Опција надоградње
Опција надоградње је врста опције забране пробијања која престаје да постоји када цена основне гаранције порасте изнад одређеног нивоа цена, који се назива баријерска цена. Ако цена основне вредности не порасте изнад нивоа баријере, опција делује као и свака друга опција која даје власнику право, али не и обавезу да обави свој позив или опцију по штрајк цени или пре истека рока који је наведен у уговор.
Кључне Такеаваис
- Опција надоградње престаје да постоји ако се основна вредност креће изнад одређене цене која се назива баријера.
- Опција смањења и одступања је слична, осим што престаје да постоји ако цена испод падне испод баријере.
- Опције надоградње и одступања су обично јефтиније од опција са ванилијом, јер постоји вероватноћа да ћете бити искључени из опције што би је учинило бескорисном.
Разумевање могућности надоградње
Сматрана егзотичном опцијом, опција надоградње је једна од две врсте опција за пробијање, а друга опција за смањивање и одбацивање. Обе врсте се испоручују у сортама пут и цалл. Опција баријера је врста опције у којој отплата и само постојање опције зависи од тога да ли основна имовина достиже унапред одређену цену.
Опција баријере може бити кноцк-оут. Избацивање значи да истјече безвриједност ако основна достигне одређену цијену, ограничавајући добит за власника и ограничавајући губитке за писца. Опција баријере такође може бити кноцк-ин. Као нова опција, опција нема вредности док основна не достигне одређену цену.
Критични концепт је ако основни имовина дође до баријере у било које време током трајања опције, опција се искључује или укида и неће поново постојати. Није важно да ли се испод креће испод нивоа пре избацивања.
На пример, опција за надоградњу има ударну цену 80, а нокаут цена 100. У време када је опција постојала, цена акције је била 75, али пре него што је опција била искориштива, цена акција достигао 100. Ова процена значи да опција аутоматски истјече без вредности, јер је погодила или премашила ниво баријере, без обзира на то где су предметни послови деловали пре датума извршења.
Опција надоградње може бити позив или позив. Обојица се избацују ако се основна вредност повећа изнад баријерске цене.
За опцију за одустајање и одступање, ако основна вредност падне испод баријерске цене, опција престаје да постоји. Оба позива и стављања престају да постоје ако основни падне на своју баријерску цену.
Коришћење могућности надоградње и изласка
Велике институције или тржишни маркери стварају ове опције директним договором са клијентима који их траже. На пример, менаџер портфеља може их користити као јефтинију методу за заштиту од губитака на краткој позицији. Заштита би била јефтинија од куповине опција за позив ванилије. Међутим, то би било несавршено, јер би купац био незаштићен уколико би се цена обезбеђења повећала изнад баријерске цене.
Цијене овисе о свим уобичајеним опцијама метрика са додатком нове димензије. Будући да опције тргују без рецепта, обично постоји ограничена ликвидност таквих инструмената, што значи да ће купац морати да прихвати понуђену премију (трошак) или да покуша да договара о повољнијој цени са продавцем. Премије на опцију ванилије могу пружити почетну процену на којој треба радити. Обично би опција за надолазне позиве требала имати нижу премију од опције ванилије с истим истеком и штрајком.
Пример могућности надоградње и изласка
Претпоставимо да је институционални инвеститор заинтересован за куповину позива на Аппле Инц. (ААПЛ), јер верују да ће цена расти. Морају да купе 100 уговора, тако да желе да цене буду што ниже. Размишљају о куповини опције за надоградњу јер имају тенденцију да буде јефтинија од сличних позива на ванилији.
Претпоставимо да се Аппле тргује на 200 долара, а инвеститор верује да ће се цена повећати изнад 200 долара током наредна три месеца, али вероватно неће порасти изнад 240 долара. Они одлучују да купе могућност повећања новца са штрајковом ценом од 200 долара, истицањем за три месеца и отказивањем од 240 долара.
Опцијом ванилије која истјече за три мјесеца са штрајком од 200 долара тргује се за 11, 80 долара или 1, 180 долара по уговору (који контролише 100 акција). Инвеститор треба да купи 100 уговора, укупне цене од 118.000 УСД.
Они су добили понуду да ће им инвестицијска банка понудити увећање за 10, 80 УСД, укупне цијене 108, 000 УСД (10, 80 $ к 100 акција к 100 уговора). Ово уштеди компанији 10.000 долара на премијским трошковима.
Напад инвеститора је 200 долара плус трошак опције (10, 80 долара), односно 210, 80 долара. Аппле-ове залихе требале би се кретати изнад 210, 80 УСД у наредна три месеца како би инвеститор могао да покрије трошкове опција. Они зарађују ако цена Аппле-а прелази 210, 80 долара и испод 240 долара.
Ако у било које време цена акција Аппле-а додирне 240 УСД, опције престају да постоје и инвеститор губи исплаћену премију или 108.000 УСД.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.