Када волатилност значи могућност

Иако нестабилна тржишта нису ништа ново, реакције инвеститора су ретко предвидљиве. Кроз први квартал 2018. оптимизам инвеститора остао је на висини од 17 година, показује индекс оптимизма инвеститора и пензионера Веллс Фарго / Галлуп. Шездесет посто анкетираних улагача било је барем помало оптимистично у погледу на изгледе за економски раст, рад на берзи и незапосленост.

То је посебно импресивно када узмете у обзир да је С&П 500 индекс пао више од 1 процента 14 пута у првом кварталу, више него што је утростручио исту меру током целе 2017. године.

(Погледајте Поједностављени приступ израчунавању волатилности. )

Упркос променљивим тржиштима, више инвеститора остаје биковити него медвједи, показало је недељно истраживање америчког удружења појединачних инвеститора и одјекнуло у сопственом индексу анксиозности Инвестопедије. Али то не значи да искориштавају потенцијал тржишта. У просеку, инвеститори држе мање од половине имовине у деоницама, узајамним фондовима и фондовима којима се тргује на берзи, кажу АКСА и Институт за осигурано пензионисање.

Иако нестабилност доноси одређену количину несигурности на тржиштима, она такође пружа прилику за инвеститоре. Саветници могу да играју кључну улогу у помагању инвеститорима да препознају и искористе те могућности да искористе ризик.

Ставите волатилност у перспективу

Финансијски саветници морају да провере стварност када нестабилност побуђује страхове клијената. "Саветници треба да проактивно ресетују очекивања инвеститора у вези са нестабилношћу акција", каже Матт Педен, главни директор за инвестиције у ГуидеСтоне Цапитал Манагементу у Даласу, Тексас. Педен каже да су, с обзиром на то да су приноси прилагођени ризику током последњих неколико година били ненормални, улагачи навикли на позитивне приносе капитала с малом, ако има и негативном променљивошћу. То није правило; а инвеститори не треба очекивати да то буде.

"Чини се да је недавни скок волатилности на берзи заправо историјски прилично нормалан", каже Педен. "Волатилност се не чини тако лошом кад се стави у контекст нормалне."

Адам Греалисх, квантитативни аналитичар портфеља на интернетској платформи за инвестирање Беттермент каже да је важно да инвеститори остану усредсређени на то да могу да контролишу током периода нестабилности. "Инвеститори би требали осигурати да уштеде прави износ, преузимајући одговарајући ризик за свој хоризонт улагања и искориштавајући пореске стратегије које се односе на њихову ситуацију", све ствари кроз које их савјетник може водити.

(Погледајте Тренинг свог ума на нестабилним тржиштима. )

Подсећање инвеститора на основне основе њиховог портфеља такође је важно у сузбијању емоционалног одлучивања. „Саветници треба да едукују клијенте о подлози тржишта, која се састоји од сјајних компанија са којима свакодневно послују“, каже Анди Вхитакер, потпредседник Голд Трее Финанциал-а у Јацксонвилле-у на Флориди.

У исто време, саветници треба да буду свесни где леже ризици. "Корпоративна зарада је остала јака и углавном прелази очекивања", каже Педен. Али растуће каматне стопе и краткорочни геополитички ризици - мислим да су трговински споразуми и средњорочни избори - не треба занемарити.

Усредсредите се на горњу страну

Када се покрене волатилност, наглашавање позитивних вредности може бити пресудно у помагању инвеститорима да превазиђу своје страхове. Педен каже да волатилност фаворизује инвеститоре који ступају у приступ активном управљању.

„Генерално, током нестабилнијег окружења, корелације између појединих цена акција су ниже, “ каже он. „Ово окружење је позитивно за активне менаџере имајући у виду да је дисперзија између победника и губитника много већа.“ Педен каже да додатни приноси створени активним управљањем, сложени у дужем временском оквиру улагања, могу значајно да додају на пензионе рачуне инвеститора.

Волатилност упарена са нижим тржишним циклусима такође може имати користи од инвеститора који су и даље у начину раста и желе да искористе просечност доларских трошкова, наводи Вхитакер. "Дивиденде поново улажу по ниским нето вредностима имовине на капиталне рачуне, а ако клијент даје систематске доприносе, купит ће више акција у паду месеци", каже Вхитакер. Он каже да ће током периода веће нестабилности саветници требало да подстичу инвеститоре који не узимају расподелу дохотка са својих 401 (к) или појединачних пензионих рачуна како би повећали своје доприносе.

Пад цена акција такође ствара могућност куповине за инвеститоре који желе да повећају свој власнички удјел са попустом. Улога саветника је да помогне клијентима да утврде које залихе представљају најбољу куповину, како краткорочно тако и дугорочно.

(Погледајте како разговарати са клијентима о нестабилности тржишта. )

Истицање позитивних аспеката нестабилности може подстаћи инвеститоре да остану на тржишту, уместо да из страха продају имовину. Греалисх каже да инвеститорима може бити ризичније да се повуку с тржишта током периода нестабилности, уместо да их ослободе.

"Инвеститори имају тенденцију да купују након што је тржиште порасло и продали се након што је тржиште пропало - супротно ономе што желите да урадите", каже Греалисх. „Стварни поврат инвеститора, у целини, слабије извршава стратегију откупа и задржавања, било где од 1% до 4% годишње“, и што више промене које инвеститор уложи у свој портфељ, то више и слабије ради.

Погледајте прошлу нестабилност струје

Инвеститорима ће можда требати подсетник о њиховим разлозима за улагање када се формира волатилност.

„Саветници треба да држе инвеститоре који се пензионишу усредсређени на њихов дугорочни план и успех треба мерити у складу са тим планом, а не свакодневним кретањем берзи“, каже Педен.

Улагање у пензију упоређује са трчањем маратона. „Дугорочна припрема и план доводе тркача кроз невоље и тешка времена, тако да могу прећи циљну линију“, каже Педен. „Извршење краткорочних прилагођавања током трке засноване искључиво на емоцијама штетно је за њен исход.“

То укључује прелазак на конзервативније инвестиције, попут обвезница, да би се избјегла волатилност. Иако фиксни приход може изгледати као сигурна инвестиција, приноси обвезница могу бити непредвидљиви, посебно када нестабилно тржиште прати пораст каматних стопа. Од 1926. године акције су се враћале у просеку 10 процената годишње, док су државне обвезнице оствариле отприлике половину тога. За инвеститоре који планирају пензију, приноси су критични.

„Веома је тешко предвидети када се тржишта акција повећавају или смање са много прецизности“, каже Педен. Без излагања капиталу, већина инвеститора неће остварити довољну зараду за пензију. Уместо да се преусмеравају дионице у обвезнице како би се избјегла волатилност, инвеститори који одлазе у пензију морају „задржати курс и одржавати изложеност власничким вриједносним папирима како би осигурали да доживе врхунски напредак на тржиштима акција.“

Доња граница

Волатилност је природни део тржишних циклуса, али то је концепт који многи инвеститори не схватају у потпуности или уважавају у потпуности. Едукација инвеститора о волатилности и њеним позитивним аспектима је од пресудне важности за помагање у одржавању основа кад тржиште доживи периодичне проблеме.

"Инвеститори често сматрају да је њихова изложеност капиталном капиталу највећи ризик, када је њихов највећи ризик одустајање без имовине", каже Педен.