Како се постављају девизни курсеви?

Међународни курсеви валута приказују колико једна јединица валуте може бити размењена за другу валуту. Течајеви валута могу бити плутајући, у том случају се непрестано мењају на основу мноштва фактора, или се могу везати (или фиксирати) на другу валуту, у ком случају још плутају, али крећу се у тандему с валутом до које везани су.

Познавање вредности домаће валуте у односу на различите стране валуте помаже инвеститорима да анализирају имовину процењену у страним доларима. На пример, за америчког инвеститора познавање курса долара до евра је драгоцено при одабиру европских инвестиција. Пад америчког долара могао би повећати вредност страних инвестиција баш као што повећава вредност америчког долара може наштетити вредности страних улагања.

Кључне Такеаваис

• Режими фиксног курса постављају се на унапред утврђену коту са другом валутом или корпом валута.
• Плутајући курс је онај који је одређен понудом и потражњом на отвореном тржишту као и макро факторима.
• Падајући курс не значи да земље не покушавају да интервенишу и манипулишу ценом своје валуте, јер владе и централне банке редовно покушавају да цене своје валуте остану повољне за међународну трговину.
• Плутајући девизни курсеви су најчешћи и постали су популарни након неуспеха златног стандарда и Бреттон Воодс споразума.

Пливајући вс. Фиксни курс

Цене валута могу се одредити на два главна начина: променљиви курс или фиксни курс. Лебдећу стопу одређује отворено тржиште путем понуде и тражње на глобалним тржиштима валута. Стога, ако је потражња за валутом велика, вредност ће се повећавати. Ако је потражња мала, то ће смањити цијену валуте. Наравно, неколико техничких и основних фактора ће одредити оно што људи сматрају правичним курсом и променити понуду и потражњу у складу с тим.

Фиксна или везана стопа одређује влада преко своје централне банке. Течај се поставља према другој главној свјетској валути (попут америчког долара, еура или јена). Да би одржала свој девизни курс, држава ће куповати и продавати сопствену валуту у односу на валуту за коју је везана. Неке земље које одлуче да своје валуте привежу америчким доларима укључују Кину и Саудијску Арабију.

Валутима већине главних светских економија дозвољено је да слободно плутају после колапса Бреттон Воодс система између 1968. и 1973. Стога, већина девизних курсева није утврђена, већ је одређена текућом трговинском активношћу на светским тржиштима валута.

Чимбеници који утичу на курсне стопе

Плутајуће стопе одређују тржишне снаге понуде и потражње. Колика је потражња у односу на понуду валуте, одредиће вредност те валуте у односу на другу валуту. На пример, ако се повећава потражња за америчким доларима од стране Европљана, однос понуде и потражње изазваће повећање цене америчког долара у односу на евро. Постоји безброј геополитичких и економских најава које утичу на курс између двеју земаља, али неке од најчешћих укључују промене каматних стопа, стопе незапослености, извештаје о инфлацији, бруто домаћи производ, производне податке и робе.

Краткорочни потези у валути с промјењивим курсом одражавају шпекулације, гласине, катастрофе и свакодневне понуде и потражње за валутом. Ако понуда надмашује потражњу, валута ће пасти, а ако потражња надмашује понуду, та валута ће расти. Екстремни краткорочни потези могу резултирати интервенцијама централних банака, чак и у окружењу с промјењивом стопом. Због тога, иако се већина главних глобалних валута сматра плутајућим, централне банке и владе могу ступити ако валута неке државе постане превисока или прениска.

Валута која је превисока или прениска могла би негативно утицати на економију државе, утичући на трговину и способност плаћања дуговања. Влада или централна банка ће покушати да спроведу мере за премештање своје валуте на повољнију цену.

Макро фактори

Више макро фактора такође утиче на девизни курс. 'Закон једне цене' налаже да у свету међународне трговине цена добра у једној земљи треба да буде једнака цени у другој. То се назива паритет куповне цене (ППП). Ако цене појуре, камате ће се променити - или ће се курс кретати између валута. Наравно, стварност не прати увек економску теорију, а због неколико олакшавајућих фактора, закон једне цене често се не примењује у пракси. Ипак, каматне стопе и релативне цене ће утицати на курс.

Други макро фактор је геополитички ризик и стабилност владе једне земље. Ако влада није стабилна, валута у тој земљи вероватно ће пасти на вредност у односу на развијеније и стабилније државе.

Како се постављају девизни курсеви?

Форек и робе

Генерално, што већа земља зависи од примарне домаће индустрије, то је јача повезаност између националне валуте и цена робе у индустрији.

Не постоји јединствено правило за одређивање робе са којом ће валутом бити корелирана и колико ће та корелација бити јака. Међутим, неке валуте пружају добре примере робно-Форек односа.

Сматрајте да је канадски долар позитивно повезан са ценом нафте. Стога, како цијена нафте расте, канадски долар има тенденцију апрецијације у односу на друге главне валуте. То је зато што је Канада нето извозник нафте; када су цене нафте високе, Канада има тенденцију да добије веће приходе од извоза нафте, што канадском долару даје подстицај на девизном тржишту.

Други добар пример је аустралијски долар, који је у позитивној корелацији са златом. Пошто је Аустралија један од највећих светских произвођача злата, њен долар има тенденцију кретања у складу са променама цена у златним полугама. Дакле, када цене злата значајно порасту, очекује се да ће аустралијски долар апресирати и према другим главним валутама.

Одржавање цена

Неке земље могу се одлучити за коришћење везаног курса који влада вештачки поставља и одржава. Ова стопа неће флуктуирати унутар дана и може се ресетовати на одређене датуме познате као датуми ревалоризације. Владе земаља са тржиштима у настајању то често раде како би створиле стабилност у вредности својих валута. Да би стабилни везани девизни курс био стабилан, влада земље мора да држи велике резерве валуте за коју је његова валута везана за контролу промена у понуди и тражњи.