисије за хартије од вредности и нарочито одељак који спречава брокерске дилере и њихове сараднике да у специфичним околностима користе наслов „саветник“ или „саветник“. Има смисла да би они почели овде; већина чланова НАИФА-е нису регистровани саветници за инвестиције (РИА) са фидуцијарном обавезом према својим клијентима. Уместо тога, већина су заступници у осигурању и заступници брокера који су се у прошлости држали мање рестриктивних стандарда „подобности“. Пре него што је СЕЦ објавио своју „Регулацију најбоље камате“, од брокера се тражило само да дају препоруке које се сматрају погодним, али не нужно у најбољем интересу њихових клијената.

Положај НАИФА-е је да ће, уколико његови чланови буду блокирани да користе наслов „саветник“ или „саветник“, то би их ефективно спречило да нуде савет, а њихова способност да послужују клијенте са ниским и средњим примањима била би ограничена, стварајући више препрека финансијској савет за оне којима је то најпотребније. Лобисти НАИФА-е су се већ састали са председавајућим СЕЦ-а Јаиом Цлаитоном, заједно с два комесара и особљем СЕЦ-а, да аргументирају став НАИФА-е. (За више, погледајте: Цхарлес Сцхваб: Предложени обрасци за обелодањивање СЕЦ-а могу збунити инвеститоре .)

ФПА може бити противтежа

Потенцијална противтежа НАИФА-и могла би произаћи из напора Удружења за финансијско планирање (ФПА), примарне професионалне организације за саветнике који имају цертификовани цертификат о финансијском плану (ЦФП®). Одбор ЦФП® недавно је одобрио нови кодекс понашања који ће ступити на снагу 1. октобра 2019. Нови кодекс проширује фидуцијарни стандард на све облике финансијских савета стручњака ЦФП®.

Многи предвиђају да ће Уредба о најбољим каматама у СЕЦ-у ефективно постати нестали фидуцијарни стандард и због тога се нагађају да се ФПА припрема да тужи СЕЦ. Франк Паре, председник ФПА, рекао је у интервјуу за финансијског саветника да стандард „погодности плус“ за брокерске дилере може створити маркетиншку предност за финансијске саветнике и ЦФП®, али такође може створити конфузију за инвеститоре. На питање о могућности парнице, Паре је рекао: „Прерано је. Али то је легитимно питање. "

СЕЦ Покушај разумевања очекивања инвеститора

Пошто НАИФА започне своје напоре да прво дозволи брокерским дилерима да се називају саветницима, а затим додатно олабаве стандарде понашања за све посреднике, организације попут ФПА вероватно ће наставити да врше притисак како би обезбедили да исход Уредбе СЕЦ-а буде најбољи интерес за подстицање. фидуцијарни стандард, а не мање строг стандард „погодност плус“, који служи финансијским професионалцима и наноси штету појединим инвеститорима.

У саопштењу за штампу СЕЦ-а 29. јуна 2018. године, председавајући Јаи Цлаитон најавио је планове за одржавање округлог стола са „Улагачима на главној улици“ широм земље у јулу. Ово ће бити прилика за инвеститоре да директно разговарају са Цлаитоном и „размене своје мишљење о кључним питањима о свом односу са својим професионалним инвеститором“.

"Наша предложена правила имају за циљ да ускладе наша правила са очекивањима инвеститора и од пресудног је значаја да директно чујемо од самих инвеститора о томе како најбоље да осигурамо тај резултат", рекао је Цлаитон.

Ажурирање: 10. јула 2018. године, представник НАИФА-е контактирао је Инвестопедију овом изјавом: „НАИФА подржава најбољи стандард интересовања за саветнике и радује се пружању било какве помоћи коју можемо да понудимо док ДИП разматра свој предлог. Правило још није довршено, па НАИФА још увек није заузела став ни да га не подржава ни противи. "