Сама зарада није довољна: Голдман Сацхс

Иако су снажни корпоративни профити у првом кварталу 2018. године помогли да се повећају амерички акционари у периоду повишене волатилности, један тим аналитичара на улици каже да ће корист бити ограничена јер ће на деветогодишњем тржишту бикова утицати разни други фактори. (Видети такође: Сигнали за распродају „велика исправка“: Јим Меллон. )

У напомени клијентима у четвртак, стратези компаније Голдман Сацхс поништили су своја очекивања од добитка С&П 500 до 2020. године, али су ипак написали да не очекују да ће побољшана клима имати значајан утицај на поврат капитала, како је известила ЦНБЦ. Док аналитичари виде наставак пораста америчког економског раста, корпоративног профита и цијена дионица до 2019. године, забринутост политике виде као блок пута који превазилази неке од задњих вјетра.

"Потенцијал уважавања биће ограничен пооштравањем монетарне политике, изравнавањем кривуље приноса, порастом тензија у трговини и предстојећим средњорочним конгресним изборима", написао је главни амерички стратег за капитал у капиталу Давид Ј. Костин.

Несигурност политике важи за процене

Голдман је подигао своју процјену зараде за цијелу годину са 150 на 159 долара, одражавајући 19% пораст у односу на прошлу годину и испод 19, 8% консензусне прогнозе ФацтСет-а. У 2019. стратеги очекују да ће раст зараде успорити са 7% на 170 УСД, а 2020. поново на 5% на 163 УСД.

Док ће профит и даље расти, Костин не очекује да ће се парови и даље повећавати у истом обиму као у деветогодишњем тржишту бикова. Очекује да ће ниво цене и зараде остати на 17 пута, што одражава добитак од 3, 6% за С&П 500 како би годину затворио на 2.850. Прогноза Голдмана за 2019. за С&П 500 на 3.000 подразумева повећање од 5, 3% у односу на циљ за 2018. годину, само половина онога што инвеститори током времена очекују на тржишту, као што је напоменуо из ЦНБЦ-а.

Међу забринутостима за политике, растуће каматне стопе истичу се Костину као потенцијалним повратним ветром, напомињући да би се инвеститори требали фокусирати на то да ли је добитак већи од 0, 1% поена месечно, уместо да опседну преко нивоа приноса од 3% за десетогодишњу благајну. Голдманов стратег, брзо кретање стопа, обично је наишло на ниже тржишне процене.

Инвестициона банка фаворизује раст у односу на вредност и цикличност у односу на дефанзивну игру, истовремено повећавајући свој рејтинг информатичке технологије за претерану тежину и сводећи индустријске на неутралне. (Погледајте такође: Излазак ГЕ из Дов-а добар за инвеститоре: Голдман. )