Промена преноса чистог приноса
Чисти свап приноса је трансакција у којој обвезнице са нижим приносима и краћим стопама доспећа замењују за обвезнице са већим приносима и дужим роковима доспећа. Инвеститор замењује обвезницу нижег приноса за обвезницу која ће дати веће приносе.
Обвезница је инвестиција са фиксним приходом у којој инвеститор позајмљује новац субјекту који позајмљује средства за одређени период по променљивој или фиксној каматној стопи.
БРЕАКИНГ ДОВН Свап Пуре Икуп Пицкуп
Са променом чистог приноса, једини циљ трансакције је повећање приноса. Нове обвезнице имаће рочност и рејтинг ризика као и старе обвезнице, али купон ће се променити. Принос и купон нису исте ствари. Принос је поврат прихода од инвестиције, попут камата или дивиденди добијених од држања хартија од вредности. Док је купон годишња каматна стопа која се плаћа на обвезницу, изражена као проценат номиналне вредности.
Чиста замена чистог приноса омогућава инвеститору да једну обвезницу купи другом, која има већи принос. На пример, инвеститор може продати обвезницу са малим приносом и потом искористити приход од те инвестиције да би купио обвезницу с већим приносом.
Обвезнице остварују приносе за инвеститоре путем купона, од капиталних добитака када се инвестиција продаје, и поновним улагањем. Инвеститори могу да користе различите врсте замена обвезница да би искористили ове различите врсте приноса како би покушали да побољшају свој принос.
Остали примери замена обвезница укључују:
- Замјена антиципације каматних стопа у којој се обвезнице размјењују у складу са њиховим тренутним трајањем и предвиђеним кретањем каматних стопа. Замјена предвиђања стопе често се користи да би се искористиле профитабилније могућности обвезница и врло је спекулативна.
- Заменом замене замените обезбеђење са фиксним дохотком попут обвезнице за веће приносе са сличним купоном, роком доспећа, функцијом позива, кредитним квалитетом или другим карактеристикама. Замјена замјене омогућава инвеститору да повећа поврат без промјене увјета или нивоа сигурности вриједносног папира.
- Менаџерске размјене размјене које размјењују двије обвезнице у различитим дијеловима истог тржишта што би требало да искористи несклад између приноса између сектора обвезница.
Ограничења замене чистог приноса
Иако чиста замјена чистог приноса звучи као једноставна и једноставна метода зарадити новцем само размјеном скупљих обвезница с ниским приносима за производе с нижим трошковима с већим приносом, потребно је узети у обзир одређена разматрања. На пример, свака обвезница која је јефтинија и има већи принос приноса углавном такође представља и већи ризик за инвеститоре.
У свапу чистог приноса, инвеститор који има обвезницу нижег приноса има највећи износ ризика, јер ће већа обвезница приноса обично бити нижег кредитног квалитета. Поред тога, продужена стопа доспећа нове, високо приносне обвезнице значи да власник обвезница сада има већи износ каматног ризика. Више времена за сазревање значи више времена и могућности да се каматне стопе негативно мењају. Генерално, цена обвезница ће пасти када расту камате.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.