Шта је кејнзијански мултипликатор?

Рицхард Кахн увео је кејнзијански мултипликатор 1930-их. Показала је да било која државна потрошња доводи до циклуса који повећавају запосленост и просперитет, без обзира на облик потрошње. На пример, владин пројекат вредан 100 милиона долара, било да се изгради брана или се копа и поново напуни џиновска рупа, могао би да се плати 50 милиона долара чистих трошкова рада. Радници тада узимају тих 50 милиона долара и минус просечну стопу уштеде троше их на разне компаније. Ова предузећа сада имају више новца да ангажују више људи да праве више производа, што доводи до још једног круга потрошње. Укратко, један долар државне потрошње створиће више од долара економског раста. Ова идеја била је у срцу Новог Договора и раста социјалне државе.

Надаље, ако људи ништа не уштеде, економија би била незаустављив мотор који ради са пуном запосленошћу. Кејнзијанци су желели да пореским уштедама подстакну људе да троше више. Кејнзијански модел произвољно је раздвојио приватну штедњу и инвестиције у две одвојене функције, показујући уштеде као одлив економије и на тај начин чинећи их инфериорним у односу на дефицит потрошње. Али ако неко нема своју уштеђевину у потпуности у готовини - а истинско је чување ове врсте ретко - штедњу улаже појединац или банка која држи капитал.

Милтон Фриедман је, између осталог, показао да је кејнзијански мултипликатор и погрешно формулисан и у основи погрешан. Једна мана је игнорисање начина на који владе финансирају потрошњу: порезом или питањима дуга. Повећање пореза извлачи из економије исто или више средстава као и уштеда; прикупљање средстава обвезницама доводи до дуговања владе. Раст дуга постаје снажан подстицај за владу да покупи порезе или надува валуту како би га отплатила, те тако смањила куповну моћ сваког долара који радници зарађују.

Можда је највећи промашај занемаривање чињенице да штедња и улагање имају мултипликаторски ефекат, бар једнак оном дефицитарне потрошње, без смањења дуга. На крају се своди на то да ли верујете приватним особама да мудро троше свој новац или мислите да ће владини службеници одрадити бољи посао.