Топ 10 скривених фактора који утичу на залихе софтвера

Ако желите да уложите у акције софтвера, али нисте сигурни како их проценити, у добром сте друштву. Чак и фирме за ризични капитал немају стандардну методу за тачне процене софтверских компанија. Софтверске компаније могу имати нетрадиционалне пословне моделе, непривлачне омјере цијене и зараде и ниску зараду у поређењу с компанијама у другим секторима, а ипак представљају добру вриједност. Па како инвеститор може да процени софтверску компанију?

Структура софтверских фирми

Софтверске компаније данас послују на многим различитим пословним моделима и пружају широк спектар производа и услуга. Они укључују продају лиценци софтвера, услуге одржавања, претплату и друге услуге подршке. Компаније се све више окрећу моделу софтвера као услуге (СааС) где купци никада не поседују или инсталирају софтвер. Уместо тога, купци плаћају претплату за приступ софтверу путем Интернета на серверу провајдера.

Улагачи требају бити свјесни да се промјене брзо догађају у софтверској индустрији. Брзи напредак технологије може омогућити новом учеснику да претекне етаблираног конкурента у року од неколико недеља. Традиционалне софтверске компаније попут Мицрософта суочавају се са изазовима из понуде само за Интернет (као што су Гоогле Доцс) или бесплатних замена отвореног кода (попут ОпенОффице). Чак и основане софтверске компаније које су деценијама биле лидери у индустрији - сматрају Мицрософт, Орацле, Симантец и ЕМЦ - имају различите односе односа цена и прихода, без стандардног распона који се примењује за процену. (Повезано: Топ 10 светских софтверских компанија)

Вредновање софтверског предузећа

Покушај да се вреднује софтверска компанија користећи стандардне факторе не даје поуздане резултате. Неизвесност у предвиђању будућег новчаног тока, а самим тим и анализа дисконтираног новчаног тока (ДЦФ) остаје главни изазов за вредновање софтверског пословања, јер традиционални бројеви у финансијским извештајима не могу много да дају.

Међутим, постоје и други фактори од којих софтверски пословни приходи и профит заиста зависе. Поред стандардних фактора процене, инвеститори би требало да узму у обзир и следеће, 10 најбољих, скривених фактора приликом анализе или улагања у софтверску индустрију.

# 1. Профил купаца

Профил купца укључује детаље који се односе на купца, као што су географске, демографске и психографске карактеристике, заједно са обрасцима куповине, пословним потребама, софтвером који троши процене и историју куповине. То може значајно утицати на приходе и профит софтверске компаније. Компанија са малим бројем великих купаца који доприносе већини прихода може се усредсредити на корисничку услугу. Међутим, таква база купаца такође представља ризик, јер губитак само једног купца може значајно утицати на добит компаније.

С друге стране су компаније које остварују малене приходе од милиона купаца. Ово може да укључује добављача хостинга е-поште и апликација као што је РацкСпаце који нуди економичне услуге попут е-поште почев од 2, 00 УСД / поштанско сандуче / месечно за сваког од својих милиона клијената. Такве компаније могу додавати купце у скупинама, али се тада боре да их задрже и изгубе их једнако брзо.

Велики купац може двапут размислити о преласку са софтверског производа од 1, 2 милиона долара на производ од милион долара. Међутим, купци неће оклевати да пређу са услуге 2 поште на 4 поште ако је производ бољи или су вршњаци прешли на промену. Стога увек узимајте у обзир профил корисника приликом процене будућих прихода софтверске компаније.

# 2. Партнерски профили

Партнер (попут добављача хардвера за прилагођену понуду софтвера) или зависни извор (попут рангирања претраживача за Интернет пословање) може утицати на пословне софтверске приходе. На пример, одређене верзије Линук оперативног система могу да се покрећу само на одређеном хардверу или ће Гоогле Цхромебоок лаптоп-у можда требати одређени хардвер одређене компаније.

Било који директни или индиректни сукоб у пословном моделу, инфраструктури и приходу између две зависне компаније могу озбиљно утицати на посао. Свесност ових зависности може вам помоћи у бољој процени ризика за ваше улагање.

# 3. Животни циклус ангажмана корисника

Једна важна мера предвидљивости софтверског пословања лежи у томе колико дуго компанија може да држи купца у закључавању ради понављајућих прихода. Одређујући фактори укључују трошкове купца за прелазак на конкурента, оперативне изазове у прекидачу у зависности од процеса, људи и технологије, нове понуде конкурената (укључујући бесплатне понуде) и трајање лиценци или уговора о услугама.

Дуг животни циклус ангажмана с високим трошковима и изазовима у преласку је идеалан и помаже инвеститорима да дају тачне прогнозе о будућим приходима од софтвера.

# 4 Пословање и мрежни утицај на препоруке

Филм Тхе Социал Нетворк из 2010. године пратио је пораст Фацебоока. Меморијална линија из филма објашњава:

Корисници су међусобно повезани, то је суштина свега. Деца са факултета су на мрежи јер су њихови пријатељи на мрежи, а ако једна домина оде, друга домина одлази.

Купци често почињу да користе Фацебоок, ВхатсАпп, Венмо или било коју другу апликацију јер их користе њихови пријатељи. Корисници доводе више корисника, док оне који одлазе или мигранти другим апликацијама одузимају кориснике са собом. Исти принцип важи и за велике корпоративне купце. Нови банкарски софтвер може брзо постати доминантан након што стекне само неколико великих корпоративних клијената.

# 5. Потенцијал скалабилности

Колико је скалабилан софтверски производ компаније? Мицрософт је сјајан пример компаније која је пионирала и искористила предности продаје вишеструких копија истог софтвера на већим размерама, што је резултирало профитом без додатних трошкова. Компанија за финансијски софтвер која продаје податке о тржишту путем дневних датотека на крају дана може повећати приходе без додатних трошкова. Генерално, повећање прихода / продаје софтвера доводи до повећања добити уз мало или без додатних трошкова. Процјена потенцијала скалабилности важан је параметар у процјени софтверског посла.

# 6. Усвајање нових технологија

Традиционални модел продаје софтвера на ЦД-у и остављања купца одговорном за инсталацију, само учење и употребу нестаје. Новије софтверске компаније су на облак, мобилним и друштвеним платформама. Они продају софтвер као услугу (СааС) са сталним претплатама уместо софтвера као виџет за једнократно плаћање.

Старије компаније попут Мицрософта труде се да пређу на облачну платформу и своде системску лиценцу на нулу (или минимални минимум) за свој традиционални софтвер оперативног система сервера. Орацле је такође био под скенером о томе како ће се такмичити у односу на конкуренте облака заснованих на облаку попут Салесфорце.цом. Инвеститори би требали помно пратити отвореност компаније ка прилагођавању новонасталим пословним трендовима.

# 7. Ново ширење пословног домена

Годинама је Мицрософт наставио да се фокусира на радне површине и преносне рачунаре, чак и док су се купци мучили са мобилним уређајима. Када је Мицрософт коначно понудио мобилне уређаје који су радили на оперативном систему Виндовс телефона, стигла је јасна порука да се учини компатибилним за потребе света који се мења. Купац на Виндовс телефону могао би довести до више Бинг саобраћаја претраживања, што заузврат може пружити додатни приход од оглашавања од Мицрософта.

САП-ова набавка софтвера ХАНА била је слична експанзија. ХАНА је побољшала САП-ов портфељ у облаку пружајући базу података велике брзине која омогућава клијентима складиштење, анализу и приступ информацијама без да се заправо ослањају на традиционално складиштење на диску. Флексибилност и раст нових области производа могу додати значајне приходе софтверским компанијама.

# 8. Јединственост и вредност бренда

Постоје Линук, Соларис, Убунту, Цхроме и разни мобилни оперативни системи, али Виндовс је и даље доминантан оперативни систем. Процена колико вредности марке и јединствености понуђених софтверских производа и услуга могу дати увид у пословну будућност и придружене приходе.

# 9. Топ Манагемент

Стабилност, смернице за вођење будућих праваца, одлучивање и стратегија будућих инвестиција неке су од главних компетенција које треба тражити у највишем менаџменту софтверске фирме. Симантец је отпустио свог извршног директора Стевеа Беннетта, а његова цена акције износила је 10 процената. Оваква кретања не само да утичу на цене акција, већ утичу и на пословни имиџ који касније може утицати на приходе.

# 10. Видљивост и предвидивост

Сваки инвеститор тражи јасне процене будућих прихода, а исто се односи и на софтверске компаније. Инвеститори би требало додатно да траже следеће за одмеравање будућих прихода:

• Да ли компанија има технолошке патенте за заштиту од конкуренције?
• Који су општи трендови у индустрији? На примјер, може се предвидјети да ће се тржиште медицинског софтвера проширити у наредних 5 година, али улазак бројних нових конкурената може подијелити удио на тржишту.
• Који су будући планови компаније? Ако компанија сједи на планини новца, да ли ће је користити за ширење пословања или враћање акционара?

Доња граница

Вредновање било ког посла је тежак задатак, али оцењивање софтверске компаније је посебан изазов. Поред стандардних финансијских бројева, инвеститори би требало да размотре низ других фактора попут корисничке базе, пословног модела, скалабилности и видљивости пре улагања у софтверску компанију.