Акционарски инвеститори би требало да држе 40% залета: ЈПМорган

Инвеститори би требало да се припреме за могућност пада цена од 20 до 40% у наредне две или три године, изјавио је Даниел Пинто, копредседник и главни извршни директор ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) ), у интервјуу Блоомбергу. То би представљало истинско тржиште медведа, према стандардној дефиницији пада цена акција од 20%. Његова главна брига: високе вредности, растуће каматне стопе, инфлација и трговински ратови.

Док је Пинто са сједиштем у Лондону рекао да су тренутно „тржишта у добром стању“ и „ми добро радимо“, напоменуо је да ће инвеститори вјероватно бити шкакљиви у овој касној фази на тржишту бикова. "Још је две до три године до краја циклуса, а тржишта ће бити нервозна због било чега", рекао је. Међутим, у вези са његовим предвиђањима пада од 20 до 40%, Пинто је појаснио да "Никада не постоји један окидач, то је комбинација фактора" који ће покренути велики пад тржишта.

Побијање часописа

Уколико дође до пада од 40% Пинто-а, ово би био далеко највећи проценат пад у С&П 500 од медведског тржишта од 2007. до 2009. године. Међутим, према Валл Стреет Јоурналу, ова предвиђања могла би звучати инвеститорима са кратким успоменама, невероватна је по историјским стандардима. Часопис напомиње да у просеку од 1920-их тржиште медведа настаје једном у 3, 5 године и шаље цене акција за 35%.

"Свако тржиште које тежи тржишту вредну своје соли или соли схвата да је предвиђање преврата на тржишту начин да се привуче пажња", каже Јоурнал. „То је стратегија са високим наградама умереног ризика, јер се стварно добијање таквог позива лијепо исплати“, наставља Часопис. Могли су додати да ће, ако Пинто није у праву, неколицина, ако их има, памтити овај разговор за три године.

Више историјске перспективе

Пинто је разговарао с Блоомберг ТВ у Паризу у четвртак, 8. марта, прије него што се америчко тржиште отворило. Измерено од краја претходног дана, пад од 40% индекса С&П 500 (СПКС) смањио би га на вредност од 1.636. Последње тржиште било је на овом нивоу у августу 2013. године. У односу на рекордни рекорд достигнут 26. јануара, пад на 1.636 представљао би пад од 43.1%.

Током медведског тржишта 2007–09, индекс је током 517 календарских дана пропустио 56, 8% своје вредности по Иардени Ресеарцх Инц. Пре тога, током Дотцом Црасх 2000–2002, С&П 500 опао је за 49, 1% 929 дана, такође по Иардени-у, што броји три падова медведа на тржишту од 40% или више од пада 1929. године. Заиста, Иардени броји 20 тржишта медведа од 1929. године надаље, или отприлике једном сваких 4, 5 година, са просечним падом од 37%, слично подацима из часописа.

'Буди спреман'

Путем савета за инвеститоре, Пинто је рекао: "Будите спремни, јер вас у тим тренуцима пад заиста пребија јер се ликвидност суши", додајући да такође морају бити "дисциплиновани". Међутим, није понудио посебне препоруке, али напоменуо је да су његова највећа брига процене вредности. "Желите погледати процене, оне би могле постати проблем, окидач", рекао је. Понављајућа брига међу берзанским медведима биле су процене које су по историјским стандардима претјеране. Ако се тренд корпоративне зараде заустави или преокрене или ако каматне стопе скоче, процене ће вероватно пасти. (За више погледајте, такође: Зашто би се пад акција на берзи 1929. могао догодити у 2018. години )

Што се тиче светске економије, Пинто верује да постоји мала вероватноћа да ће рецесија почети у наредних неколико месеци. Међутим, тарифе и трговинске баријере сматрају га највећом опасношћу на економском хоризонту. "Ове тарифе [које је предложио предсједник Трумп], ако надиђу оно што је најављено, односиће се на тржиште о будућем расту." Чак су и неки стратешки тржишни стратези предвиђали да ће остатак 2018. године инвеститорима понудити нејасну вожњу, а вероватне су вишеструке корекције од 10% или више. (За више погледајте, такође: Акционарски инвеститори би требало да вежу сигурносне појасеве за више залета .)

Тарифе ће „повредити раст, штетити инвестирању“

Директор ЈПМорган Цхасе-а Јамие Димон подијелио је слично гледиште у одвојеном интервјуу за телевизију Блоомберг. Што се тиче тарифа, рекао је, "Ако се настави и погорша, тада ће наштетити расту, наудити ће инвестицијама", додавши, "То би могло надокнадити неке од огромних позитивних ситуација које смо имали од конкурентске пореске реформе." Што се тиче шире економске слике, Димон је рекао: „Једног дана ћемо имати рецесију. Мислим да неће бити ове године. Да ли би могла бити касна 2019.?“

С друге стране

У међувремену, одлучно надмоћан поглед на тржишта, бар за ову годину, изјавио је другде у ЈПМорган Цхасе, Марко Колановић, глобални шеф макро квантитативне и деривативне стратегије. Његов тим предвиђа да ће С&П 500 затворити 2018. годину у вредности од 3.000, вођен снажним основама. То би представљало добитак од 9, 5% од затварања 8. марта, што би донело следећи пад на 1.636, као што Пинто сугерира, пад од 54.5% од те тачке. (За више погледајте, такође: Зашто велики скуп акција на берзи неће потрајати .)