Дефиниција паралелног зајма
Паралелни зајам је уговор са четири стране у којем две матичне компаније у различитим земљама посуђују новац у локалним валутама, а затим га позајмљују локалној подружници друге компаније.
Сврха паралелног зајма је избјегавање позајмљивања новца по државама уз могућа ограничења и накнаде. Свака компанија сигурно може отићи директно на тржиште девиза (форек) како би осигурала своја средства у одговарајућој валути, али тада би се суочила са курсним ризиком.
Први паралелни зајмови примењени су 1970-их у Великој Британији како би се заобишли порези који су наметани да би стране инвестиције биле скупље. Данас су валутне замјене углавном замијениле ову стратегију, која је слична зајму назад.
Како функционира паралелни зајам
На пример, рецимо да индијска компанија има подружницу у Уједињеном Краљевству, а британска фирма има подружницу у Индији. За подружницу сваке фирме неопходно је 10 милиона британских фунти за финансирање њених операција и инвестиција. Уместо да се свака компанија задужи у својој матичној валути, а затим конвертује средства у другу валуту, две матичне фирме склапају паралелни уговор о зајму.
Индијска компанија позајмљује од локалне банке 909, 758, 269 рупија (еквивалент 10 милиона фунти). Истовремено, британска компанија позајмљује 10 милиона фунти од своје локалне банке. Затим сваки зајам доводи подружницама других компанија, договарајући се дефинисаног временског периода и каматне стопе (већина таквих зајмова доспева у року од 10 година). На крају рока кредита се новац отплаћује са каматама, а матичне компаније тај новац враћају својим матичним банкама. Није била потребна размјена једне валуте у другу и, према томе, ни двије подружнице нити њихове матичне фирме нису биле изложене валутном ризику због флуктуације курса рупија / фунта.
Компаније такође могу директно давати зајмове једни другима, потпуно прескачући употребу банака. По истеку рока зајма, компанија отплаћује зајам по фиксном курсу договореном на почетку рока трајања кредита, чиме се осигурава од валутног ризика током трајања зајма.
[ Важно: Пошто свака страна позајмљује средства у својој матичној валути, паралелни кредит настоји да избегне курсни ризик - негативну промену курса између две валуте.]
За и против паралелног зајма
Као што је споменуто, паралелни зајмови избјегавају валутни ризик и евентуално законска ограничења прекограничног кредитирања. Они такође омогућавају ниже каматне стопе, јер свака локална компанија може имати предност у позајмљивању свог домаћег терена, за разлику од задуживања као локалне подружнице стране компаније. Кредитни рејтинг зависног предузећа можда није толико висок, а као страна компанија може се сматрати ризичним.
У потрази за паралелним кредитима, највећи проблем с којим се суочавају компаније је проналажење панданта са сличним потребама за финансирањем. Чак и ако пронађу одговарајуће партнере, услови и услови жељени од њих обоје се можда неће подударати. Неке странке ће уписати услуге брокера, али тада брошуре морају додати трошкове финансирања.
Ризик неплаћања је такође проблем, јер неуспех једне стране да благовремено не врати стан не ослобађа обавезе друге стране. Обично се овај ризик надокнађује другим финансијским уговором или клаузулом о непредвиђеним ситуацијама која је обухваћена првобитним уговором о зајму.
Посебна разматрања за паралелни зајам
Компаније би могле остварити исту стратегију заштите, тргујући на валутним тржиштима, било готовином или фјучерсима. И заиста, како се Форек трговање проширило у последње две деценије, са дигиталним платформама које омогућавају трговање готово свакодневно, паралелни зајмови постају мање уобичајени. Ипак, они могу бити погоднији, поготово ако две стране планирају директно да позајмљују једна другој.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.