Бесплатни новчани ток у односу на оперативни новчани ток: у чему је разлика?

Слободни новчани ток најчешће се дефинише као оперативни новчани ток умањен за капиталне издатке. Слободни новчани ток обухвата и издатке за дивиденде као капитални издатак. Капитални издаци сматрају се потребним за одржавање конкурентске позиције компаније и ефикасности пословања.

Капитални расходи су средства која компанија користи за куповину, надоградњу и одржавање физичких средстава, укључујући имовину, индустријске зграде или опрему.

Калкулација која се користи за утврђивање слободног новчаног тока је нето приход плус амортизација и амортизација умањен за промену обртног капитала умањен за капиталне издатке. Оперативни новчани ток израчунава се на исти начин, мада изоставља капиталне издатке.

Многи аналитичари сматрају да су издаци за дивиденде једнако важан трошак као и капитални издаци. Управни одбор компаније може да изабере смањење дивиденде. Међутим, то обично има негативан ефекат на цену акција, јер инвеститори имају тенденцију да продају удјеле у компанијама које смањују дивиденде.

Слободни новчани ток и оперативни новчани ток понекад се користе за дефинисање омјера који је користан за поређење конкурената у истој или упоредивој индустрији.

Слободан ток готовине

Слободни новчани ток је мерило финансијских перформанси, слично као и зарада, па се његова употреба сматра једним од општеприхваћених рачуноводствених принципа (ГААП). Он мери новчани ток доступан за дистрибуцију свим власницима хартија од вредности компаније. Може се замислити као новац преостао након финансирања пројеката за одржавање или проширење базе имовине.

Многи аналитичари више воле слободни новчани ток него зараду као основу за оцењивање учинка компаније, јер је бесплатан новчани ток теже лажирати.

Опћенито говорећи, што је већи слободни новчани ток неке фирме, то је боља компанија, а неким мјерама то чини и бољом инвестицијом.

Оперативни новчани ток

Оперативни новчани ток мери колико готовине ствара нормалним пословањем компаније. Оперативни новчани ток означава да ли компанија може да створи довољно новчаног тока за одржавање и проширење пословања; такође може указати када ће компанији можда требати спољно финансирање за ширење капитала.

Оперативни новчани ток, слободан новчани ток и зараде све су важне метрике приликом истраживања и процене компаније која се разматра за инвестирање. Резервација велике продаје има за последицу повећање зараде. Међутим, ако неко предузеће није плаћено за ту продају, то утиче на новчани ток.

У другим ситуацијама, компанија може бити врло профитабилна на основу новчаног тока, али има незнатну зараду ако је у капитално интензивним индустријама, које захтевају велике издатке за основна средства. Убрзана амортизација имовине такође ствара ширену разлику између новчаног тока и исказаних зарада.

Бесплатни новчани токови у односу на примере оперативног новца

Аппле (ААПЛ) је у 2018. извијестио о слободном новчаном току од 64, 12 милијарди УСД, што је 23, 85 посто више у односу на претходну годину. Аппле је такође известио о оперативном новчаном току од 77, 43 милијарде долара, што је више за 17, 86 процената у односу на 2017. Нето приход је пријављен као 59, 53 милијарде долара, што представља повећање од 18, 78 процената. На годишњој основи, Аппле је повећао свој оперативни и слободни новчани ток у осам од последњих 10 година, при чему су 2016. и 2017. једини примери пада.

Амазон (АМЗН) је у 2017. години извијестио о бесплатном новчаном току од 6, 48 милијарди долара, што је за 33, 26 посто у односу на претходну годину. Амазон је извијестио о оперативном новчаном току од 18, 43 милијарде долара у 2017. години, што је више за 12, 1 посто у односу на 2016. годину. Нето приход је износио 3, 03 милијарде долара, што представља повећање од 27, 85 посто.

Компаније са већим оперативним новчаним током, слободним готовинским током и зараде имају већу вредност у вредности својих акција. Неки аналитичари такође проучавају слободан новчани ток, оперативни новчани ток и зараду по акцији. Ово омогућава смањивање новчаног тока или зараде ако компанија изда више акција за прикупљање капитала и путем пакета за надокнаду запослених.

Кључне Такеаваис

• Слободни новчани ток је мерило финансијских перформанси, слично као и зарада.
• Оперативни новчани ток мери готовину која настаје пословним пословањем компаније.
• Оперативни новчани ток, слободан новчани ток и зараде све су важне метрике при истраживању компаније у коју потенцијално могу уложити новац.