Неспонзорисан АДР
Шта је непоражени АДРНеспорнирани АДР је амерички депозитарски рачун (АДР) који депозитарна банка издаје без учешћа, учешћа - или чак сагласности - страног издаваоца чија акција стоји под АДР-ом. Дакле, издавалац нема контролу над неспенспорисаним АДР-ом, за разлику од спонзорисаног АДР-а где задржава контролу.
Банке-депозитори обично успостављају не-несортизоване АДР-ове као одговор на потражњу инвеститора. Акционарске погодности и гласачка права не могу се проширити на власнике ових одређених хартија од вредности. Нецензорисани АДР-ови углавном тргују преко ванберзанског (ОТЦ) а не на америчким берзама.
БРЕАКИНГ ДОВН Нецензурирани АДР
Број нестандардираних издања АДР-а порастао је након 10. октобра 2008, када је Комисија за хартије од вредности и берзу (СЕЦ) изменила изузеће које се односи на стране издаваче, што им је омогућило да своје хартије од вредности тргују на америчком ОТЦ тржишту без регистрације потребне у одељку 12 (г) Закона о СЕЦ из 1934.
Овом измјеном су елиминисани захтеви за писмену пријаву и подношење папира тако што се аутоматским изузећем из члана 12 (г) иностраним издаваоцима који испуњавају одређене услове. Ови услови су захтевали да издавалац одржава списак својих акција на свом примарном тржишту ван САД-а и објављује електронски на енглеском језику одређеним документима о обелодањивању који нису из САД-а.
Будући да банке депозитарне банке нису морале да обавештавају основне издаваоце или да добију дозволу пре регистрације неспенсорисаних АДР-ова код СЕЦ-а, дошло је до журбе да се ти производи изнесу на тржиште, што резултира вишеструким неспронсонираним АДР-овима који се понекад стварају за истог издаваоца.
Неспонзорисани АДР-ови Версус Спонзорисани АДР-ови
За разлику од не-спонзорисаних АДР-ова, спонзорисани АДР-ови омогућавају страним компанијама да директно утичу на међународна тржишта капитала. Иако би спонзорисани АДР био наведен у Сједињеним Државама, компанија која је издала и даље има приходе и добит изражене у својој матичној валути. Постоје три нивоа спонзорисаних депозитних потврда:
АДР спонзорисаним нивоом И може се трговати само ванберзанским (ОТЦ), а не на службеној америчкој берзи; међутим, АДР спонзорисани на нивоу И лакше је поставити за стране компаније, јер не захтева иста обелодањивања, нити се компанија мора придржавати опште прихваћених рачуноводствених принципа ГААП. АДР спонзорисани на нивоу И представљају одређене ризике за инвеститоре с обзиром на њихов релативни недостатак транспарентности.
АДР спонзорисани на ИИ нивоу могу бити наведени на размени и тако су видљиви широком тржишту; међутим, они захтевају од компаније да се придржава СЕЦ-а.
АДР спонзорисани на нивоу ИИИ омогућавају компанијама да издају акције за прикупљање капитала, али захтевају највиши ниво усаглашености и обелодањивања.