Дефинисано ширење подривања
Шта је "Ундервритинг Спреад"Податковни подухват је разлика између износа долара који осигураваоци, попут инвестиционих банака, плаћају компанији која издаје своје хартије од вредности, и износа долара који осигураваоци добијају од продаје хартија од вредности у јавној понуди. Спреад преузимања уговора у основи је бруто профитна маржа инвестиционе банке, која се обично исказује у процентима или иначе у бодовима по јединици продаје.
Кључне Такеаваис
- Спреад преузимања уговора је разлика између износа који осигураватељ хартија од вриједности враћа емитенту умањеном за укупан приход стечен емитом.
- Спреад означава бруто профитну маржу корисника осигурања која се накнадно одузима за остале ставке као што су трошкови маркетинга и накнада менаџера.
- Распон преузимања уговора ће варирати на основу договора у зависности од неколико фактора.
Прекидајући подмиривање
Величина маржи за склапање уговора се одређује према договору, а на њих углавном утиче перципирани ризик корисника уговора. На то ће утицати и очекивања за потражњом хартија од вредности на тржишту. Величина марже за склапање уговора зависи од преговора и конкурентског надметања између чланова осигуравајућег синдиката и саме компаније која је издавала. Распон се повећава са повећањем ризика повезаних са издавањем.
Закључна претплата за иницијалну јавну понуду (ИПО) обично укључује следеће компоненте:
- накнада менаџера (зарађена од водећих)
- накнада за претплату (зарађена од чланова синдиката)
- концесија (дата брокерском дилеру који продаје акције)
Менаџер обично има право на целокупни подухват. Сваки члан синдикалног осигуравајућег синдиката добија (не нужно једнак) удео претплатничке накнаде и део концесије. Поред тога, брокерски заступник (БД), који сам по себи није члан подривачког синдиката, зарађује део концесије на основу тога колико добро продаје емисију.
Размјерно томе, концесија се повећава како се повећавају укупне накнаде за склапање уговора. У међувремену, провизије за управљање и осигуравајуће услуге смањују се са бруто накнадама за осигуравање. Утицај величине на поделу накнада обично се дешава због разлике у економији размјера. На примјер, опсег посла инвестицијских банкара, у писању проспекта и припреми пута, помало је фиксиран, док количина продаје није. Већи уговори неће укључивати експоненцијално већи рад инвестицијских банкара. Међутим, то би могло укључивати много више напора за продају, захтевајући повећање удела концесијске продаје. Алтернативно, јуниор банке могу се придружити синдикату, чак и ако добију мањи део накнада у облику концесије за нижу продају.
Пример подривања
Да бисте илустровали маржу о преузимању ризика, размислите о компанији која од својих корисника акција добија 36 долара по акцији. Ако се ундервритери окрену и продају акције дионицама по цени од 38 УСД по акцији, расподјела преузиматеља би била 2 УСД по акцији. На вредност распона прекривања могу утицати променљиве као што су величина емисије, ризик и волатилност.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.