3 Методе профита које сваки инвеститор треба да разуме

Када инвеститори желе да виде како компанија функционише, велике су шансе да ће прегледати веб страницу компаније или годишњи извештај за њен биланс успеха. Један види укупне приходе предузећа на врху, а затим слиједи неколико редова трошкова. У самом доњем реду приказано је оно што је преостало: нето добит или губитак. Ако је тај број већи од прошлогодишњег, могло би се претпоставити да фирма ради боље. Али је ли?

Како се испоставило, учинак организације је мало сложенији од познатог дна. Зато већина аналитичара проматра више од једног облика зараде приликом оцењивања залиха. Поред нето добити, они такође могу имати фактор у бруто добити и оперативној добити. Свака од ових ставки ретка у билансу успеха има важне информације о томе како компанија ради. А ако инвеститор зна шта треба тражити, различите мере профита могу вам помоћи да се покаже да ли ће се последњи трендови - добри или лоши - наставити.

Три главне зараде

Да бисте разумели сваку врсту профита, корисно је схватити саму биланс успеха. Ово је финансијски документ који приказује приходе и трошкове компаније за одређени временски период, обично четврт или читаву годину. Ако се ради о јавним трговачким друштвима, појединац га готово увек може пронаћи на веб страници компаније за односе са инвеститорима.

Следи целогодишња пријава прихода за компанију Ацтиве Тотс, која се бави производњом играчака за децу на отвореном.

Горњи ред табеле приказује приход компаније или нето продају - другим речима, сав приход који је остварио током одређеног времена из свог свакодневног пословања. Од ове почетне бројке продаје, пословање одузима све трошкове повезане са стварном производњом играчака, од сировина до плата људи који раде у његовој фабрици. Ови издаци повезани са производњом називају се „трошковима продате робе.“ Преостали износ, обично у линији 3, је бруто добит .

Следећи ред доле приказује пословне трошкове пословања, или СГ&А, што значи продаја, општи и административни трошкови. У суштини, то су његове „надземне главе“. Компаније не могу само да производе и прикупљају приход. Морају ангажовати продаваче који ће испоручити робу на тржиште и руководиоцима који помажу у планирању правца организације. Обично ће платити и за рекламирање, као и за трошкове било које административне зграде. Све ове ставке укључене су у бројку оперативних трошкова. Када се то одузме од бруто добити, стижемо до оперативне добити.

Према дну биланса успеха су трошкови који нису повезани са основном делатношћу фирме. На пример, постоји линија за изванредне добитке или губитке, која укључује необичне догађаје попут продаје зграде или пословне јединице. Овде такође видимо било какве добитке или губитке од улагања или расхода за камате. Коначно, документ укључује линију која представља порезни расход корпорације. Након што се ови додатни трошкови одузму од оперативне добити, инвеститор остварује нето приход или нето добит - или нето губитак, ако је то случај. Ово је износ новца који је компанија додала или одузела од благајне током одређеног временског периода.

Методе профита: бруто, оперативни и нето профит

Разумевање разлика

Па зашто користити ове различите метрике? Испитајмо извештај о приходу активних поена да бисмо сазнали. Многи почетни инвеститори ће природно изгледати исправно за линију нето добити. У овом случају, компанија је зарадила 550 милиона долара у последњој фискалној години, што је раст од 450 милиона УСД годину дана раније.

На површини, ово изгледа као позитиван развој догађаја. Међутим, ближи поглед открива неке занимљиве информације. Како се испоставило, бруто профит компаније - опет, приход који остаје након одузимања трошкова производње - исти је из године у годину. У ствари, трошкови продате робе расли су бржим темпом од нето продаје. Разлог за то може бити било који. Можда су трошкови пластике, примарног материјала у многим њеним производима, значајно порасли. Или су, можда, њени синдикални радници преговарали о већим платама.

Оно што је можда интересантније јесте да је оперативни профит компаније у последњој години заправо опао. То може бити знак да особље компаније постаје напухано или да активни Тотс није успео да обузме перкије запослених или друге режијске трошкове.
Како, дакле, компанија зарађује 100 милиона долара више нето добити? Један од највећих фактора појављује се при дну биланса успеха. Прошле године Ацтиве Тотс је забележио изванредних 400 милиона долара добити. У овом случају, једнократна падавина је резултат продаје одељења за образовне производе.

Иако је продаја ове пословне јединице повећала нето добит, то није приход на који компанија може рачунати из године у годину. Из тог разлога, многи аналитичари истичу оперативни профит, који бележи обављање основне пословне активности компаније, а не нето профит.

Важно је, међутим, напоменути да нису сва повећања потрошње негативна. На пример, ако су активни Тотси видели како се оперативни трошкови повећавају као резултат нове рекламне кампање, фирма би могла да се надокнади наредне године са повећаним приходима. Поред увида у биланс успеха, важно је прочитати компанију како бисте открили зашто се цифре мењају.

Процена перформанси

Методе зараде могу помоћи на процену здравља предузећа на два начина. Први је употреба истих за интерни преглед - другим речима, упоређивање нових бројева са историјским подацима фирме. Инвеститор који зна добро ће потражити трендове који помажу у предвиђању будућих перформанси. На пример, ако су трошкови повезани са производњом расли брже од продаје компаније током више година, компанији може бити тешко да одржи здраве марже профита у будућности. Супротно томе, ако његови административни трошкови почну да узимају мањи део прихода, компанија вероватно ради неко стезање каишева које ће повећати профитабилност.

Инвеститори би такође требало да упореде ове три метрике - бруто добит, оперативна добит и нето добит - са онима конкурента компаније. Многи инвеститори гледају бројке зараде по акцији, које су засноване на нето добити, када одлучују које акције нуде најбољу вредност. Међутим, будући да једнократни добици или расходи могу нарушити финансијске перформансе, многи аналитичари хартија од вредности уместо тога ће ући у оперативни профит како би утврдили које вредности акција вриједе. Неки чак саветују увећавање нето оперативног прихода, други фино подешени показатељ добити који узима у обзир порезе, али не и изванредне једнократне добитке или губитке.

Доња граница

Иако је примамљиво сагледати доњи део биланса успеха како би повећао предузеће, инвеститори би требало да буду свесни недостатака ове бројке. Будући да се бруто добит и оперативни профит фокусирају на основне активности компаније, ови бројеви су често најбољи барометар за одређивање будућег курса организације.