Руска опција
Руска опција, позната и као „смањена опција за жаљење“, врста је опције која садржи одредбу повратног прегледа и нема датум истека. То значи да власник руске опције може чекати колико год жели пре него што искористи опцију и чак може да искористи опцију по најповољнијој цени за коју се икада трговало, без обзира на тренутну цену опције.
Иако руске опције трговци углавном не користе, оне ће вероватно захтевати веома велике премије због изузетно повољних услова које има носилац опције. С обзиром на њихову реткост, сматрају се обликом егзотичне опције.
Кључне Такеаваис
- Руске опције су јединствене по томе што имају преглед унапред без датума истека.
- То омогућава власнику опције значајну флексибилност. Сходно томе, већина уговорних страна са руским опционим уговорима од власника опције захтеваће значајне премије.
- Руским опцијама се ретко тргује у стварности и примарно су тема од академског интереса.
Разумевање руских опција
Концепт руске опције први су предложили Ларри Схепп и АН Схириаев, у чланку објављеном у академском часопису, "Анали примењене вероватноће". Они су описали нову врсту опције у којој ималац опције има право задржати опцију на неодређено време, извршити уговор у било ком тренутку и, након извршења уговора, примити или тренутну цену или најповољнију цену по којој је опција икада у прошлости.
Већина инвеститора би волела да поседује такву опцију, јер је она изузетно повољна за власника опције. Међутим, иако је концепт руске опције довео до много академских дискусија, трговци га никада нису редовно користили. Да се спроводи у стварности, вероватно би се трговало преко шалтера (ОТЦ) и захтевало би значајне премије. Ова ограничења могу у великој мери елиминисати привлачност руских опција за већину трговаца у стварном свету.
Пример реалног света руске опције
Брад је трговац опцијама који ужива улагати у егзотичне опције преко ОТЦ трансакција. Успева да нађе саговорницу спремну да преговара о руској опцији, којом се у стварности готово никада не тргује.
Брад и његова друга страна слажу се са следећим условима: уговор је написан као пут опција у којој је Брад власник опције и у којој је основно средство сребрно. У време када су написали уговор, спот цена за сребро била је отприлике 15 долара за унцу. Брад стиче право (али не и обавезу) да прода другој половини сребро одређену количину сребра по штрајкачкој цени од 10 долара за унцу, знатно испод тренутне тржишне цене. Међутим, с обзиром на то да је то руска опција, не постоји фиксни датум доспећа опционог уговора, а Брад може да одабере да изврши пут опцију у било ком тренутку и прода сребро својој колеги по било којој цени која се догодила током живота уговора .
У замену за ову флексибилност, од Брада се захтева да његовом колеги плати значајну премију, толико да чак и уз великодушне услове опционог уговора, Брад није далеко од тога да ће зарадити на трансакцији.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.