Мали минус велики (СМБ)

Шта значи мали минус велики?

Мали минус велики (СМБ) један је од три фактора у Фама / Француском моделу одређивања цена акција. Упоредо са другим факторима, СМБ се користи за објашњавање поврата портфеља. Овај фактор се такође назива и „ефекат мале фирме“ или „ефекат величине“, при чему се величина заснива на тржишној капитализацији компаније.

Разумевање малог минуса великог (СМБ)

Фама / француски трофакторни модел је продужетак модела одређивања цена капитала (ЦАПМ). ЦАПМ је једнофакторски модел и тај фактор је перформансе тржишта у цјелини. Овај фактор је познат као тржишни фактор. ЦАПМ објашњава приносе портфеља у погледу количине ризика који садржи у односу на тржиште. Другим речима, према ЦАПМ-у, примарно објашњење перформанси портфеља је перформансе тржишта у целини.

Модел Фама / Тхрее-Фацтор додаје два фактора у ЦАПМ. Модел у суштини каже да постоје још два фактора поред тржишних перформанси који доследно доприносе успешности портфеља. Један од њих је СМБ. Другим речима, ако портфељ има више компанија са малим капиталом, он би требао дугорочно надмашити тржиште.

Трећи фактор у трофакторском моделу је високи минус низак (ХМЛ). "Високо" се односи на компаније са високим односом књиговодствене вредности и тржишне вредности. "Низак" се односи на компаније са ниским односом књиговодствене вредности и тржишне вредности. Овај фактор се такође назива и „фактор вредности“ или „фактор вредности у односу на раст“, ​​јер се компаније са високим односом књиге и тржишта обично сматрају „залихама вредности“. Компаније које имају ниску тржишну књиговодствену вредност обично су "раст акција". А истраживање је показало да вредности акција на дужи рок надмашују залихе раста. Дакле, дугорочно гледано, портфељ са великим уделом вредности вредности требало би да надмаши оно са великим уделом залиха у расту.

Модел Фама / Француски може се користити за процену прихода менаџера портфеља. У основи, ако се перформансе портфеља могу приписати три фактора, тада менаџер портфеља није додао никакву вредност нити показао било какву вештину. То је зато што ако три фактора могу у потпуности објаснити перформансе портфеља, ниједан од перформанси не може се приписати способности менаџера. Добар менаџер портфолија требало би да допринесе успешности тако што ће изабрати добре залихе. Овакав учинак је такође познат и као "алфа".

Истраживачи су протеклих година проширили трофакторски модел тако да укључују и друге факторе. Они укључују "замах", "квалитет" и "ниску волатилност", између осталих.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Разумевање високог минуса ниског (ХМЛ) Високог минуса ниског (ХМЛ), који се такође назива премијом вредности, један је од три фактора који се користе у Фама-француском трофакторском моделу. више Дефиниција Фама и француског модела са три фактора Фама и француски трофакторски модел проширили су ЦАПМ на ризик и величину ризика како би објаснили разлике у разноликим приносима портфеља. више Дефиниција више фактора Модел с више фактора користи своје факторе у својим прорачунима за објашњење тржишних појава и / или равнотежних цијена имовине. више Дефиниција залиха мале вредности Деоница мале вредности су акције у компанији са малом тржишном капитализацијом, али тај термин се такође односи на акције које тргују по или испод њене књиговодствене вредности. више Читање у утицају малих фирми Учинак мале фирме је теорија која тврди да мање фирме, односно оне компаније са малом тржишном капитализацијом, надмашују веће компаније. више Хетероскедастичност У статистици се хетероскедастичност дешава када стандардна девијација променљиве, праћена током одређеног времена, није константна. више партнерских веза