Корпоративне високе приносе у односу на активе: у чему је разлика?

Инвеститорима који траже снажан поврат доступан је низ опција. Две најпопуларније опције улагања су акције и корпоративне обвезнице с већим приносом. Иако добро одабране капиталне инвестиције увек надмашују корпоративне обвезнице на дуже стазе, из перспективе портфеља, скоро сви саветници за финансије и инвестиције се слажу о предностима диверзификације ваших улагања избором улагања у корпоративне обвезнице, као и у акције. У наредним параграфима вршимо поређење ових класа имовине.

На површини, постоји прилично сличност између акција и корпоративних обвезница: Обе омогућавају предузећима да осигурају финансирање за своје пословање, а оба нуде инвеститорима начин да уложе у посао како би постигли поврат своје инвестиције. Дакле, велика разлика између ова два је споразум који је склопљен између власника обвезница и издаваоца обвезнице у односу на споразум успостављен између акционара и издаваоца акција, као и износи које ће акција или обвезница исплатити.

Кључне Такеаваис

• Примарни разлог због којег инвеститори бирају акције је огроман врхунски потенцијал за поврат улагања.
• Корпоративна обвезница има ограничен износ приноса, тако да чак и ако сте власник обвезнице за малу компанију која је на удару велике, РОИ неће расти у складу с тим.
• Компаније реинвестирају кредит обвезница како би оствариле профит, што значи да акционари свој приход генеришу улагањем власника обвезница.
• Када инвеститор купи корпоративну обвезницу која плаћа камате, компанија која је издала обвезницу користи средства инвеститора да би реинвестирала у себе као посао.
• Ниједна корпоративна обвезница није сигурна . Можда су мање ризични од капитала, али баш као и акције, заиста не постоји гаранција да ћете добити свој новац и да можете изгубити сву главницу.

Акције

Улагање у акције чини инвеститора делом власником компаније. Када постанете власник акција, немате ништа загарантовано. Очекивање је да ће залихе које сте купили ценити и у неким случајевима исплатити дивиденду. Међутим, као што сви који су упознати са борбама на берзи знају, ништа на берзи није загарантовано. Цена акција или акција може брзо да варира - иде горе или доле без обзира на то како сама компанија послује. У замену за додатни ризик и нестабилност власништва над дионицама у односу на власништво обвезница, власнички удјели обично имају много већи потенцијал поврата улагања (РОИ) од чак и доноснијих корпоративних обвезница.

Дакле, да, акције могу дугорочно пружити већи РОИ, али нису тако стабилне и не гарантују фиксно плаћање камате као зависан приход. Међутим, важна кључна реч у последњој реченици је „дугорочно“. Улагањем у акције сваки инвеститор треба бити спреман да обезбеди средњорочни и дугорочни хоризонт улагања и избегне улагање средстава која би могла бити потребна у кратком року. .

Корпоративне обвезнице једноставно није лако проценити као што су акције. Улагање у корпоративне обвезнице има смисла само када можете знати колико је вероватно да ће компанија која је издала заиста обавити плаћања камате, а да не банкротира - то очигледно захтева детаљни ток финансијских информација. Такође захтева сазнање о томе шта ћете вероватно добити ако компанија оде у стечај. Не постоји реалан начин да се то процени без сазнања више о самој компанији и како она послује. То значи да опрезно оцењивање корпоративних обвезница често захтева много времена и скупе него што инвеститори схватају.

Корпоративне обвезнице

Улагање у корпоративне обвезнице инвеститора чини повериоцем компаније. Док а акционарима није загарантовано ништа, поседовање обвезнице даје право инвеститору на исплате камата (без купонских обвезница) као повериоца при њиховој куповини обвезница, као и на обећање да ће обвезница на крају бити враћена на 100% (с обзиром да корпорација нема ' банкротирати). Улагања у корпоративне обвезнице високог приноса сматрају се мање ризичним због мање волатилности у поређењу са улагањима у капитал.

Из тих разлога, корпоративне обвезнице ће и даље остати мање уносне када све крене у реду с дионицама. Ваши приноси су ограничени на начин да улагања у акције никада нису. Значајна предност корпоративних обвезница је у томе што су исте исте (корпоративне обвезнице имају рочност). Другим речима, инвеститор који је уложио у обвезнице може имати конкретан временски оквир када би њихове инвестиције требало да дају приносе.

Власници обвезница

Када дође до притиска, компаније имају своје интересе ближе усклађене са акционарима, а не са власницима обвезница. То је зато што је ималац обвезнице поверилац, а није део предузећа. То значи да власници обвезница негативно утичу на књиге предузећа, док акционари позитивно утичу на њихов биланс. Поред тога, директор већине великих компанија обично има велики део свог личног богатства везан у акције, што значи да они, по дефиницији, имају интересе акционара ближе у срцу него власници обвезница.

То значи да свака прилика коју директор или руководство компаније мора позитивно утицати на акционарске приносе по цени приноса власника обвезница је обично она која има добар пословни смисао. Снажан пример оваквог одигравања у стварном свету је откуп уз коришћење, где се кредитни рејтинг компаније смањује, смањујући исплату власницима обвезница, истовремено стварајући рат за надметање од оних који то покушавају откупити. Ово повећава цену акција.

Посебна разматрања

Постоји неколико додатних кључних тачака које би инвеститори требали имати на уму у вези с улагањима у корпоративне обвезнице с већим приносом. За прво, инвеститори морају да обаве дужну ревност да процене корпоративне обвезнице баш онако како би их залихе заштитиле од шансе за неплаћање.

Постоје одређене врсте корпоративних обвезница које издаватељ може „назовети“ и које могу ограничити њихов укупни повратни потенцијал. То обично врши издавалац обвезница како би им омогућио могућност рефинансирања за мање скупе дугове у случају пада каматних стопа. С друге стране, корпоративни обвезници немају право да предузму исту акцију у случају да каматна стопа порасте. Дакле, ово чини обвезнице мање атрактивним ако њихова стопа расте.

Генерално, сваки потенцијални инвеститор треба бити свестан да на тржишту постоје различите врсте корпоративних обвезница: оне обухватају, између осталог, издатке са дељеним купоном, обвезнице у исплати у облику, обвезнице без купона, обвезнице с променљивом каматном стопом, одложене - камате и конвертибилне обвезнице итд. Упркос значајним разликама између акција и корпоративних обвезница, обе класе имовине имају важне карактеристике и користи. Сваки инвеститор који размишља о додавању корпоративних обвезница у свој портфељ требало би да јасно дефинише свој профил ризика / повратности. Вриједно је размотрити диверзификацију у обје класе имовине.