Залихе остају најбоља дугорочна опклада

С више радника него икад, зависно од 401 (к) с и других самосталних планова за њихово пензионисање, инвеститори су у питању много када је у питању оптимизација њиховог портфеља. Конвенционална мудрост је да акције нуде најбољу шансу за максимизирање дугорочног приноса, али сваки значајан пад на тржишту изгледа да доноси нове сумње.

Такозвана „изгубљена деценија“ између 1998. и 2008. године, када су залихе у САД-у заправо опале за 0, 6%, створила је посебно јак скептицизам. Ако су акције - или акције, како их често зову на Валл Стреету - тако паметна инвестиција, како се то догађа?

Утврђивање стварних предности класе имовине захтева осећај перспективе. Враћајући се раним 1900-има, падови овог времена су заправо прилично ретки. Поред тога, акције су у просеку имале много јаче приносе од обвезница или чак племенитих метала. Дакле, за инвеститоре који себи могу приуштити да избаце неизбежне густине на путу, залихе су заиста најбољи начин да повећају потенцијал за раст свог гнезданог јајета.

Акције Версус обвезнице

Када упоређујете акције са обвезницама, важно је прво разумети основне разлике. Корпоративна обвезница је у основи ИОУ који компанија даје инвеститору. Сагласан је да ће вратити номиналну вредност новчанице поред наведене каматне стопе. А будући да је обезбеђењу приложено обећање, власници обвезница су вероватно спремни да прихвате нижу стопу поврата него што би очекивали од спекулативне инвестиције.

Када купујете удио удјела, купујете власнички удјел - макар и мали - у послу. Теоретски, вредност вашег власничког положаја може се кретати бесконачно у било ком смеру на основу перформанси компаније. Степен ризика је већи, али такође је потенцијална награда - или нам је тако речено.

Да ли историја то носи? Када се погледа више деценија података, одговор је гласно „да“.

Један главни извор збрке за инвеститоре јесу датуми брања трешања приликом анализе перформанси акција. Период 1998-2008 је сјајан пример. Ако би неко свој новац уложио у америчке акције 1998. године и покушао све продати у 2008. години, тачно је да би њихов повраћај био нешто мањи од нуле. Али превелики нагласак на овом одређеном десетогодишњем распону може бити погрешан.

Проблем је у томе што је 1998. представљао привремени врхунац за тржиште - то је био први пут да је С&П 500 погодио ознаку 1.000 - а 2008. догодила се као долина. Тачнији начин да се процене различите хартије од вредности је израчунавање на њиховој дугорочној путањи - а то захтева гледање уназад колико је то могуће.

Када погледамо целокупно раздобље између 1928. и 2011. године, откривамо да су залихе апрецијаисане просечном стопом од 9, 3% годишње. У истом периоду, обвезнице су у просеку оствариле 5, 1% годишњег приноса.

Колико су поуздане залихе, ако их користимо за дугорочно чување ">

Наравно, током краћих временских периода, акције могу знатно осцилирати - само питајте све који су планирали да искористе своје залихе пре пропасти тржишта у 2008. години. Када инвестирате у краткорочни рок, прелазак на висококвалитетне обвезнице и друга релативно ниско-ризична улагања добар је начин заштите нечије штедње у случају да економија неочекивано падне.

Извор: Банка савезних резерви Ст.

Да ли злато мери ">

Као што инвестицијско возило може имати лошу деценију, тако може имати и звјездано. Такав је био случај са златом након што је експлодирао балон дотцома. 2001. године племенити метал коштао је 271, 04 долара по унци у тројки. До 2012. године достигао је вртоглавих 1.668, 98 долара.

Је ли злато преплавило залихе као најбољи успех за раст вашег портфеља? Не баш. И овде наилазимо на проблем селективног бирања датума. Коначно, злато је такође прошло кроз грубе периоде. На пример, његова цена порасла је на 615 долара за унцу у 1980. години, пре него што је потонула током наредних година. Поново није достигао 615 долара до 2007. године, скоро три деценије касније.

Заиста, кад посматрамо дуже временско раздобље, злато губи већи део сјаја. Од 1928. до 2011. године, цена му се повећавала у просеку за 5, 4% годишње. Занимљиво је да је злато у историји једнако нестабилно као и залихе, тако да мањи принос у овом случају не значи и мањи ризик.

Ево још једног разлога да будете опрезни када је у питању злато, бар ако живите у Сједињеним Државама. Дугорочни добици од колекционарских предмета - категорија улагања у коју спада злато - опорезују се са 28%. Од 2013. године, дугорочни добици од акција и обвезница подлежу порезу од највише 20%.

Није да злато не може играти корисну улогу у нечијем портфељу, али чини га средишњим делом дугорочне инвестиционе стратегије која има јасне замке.

Проналажење праве комбинације

Ако акционари заиста нуде већи потенцијал раста од осталих класа активе, која би улога требало да игра у пензионом плану ">

Чињеница је да су акције - чак и оне основаних корпорација „плавог чипа“ - знатно неповољније од имовине попут обвезница и фондова новчаног тржишта. Додавање стабилнијих хартија од вредности у комбинацију има своје предности.

На пример, чак и млађи инвеститори понекад морају да искористе своје 401 (к) резултате као резултат неочекиване финансијске тешкоће. Ако то учине када тржиште опада, превелико ослањање на залихе само погоршава бол.

Иако власнички капитал обично чини највећи део портфеља за оне са дужим временским хоризонтом, минимизирање ризика постаје већи приоритет када се неко приближи пензионисању и другим великим финансијским потребама. Као такав, има смисла постепено смањивати нечију расподелу деоница како се ови догађаји ближе.

Доња граница

Кад год другачија класа активе надмаши залихе током неколико година, постоји тенденција да се капитал гледа са сумњом. Када се вреднују хартије од вредности са историјског становишта, постаје очигледно да су акције заиста најбољи начин да се максимизира потенцијал потенцијала нечијег портфеља. Кључ је задржати одговарајући износ и диверзифицирати удјеле кроз узајамне фондове, индексне фондове и ЕТФ-ове.