Пондерирани просечни купон (ВАЦ)

Шта је просечни пондерисани купон (ВАЦ)?

Пондерисани просечни купон (ВАЦ) су пондерисане просечне бруто каматне стопе збирке хипотека које су у основи хипотекарне гаранције (МБС) у тренутку издавања хартија од вредности. Актуелни ВАЦ обезбеђења са хипотеком може се разликовати од оригиналног ВАЦ јер се основне хипотеке отплаћују различитим брзинама.

Кључне Такеаваис

• Акроним ВАЦ означава просечни пондерирани купон, који је просечна бруто камата основних хипотека у хипотекарном хартијама од вредности.
• ВАЦ представља бруто стопу у тренутку издавања хипотеке.
• То је важно средство релативне вредности у управљању и анализи портфеља МБС.
• ВАЦ о хипотеци заштићен је хипотекарним информацијама које аналитичари користе за процену карактеристика ове гаранције пре плаћања.

Разумевање просечног пондерисаног купона (ВАЦ)

Банке обично продају велики проценат новоотворених хипотека на секундарном хипотекарном тржишту инвеститорима, као што су пензиони фондови, хедге фондови, инвестиционе банке итд. Ови инвеститори секуритизирају ове хипотеке у тржишну хартију која се може трговати на отвореним тржиштима, стварајући хипотекарно обезбеђење.

У ствари, обезбеђење под хипотеком (МБС) је обезбеђење које је подржано збирком или збирком хипотека.

Власници МБС примају камате или исплате купона који се израчунавају као пондерисани просек основног купона хипотекарних кредита који подржавају МБС.

Посебна разматрања: Израчунавање ВАЦ-а

Пондерирани просечни купон (ВАЦ) израчунава се узимајући бруто каматне стопе на основне хипотеке МБС-а и пондерирајући их према проценту обезбеђења који свака хипотека представља. ВАЦ представља просечну каматну стопу за различите хипотеке са различитим каматним стопама. У израчуну пондерираног просјека, главни фактор сваке основне хипотеке користи се као пондер.

Другим речима, просек хипотека мери се њиховом тежином у хипотеци. Да би се израчунао ВАЦ, купонска стопа сваке хипотеке или МБС множи се с остатком главног преосталог салда. Резултат добијен од сваке хартије од вредности збраја се, а укупан зброј дели се на преостали салдо.

Други начин израчунавања пондерираног просечног купона је узимајући тежине сваког хипотекарног фонда, множећи се са одговарајућим стопама купона и додајући резултат да би се добио ВАЦ.

На пример, претпоставимо да се МБС састоји од три различита базе хипотека са главним билансом од 11 милиона долара. Прва хипотекарна транша састоји се од хипотеке у вредности од четири милиона долара која доноси 7, 5%. Други базен има хипотеку у износу од пет милиона долара по стопи од 5%. Трећи базен има хипотеке у вредности од два милиона долара са стопом од 3, 8%. Користећи прву методу описану горе:

ВАЦ = [(4 милиона долара к 0, 075) + (5 милиона долара к 0, 05) + (2 милиона долара к 0, 038)] / 11 милиона долара

ВАЦ = (300.000 УСД + 250.000 + 76.000 УСД) / 11 милиона долара

ВАЦ = 626.000 УСД / 11 милиона УСД = 5.69%

Алтернативно, ВАЦ се израчунава тако што се прво процени тежина сваког од хипотекарних транша:

Тежина базена 1: 4 милиона УСД / 11 милиона УСД = 36, 36%

Тежина базена 2: 5 милиона УСД / 11 милиона УСД = 45, 45%

Тежина базена 3: 2 милиона долара / 11 милиона долара = 18, 18%

Збир тегова је 100%. Стога се ВАЦ израчунава као:

ВАЦ = (36, 36 к 0, 075) + (45, 45 к 0, 05) + (18, 18 к 0, 038)

ВАЦ = 2.727 + 2.2725 + 0.6908 = 5.69%

Како различити власници хипотеке плаћају своје хипотеке са различитим стопама и различитим затезама, пондерисана просечна стопа купона може се мењати током трајања МБС-а.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Основне траке само за траке (ПО траке) Дефиниција Основне траке (ПО траке) део су депозита заштићеног хипотеком који користи када се брже уплате хипотеке у базену. више Бруто купон Бруто купон је годишња каматна стопа примљена од хипотекарног осигурања или другог осигурања хипотекарног фонда. више Унутар условне стопе плаћања унапред - ЦПР Условна стопа унапред плаћања је израчун једнак пропорцији главнице зајма за коју се претпоставља да ће се отплаћивати прерано у сваком периоду. више Тренутни купон Актуелни купон односи се на хартија од вредности која се тргује најближе номиналној вредности без преласка преко пар. Обвезница има тренутни статус купона ако је њен купон постављен приближно једнак приносу до доспећа обвезница (ИТМ) у тренутку издавања. више Секјуритизација: како дуг доноси новац У секуритизацији, издавалац дизајнира тржишни финансијски инструмент спајајући разна финансијска средства у један фонд, а затим препродајући активу продаје инвеститорима. Најчешће се јавља код кредита и друге имовине која ствара потраживања - различите врсте потрошачког или комерцијалног дуга. више Цуррент Фаце Цуррент лице укупно је неизмирено стање хипотекарне гаранције (МБС). више партнерских веза