Шта је ЦБОЕ индекс нестабилности? (ВИКС)

Чикашка берза опција опција (ЦБОЕ) израчунава индекс у реалном времену како би приказао очекивани ниво флуктуације цена у опцији С&П 500 индекс у наредних 12 месеци. Службено назван ЦБОЕ индекс нестабилности и наведен под ознаком ВИКС, инвеститори и аналитичари се понекад позивају на њега под својим незваничним надимком: индекс страха.

Технички гледано, ЦБОЕ индекс нестабилности не мери исту врсту волатилности као већина других показатеља. Волатилност је ниво колебања цена који се може уочити гледањем прошлих података. Уместо тога, ВИКС гледа на очекивања од будуће волатилности, познате и као подразумевана волатилност. Времена веће неизвесности (већа очекивана нестабилност у будућности) резултирају вишим вредностима ВИКС-а, док мање анксиозна времена одговарају нижим вредностима.

Почетни ВИКС објавио је ЦБОЕ 1993. године. Тада је индекс само узео у обзир имплицирану волатилност осам засебних опција П&П 100 „пут анд цалл“. Након 2002. године, ЦБОЕ је донео одлуку о проширењу ВИКС-а на С&П 500 како би побољшао расположење на тржишту. ВИКС будућности су додате у 2004., а ВИКС опције у 2006. години.

ВИКС вредности су изражене у процентним бодовима и требало би да предвиђају кретање цена акција у С&П 500 у наредних 30 дана. Ова вредност се тада годишње уговара да би покрила предстојећи период од 12 месеци. ВИКС формула се израчунава као квадратни корен стопе замене парне одступања током првих 30 дана, такође позната као очекивање које не представља ризик. Ову формулу развио је професор Универзитета Вандербилт Роберт Вхалеи 1992.

Инвеститори, аналитичари и руководиоци портфеља гледају на ЦБОЕ индекс волатилности као начин за мерење тржишног стреса пре доношења одлука. Када су ВИКС приноси већи, учесници на тржишту имају већу вероватноћу да спроводе инвестиционе стратегије са нижим ризиком.