Паритет каматних стопа - ИРП дефиниција
Паритет каматних стопа (ИРП) је теорија у којој је разлика каматних стопа између две земље једнака разлици између девизног и девизног курса. Паритет каматних стопа игра битну улогу на девизним тржиштима, повезујући каматне стопе, спот каматне стопе и девизни курс.
1:36Паритет камате
Формула за паритет каматних стопа (ИРП) је
Ф0 = С0 × (1 + иц1 + 1б) где: Ф0 = Форвард РатеС0 = Спот стопа = Каматна стопа у држави циб = Каматна стопа у држави б \ старт {усклађено} & Ф_0 = С_0 \ пута \ лево (\ фрац {1 + и_ц} {1 + 1_б} \ тачно) \\ & \ тектбф {где:} \\ & Ф_0 = \ текст {Форвард Рате} \\ & С_0 = \ тект {Спот рате} \\ & и_ц = \ тект {Каматна стопа у земља} ц \\ & и_б = \ текст {Каматна стопа у земљи} б \\ \ крај {поравнано} Ф0 = С0 × (1 + 1б 1 + иц) где је: Ф0 = Форвард РатеС0 = Спот Ратеиц = Каматна стопа у држави циб = Каматна стопа у држави б
Како израчунати паритет камате (ИРП)
Напредни курс за валуте су курсеви у будућем тренутку, за разлику од спот-курсева који су тренутни. Разумевање терминских стопа је од пресудног значаја за паритет каматних стопа, поготово што се односи на арбитражу (истовремено куповина и продаја средства ради профитирања од разлике у цени).
Терминске стопе су доступне банкама и трговцима валута за периоде који су од мање од недељу дана до пет година и више. Као и код котација у спот валути, напријед се котирају с размаком између понуде и понуде.
Разлика између терминала форвард и спот-а позната је као свап поени. Ако је та разлика (форвард рате минус спот стопа) позитивна, она се зна као форвард форвард; негативна разлика назива се попустом унапред.
Валута са нижим каматним стопама тргује се унапред премијом у односу на валуту са вишом каматном стопом. На пример, амерички долар обично тргује предрадном премијом у односу на канадски долар; обрнуто, канадски долар тргује дисконтом унапред у односу на амерички долар.
Шта вам говори паритет каматних стопа (ИРП)?
Паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између каматних стопа и курса валуте. Основна премиса паритета каматних стопа је да заштићени приноси од улагања у различите валуте треба да буду исти, без обзира на ниво њихових каматних стопа.
Ако једна земља понуди вишу стопу приноса без ризика, у другој валути од оне у другој, земља која нуди вишу стопу без ризика од повратка биће размењена по скупљој будућој цени од тренутне спот цене. Другим речима, паритет каматних стопа представља идеју да на девизним тржиштима нема арбитраже. Инвеститори не могу закључати тренутни курс у једној валути за нижу цену и купити другу валуту од земље која нуди вишу каматну стопу.
Кључне Такеаваис
- Паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између каматних стопа и курса валуте.
- Основна премиса паритета каматних стопа је да заштићени приноси од улагања у различите валуте треба да буду исти, без обзира на ниво њихових каматних стопа.
- Паритет се користи од стране Форек трговаца како би пронашли могућности арбитраже.
Покривени паритет непокривене камате (ИРП)
Паритет каматних стопа се наводи да се покрива када би се не-арбитражни услов могао испунити коришћењем терминских уговора у покушају заштите од девизног ризика. Супротно томе, паритет каматних стопа се открива када се не-арбитражни услов може испунити без употребе терминских уговора ради заштите од девизног ризика.
Опције претварања валута
Веза се види у две методе које инвеститор може потрајати како би претворио страну валуту у америчке доларе.
Једна опција коју инвеститор може да предузме била би да инвестира у страној валути локално по девизној стопи за одређени временски период. Тада би инвеститор истовремено склопио термински уговор да конвертира приход од инвестиције у америчке доларе, користећи девизни девизни курс, на крају периода инвестирања.
Друга опција би била да се девизна валута конвертује у америчке доларе по спот курсу, а затим уложи доларе за исто време као у опцији А, по локалном (америчком) курсу без ризика. Када не постоје могућности арбитраже, новчани токови из обе опције су једнаки.
Пример реалног света паритета покривене каматне стопе (ИРП)
На пример, претпоставимо да аустралијски записи за трезор нуде годишњу каматну стопу од 1, 75%, док амерички трезорски записи нуде каматну стопу од 0, 5% годишње. Ако инвеститор у Сједињеним Државама жели да искористи каматне стопе у Аустралији, инвеститор би морао да пребаци америчке доларе у аустралијске доларе да би купио благајнички рачун.
Након тога, инвеститор би морао продати једногодишњи термински уговор о аустралијском долару. Међутим, под паритетом покривене каматне стопе, трансакција би имала само поврат од 0, 5%, или би се у супротном прекршио не-арбитражни услов.
Ограничења ИРП-а
Паритет каматних стопа је критикован на основу претпоставки које долазе са тим. На пример, покривени ИРП модел претпоставља да постоји бесконачна расположивост средстава која се могу користити за валутну арбитражу, што очигледно није реално. Када футурес или форвард уговори нису доступни за заштиту, паритет непокривене каматне стопе нема тенденцију да се држи у стварном свету.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.