Варијанта портфеља

Шта је варијанта портфеља?

Варијанта портфеља мери се ризиком како укупни стварни приноси скупа хартија од вредности који чине портфељ варирају током времена. Статистика варијансе овог портфеља израчунава се коришћењем стандардних девијација сваке хартије у портфељу као и корелација сваког безбедносног пара у портфељу.

Варијанта портфеља једнака је стандардном одступању портфеља у квадрату.

2:03

Варијанта портфеља

Разумевање варијанце портфеља

Варијанта портфеља се односи на коефицијенте коваријанције или корелације за хартије од вредности у портфељу. Опћенито, нижа корелација између хартија од вриједности у портфељу резултира мањом варијанцом портфеља.

Варијација портфеља израчунава се множењем тежине квадрата сваке хартије од вредности са одговарајућом варијанцом и додавањем двоструке пондериране просечне масе помножене са коваријанцијом свих појединачних безбедносних парова.

Савремена теорија портфеља каже да се варијанца портфеља може смањити одабиром класа имовине са ниском или негативном корелацијом, као што су акције и обвезнице, при чему је варијанца (или стандардна девијација) портфеља к-ос ефикасне границе.

Кључне Такеаваис

• Варијација портфеља мери се укупним ризиком портфеља и представља стандардни одступање портфеља у квадрат.
• Варијанта портфеља узима у обзир тежине и варијанце сваког средства у портфељу као и њихове коваријанце.
• Варијанса портфеља (и стандардна девијација) дефинише оси ефикасне границе у модерној теорији портфеља.

Једнаџба за варијанту портфеља

Најважнији квалитет варијансе портфеља је та што је његова вредност пондерисана комбинација појединачних варијанса сваке од средстава прилагођених њиховим коваријанцијама. То значи да је укупна варијанта портфеља мања од просто пондерираног просека појединачних варијација акција у портфељу.

Једнаџба за варијанту портфеља портфеља са две имовине, најједноставнији израчун варијанце портфеља, узима у обзир пет променљивих:

• в ₁ = тежина портфеља првог средства
• в ₂ = тежина портфеља другог средства
• σ ₁ = стандардно одступање првог средства
• σ ₂ = стандардно одступање другог средства
• цов _{(1, 2)} = коваријанс два средства, која се може изразити као: п _{(1, 2)} σ ₁ σ ₂, где је п _{(1, 2)} коефицијент корелације између две имовине

Формула за варијансу у портфељу са две имовине је:

Како број актива у портфељу расте, изрази у формули за варијансу експоненцијално расту. На пример, портфељ са три имовине има шест израза у израчуну варијанце, док портфељ са пет имовине има 15.

Пример варијанте портфеља са две имовине

На пример, претпоставимо да постоји портфолио који се састоји од две акције. Залиха А вреди 50 000 долара и има стандардно одступање од 20%. Залиха Б вреди 100 000 УСД и има стандардно одступање од 10%. Корелација између две залихе је 0, 85. Имајући ово у виду, тежина портфеља А износи 33, 3% и 66, 7% за дионицу Б. Укључивање ових података у формулу израчунава се одступање:

Варијанца = (33, 3% ^ 2 к 20% ^ 2) + (66, 7% ^ 2 к 10% ^ 2) + (2 к 33, 3% к 20% к 66, 7% к 10% к 0, 85) = 1, 64%

Варијанта није посебно лака статистика за интерпретацију самостално, тако да већина аналитичара израчунава стандардну девијацију, која је једноставно квадратни корен одступања. У овом примеру, квадратни корен од 1, 64% је 12, 82%.

Варијанта портфеља и модерна теорија портфеља

Савремена теорија портфеља представља оквир за изградњу инвестиционог портфеља. МПТ као своју централну премису узима идеју да рационални инвеститори желе да максимизирају приносе, а истовремено минимизирају ризик, који се понекад мери користећи нестабилност. Инвеститори траже оно што се назива ефикасном границом, или најнижим нивоом или ризиком и променљивошћу на којој се може постићи циљни поврат.

Ризик се смањује у портфељима МПТ улагањем у не-корелирану имовину. Имовина која би сама по себи могла бити ризична може заправо снизити укупни ризик портфеља увођењем инвестиције која ће се повећати када падну остале инвестиције. Ова смањена корелација може умањити варијанцу теоријског портфеља. У том смислу, поврат појединачне инвестиције је мање важан од његовог укупног доприноса портфељу, у смислу ризика, поврата и диверзификације.

Ниво ризика у портфељу често се мери стандардном девијацијом, која се израчунава као квадратни корен варијанце. Ако су тачке података далеко од средње вредности, одступање је велико, а укупан ниво ризика у портфељу такође је висок. Стандардна девијација је кључна мјера ризика коју користе портфељски менаџери, финансијски савјетници и институционални инвеститори. Руководиоци средстава рутински укључују стандардне девијације у своје извештаје о перформансама.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Цоварианце Цоварианце је оцена усмереног односа између приноса два средства. више Модерна теорија портфеља (МПТ) Модерна теорија портфеља (МПТ) разматра како инвеститори који су склони ризику могу да створе портфеље како би максимизирали очекивани принос на основу датог нивоа тржишног ризика. више Анализа средње варијанце је анализа вагања ризика наспрам очекиваног приноса. више Употреба варијанце једначине варијанце је мерење разлике између бројева у скупу података. Инвеститори користе једначину варијанце за процјену расподјеле портфеља. више Шта мере полуодступања Семи-девијација је метода за процену нижих средњих колебања у приносу од улагања. Користи се као алтернатива стандардном одступању. више ефикасна дефиниција границе Ефикасна граница обухвата инвестиционе портфеље који нуде највећи очекивани принос за одређени ниво ризика. више партнерских веза