Велики ризици улагања у Фацебоок акције

У јуну 2015. године Џин Мунстер, виши аналитичар истраживања у компанији Пипер Јаффраи, тврдио је да Фацебоок (ФБ) има 45% веће потенцијале. Компанија је тада трговала нешто изнад 90 долара, што значи да је Мунстер мислио да би акције могле достићи 130 долара. Био је у праву, на крају. ФБ је у јануару 2017. достигао 130 УСД, а затим наставио да се пење, надмашивши 200 УСД у јулу 2018. Кочио је одмах након тога, када је компанија објавила зараду која је укључивала разочаравајуће изгледе за будући раст.

Тачка засићења?

То се морало догодити прије или касније. 2018. године Фацебоок је имао око 2, 3 милијарде корисника широм света. То је скоро трећина светске популације и више од половине оних који имају приступ интернету.

У 2015. години, у којој је Мунстер дао своје предвиђање, извршни директор Фацебоока Марк Зуцкерберг тврдио је да "људи у просеку троше више од 46 минута дневно на платформама Фацебоок, Мессенгер и Инстаграм. (Фацебоок је власник Инстаграма.) Било је то до 68 минута у 2018. години, према Статиста.цом.

То је импресивна бројка, али постоји тачка засићења. На крају ће Фацебоок престати да додаје кориснике и корисници ће престати да повећавају време које проводе на веб локацијама.

Нови изазови

Постоје и други изазови које можда није било могуће предвидјети у 2015. години. Највећи међу њима у 2018. години био је ватрени удар изазван сталним открићима да су Фацебоок и друге компаније на друштвеним медијима примарна платформа коју страни политички оператори користе за ширење лажних информација у нади њихања њишу се мишљења и гласови милиона Американаца.

Остали изазови остају за Фацебоок.

Зависност од прихода од огласа

Према финансијским извештајима компаније у 2015. години, Фацебоок је од оглашавања добио око 90% свог прихода. Та бројка је порасла на 98% до 2017. године, према статиста.цом. Да ово стави у перспективу, Аппле, Инц. очајнички покушава да уведе доток прихода изван иПхоне-а, а Фацебоок се много више ослања на рекламе него што је Аппле са иПхоне-ом.

Пошто се Фацебоок толико ослања на приход од огласа, његове основе нису толико различите од кабловских или сателитских фирми. Примените неколико телекомуникационих метрика и појављује се смешан образац. Просечни приход компаније по кориснику (АРПУ) у К2 2015. повећао се за готово четвртину на 23%, упркос томе што се укупна куповина огласа смањила за више од половине, на 55%. Ово је могуће само зато што су трошкови оглашавања на Фацебооку порасли за 219%. Наводно, то значи да неки корисници огласа постижу фантастичне резултате на Фацебооку, али већина то није, а то само додатно концентрише недостатак компаније за диверзификацију прихода.

Оглашавање је до сада било добро за ФБ, али компанија која се ослања на један извор прихода се не разликује од инвеститора који се ослања на једно стварно велико обезбеђење. Боље је или барем мање ризично ако компанија има разноврстан ток новца у случају пада долара за оглашавање.

Виртуелна стварност нереализована

Изгледа да сваки технолошки гигант баца озбиљан новац у виртуелну стварност.

Купња компаније Оцулус коју је Фацебоок купио за пријављених две милијарде долара може се показати да је победник. Или не. Оцулус је на врху листе најперспективнијих иницијатива за виртуелну стварност 2017. године, преноси Датаматион. Следећа два су Гоогле и Мицрософт. Већ од краја 2018. сви напредују у развоју игара и практичних апликација користећи виртуелну стварност, али не може се прогласити јасан победник.

Такмичење за друштвене медије

Фацебоок је показао склоност опонашању или откупу конкурената. Компанија је у 2012. години потрошила милијарду долара на Инстаграму. У 2014. години остварила је далеко мање уносну куповину, купивши мало познати ВхатсАпп за 19 милијарди долара. Те куповине су имале стратешки смисао. Те су апликације могле одвући кориснике од Фацебоока.

У технолошком сектору, ривалске апликације се дешавају и брзо. Фацебоок их не може купити, а један од њих могао би се запалити. Ово илуструје Снапцхат, компанија коју је Фацебоок покушао и није успео да купи за три милијарде долара. Од 2018. године Снапцхат је имао 188 милиона корисника, али то је мало пало од врхунца од 191 милиона, а залихе су му страдале због губитка.

Тешко је замислити да Фацебоок крене путем МиСпаце-а, некада доминантне друштвене странице која је сада фуснота у интернетској историји. Фацебоок-ова 1, 4 милијарда корисничких база умањује врхунац МиСпаце-а од 75 милиона, а Фацебоок има много бољи новчани ток.

Али МиСпаце илуструје како се брзо промене укуси потрошача. Фацебоок је и даље у својој првој генерацији корисника. Гоогле и Аппле, два играча са већим бројем записа, изазивају Фацебоок на тржишту инсталирања апликација. Млади Американци користе Снапцхат и Твиттер једнако често као и Фацебоок.

Тржишни ризици

Наравно, највећи ризик за сваку акцију је вероватно систематски, а не специфичан. Нема много што би било која компанија могла да направи током развоја колапса на берзи 2007-2008. Године, посебно оне везане за становање или финансије. НАСДАК је изгубио више од 75% своје вредности током дот-цом кризе, а тешко је предвидети да ли ће или када доћи до другог слободног пада.

Регулаторни ризик

Постоји и могућност регулаторног ризика. Фацебоок је релативно нова технологија, а друштвени медији релативно нерегулирано тржиште. Будући да су америчке индустрије временом постале све регулираније, изгледа да ће ујак Сам све више имати отиске прстију на друштвеним медијима. Анкетирајте било којег инвеститора и питајте да ли су прописи добри или лоши и вјероватни одговор је "лош".

И ту долази до изражаја политичка борба због злоупотребе Фацебоока од стране политичких оператера. Фацебоок је случајно или намерно дозволио компанији за политичке податке Цамбридге Аналитица да прикупи податке милиона својих корисника и да су ти подаци доспели у руке страних политичких оператора током америчких избора 2016. године. На овај или онај начин, политички оператери су користили Фацебоок и друге платформе друштвених медија за ширење лажних информација током изборне сезоне. Фацебоок се бави тим проблемима, али влада ће можда одлучити и да жели.

Фацебоок: Тхе Боттом Лине

Ако економија пати или се финансирање пресуши за нове технологије за покретање, згорња граница ФБ-а готово ће сигурно бити хит. Фацебоок је опонашао Гооглеов модел агресивне интеграције, али та стратегија зависи од активног технолошког сектора са новим начинима постизања или додавања вредности потрошачима.

Фацебоок има солидне основе и завидну позицију у подсектору друштвених медија. Међутим, не постоји очигледна рута да ФБ повећа своје вредности или досегне огромну нову публику. Ако технолошка економија не крене онако како се нада Фацебоок, улагачи можда држе устајале залихе.