Преостала дивиденда
Преостала дивиденда је политика дивиденди коју компаније користе приликом израчунавања дивиденди које ће се исплатити акционарима. Компаније које користе преосталу дивидендну политику финансирају капиталне издатке са расположивим зарадама пре него што исплате дивиденде акционарима. То значи да ће износ долара дивиденде исплаћене инвеститорима сваке године варирати.
Кључне Такеаваис
- Компаније усвајају преостале дивидендне политике како би приоритетно поставили капиталне издатке над непосредним исплатама дивиденди акционара.
- Компаније које воде резидуалну политику дивиденди инвестирају у могућности раста од профита пре него што акционарима уплате дивиденду.
- Руководство усваја преосталу политику дивиденди како би инвестирало у развој компаније, попут унапређења производних капацитета или усвајања нових метода за смањење отпада, теоретски резултирајући већим дугорочним растом.
- Уз тренутно смањење исплате дивиденди и колебање износа током времена, руководство ће можда морати да оправда своје одлуке акционарима.
- Преостала дивидендна политика усваја се на основу уверења да инвеститори немају предност да ли су њихови приноси у облику непосредних дивиденди или дугорочних капиталних добитака.
Како функционише резидуална дивиденда
Преостала дивидендна политика значи да компаније користе зараду прво да би платиле капиталне издатке, с тим да су дивиденде исплаћене уз преосталу зараду. Капитална структура компаније обично укључује и дугорочни дуг и капитал, при чему се капитални издаци могу финансирати кредитом (дуг) или издавањем више акција (удела).
Успех преостале дивидендне политике може се израчунати дељењем нето прихода на укупну имовину да би се израчунао принос на активу, што је метрика која помаже у анализи одлуке управе.
Посебна разматрања
Иако акционари могу прихватити стратегију руководства о коришћењу зараде за плаћање капиталних трошкова, инвестициона заједница анализира колико добро фирма троши имовину да би створила више прихода. Формула приноса на активу (РОА) је нето приход подељен са укупном имовином, а РОА је уобичајено средство које се користи за процену учинка менаџмента.
Ако је одлука произвођача одеће да потроши 100.000 УСД на капиталне издатке исправна, компанија може да повећа производњу или управља машином по нижим трошковима, а оба ова фактора могу повећати профит. Како се нето приход повећава, коефицијент РОА се побољшава, а акционари ће можда више бити спремни да прихвате преосталу политику дивиденди у будућности. Међутим, ако фирма оствари нижу зараду и настави да финансира капиталне издатке истом стопом, дивиденде акционара опадају.
Услови за преосталу дивиденду
Када предузеће оствари зараду, фирма може или задржати зараду за коришћење у компанији или исплатити зараду као дивиденду акционарима. Задржана зарада користи се за финансирање текућег пословања или за куповину имовине. Свакој компанији су потребна средства за рад, а та средства ће можда морати да се надограде током времена и на крају замене. Пословни менаџери морају размотрити имовину која је потребна за пословање и потребу награђивања акционара исплатом дивиденди.
Да би преостала дивидендна политика деловала, претпоставља се да је теорија небитности дивиденде тачна. Теорија сугерира да су улагачи равнодушни према том облику приноса који добијају од компаније - било да су то дивиденде или капитални добици. Према овој теорији, преостала дивидендна политика не утиче на тржишну вредност компаније, јер улагачи вреднују дивиденде и капиталне добитке подједнако.
Обрачун преосталих дивиденди врши се пасивно. Компаније које задржавају зараду за финансирање капиталних трошкова углавном користе преосталу политику. Дивиденде за инвеститоре су углавном недоследне и непредвидиве.
Пример преосталих дивиденди
Као пример, произвођач одеће одржава списак капиталних трошкова који су потребни у наредним годинама. У текућем месецу компанији је потребно 100 000 долара за надоградњу машина и куповину новог дела опреме. Фирма овог месеца остварује зараду од 140.000 УСД и троши 100.000 УСД на капиталне издатке. Преостали приход од 40.000 долара исплаћује се као преостала дивиденда акционарима, што је 20.000 долара мање него што је исплаћено у свака од последња три месеца. Акционари могу бити разочарани када управа одлучи да смањи исплату дивиденди, а више руководство мора објаснити разлоге за капиталну потрошњу да би оправдало слабије исплате.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.