Маржа портфеља
Маржа портфеља односи се на модерну политику композитних маржи која се мора водити на изведеном рачуну који садржи свап-ове (укључујући и замјене кредита), опције и терминске уговоре. Циљ маргинације портфеља је надокнадити ризике за зајмодавца консолидацијом или нетирањем позиција ради обрачуна укупног ризика портфеља. То обично резултира драстично нижим захтјевима марже за заштићене позиције у односу на традиционална правила о политици. Рачуноводство маргине портфеља захтева маржину позицију која је једнака преосталој пасиви која постоји након што су све позиције поравнања нетиране једна против друге.
На пример, ако позиција у портфељу остварује позитиван поврат, то би могло надокнадити одговорност губитничке позиције у истом портфељу. То би умањило укупни захтев за маржом који је неопходан за држање позиције на губитку деривата.
Разумевање маргине портфеља
Захтеви за маржом портфеља тек су недавно постављени на тржишту опција, мада футурни трговци уживају у овом систему још од 1988. године. Чикашки одбор мењачких опција (ЦБОЕ) намеће правила на маргин рачунима. Године 2007, увео је проширене захтеве за маржирање како би ближе усклађивао износе маржи портфеља са ризиком читавог портфеља клијента. Ризик од портфеља мери се симулацијом утицаја нестабилности тржишта. Овај ревидирани систем рачуноводства дериватних маржи ослободио је милионе долара капитала за инвеститоре у опције, омогућавајући им више утицаја, што је раније било потребно за маржинске депозите под старим стратешким захтевима за марже који су успостављени 1970-их.
Посебна разматрања
Маржини рачуни такође подлежу регулаторним захтевима утврђеним Уредбом Т Федералне банке (Фед), пакетом правила која регулишу рачуне клијената. Поред тога, правила која су наметнуле главне америчке берзе, укључујући Правило 431 Њујоршке берзе (НИСЕ) које се примењује на компаније чланице и Насдаково правило 2860, заједно са саморегулаторном агенцијом брокерске индустрије, Регулаторним органом финансијске индустрије (ФИНРА) регулишу начин на који брокери управљају маргин рачунима.
Кључне Такеаваис
- Маржа портфеља је скуп захтева за маржу заснованим на ризику који је конципиран да компензује ризике за зајмодавца усклађивањем захтева за маржом са општим ризиком портфеља.
- Маржа портфеља користи се за рачуне деривата који садрже свапове, опције и терминске уговоре.
- Често одредбе портфељне марже резултирају много нижим захтјевима марже за заштићене позиције него што би то иначе био случај.
Међу ФИНРА-овим захтевима брокерски дилери који нуде рачуне марже за портфеље које морају испуњавати су постављање и поштовање „посебних критеријума и стандарда који ће се користити за процену подобности клијента за писање непокривених трансакција са кратким опцијама“ и успостављање и надгледање „минималног захтева о капиталу. ”Брокерски дилери такође морају да прате, извештавају и повећавају захтеве за маржом на рачунима са високом концентрацијом појединачних хартија од вредности. Поред тога, брокерски заступници морају купцима доставити и добити њихово признање о писменим изјавама које је ФИНРА одобрила описују ризике повезане са рачунима. Брокерски дилери такође захтевају правила Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) да одвоје имовину рачуна клијента од институције.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.