Где можете пронаћи повољне залихе у С&П 500

Улагачи који траже вредност на тржишту по повољним ценама могли би узети у обзир да су за већину од 11 индустријских сектора у С&П 500 индексу (СПКС) омјери њихових процјена према цијелом индексу сада испод њихових дугорочних просјека, извјештаји Баррона . Тренутно најшири релативни попуст припада телеком сектору. Од 1986. његов омјер П / Е према напријед једнак је нивоу за цијели С&П 500, али данас је његов број око 40% нижи. Ови повољни сектори наведени су у наставку, према њиховом релативном попусту.

6 Сектори за куповину

Извор: Барронова

На основу просечних релативних процена од 1986. године, потрошачке спајалице такође тргују са попустом, али Банк оф Америца Меррилл Линцх упозорава да представљају замку вредности и на тај начин их треба избегавати, додаје Баррон. Наиме, пад зараде потакнуо је још бржи пад цијена дионица, депримирајући мноштво сектора и тако „створио илузију јефтине процјене“, као што Баррон укратко резултира резултатима Меррилл Линцха.

Тражење вредности

Инвестопедиа је претражила шест повољних сектора како би пронашла првих 25 акција у сваком од њих заснованих на тржишној капитализацији и њиховим тренутним коефицијентима П / Е. Из ових резултата претраге изабрали смо две залихе у сваком сектору са најнижим вредностима. Пропали смо некретнине јер се чак и најјефтинија залиха која је прошла кроз наш екран вреднује близу вишеструког 16, 1 пута унапред зараде за целих С&П 500, како су објавили Барронови.

Јефтини С&П 500 залихе

Извори: ИЦхартс, Барронови; прикупљање података до 27. јула

Као што илуструје горња табела, само зато што је залиха јефтина, нема гаранције да ће се повећати, барем не унутар било којег одређеног временског оквира. Штавише, опасно је бирати залихе строго на основу односа П / Е. Потребна је даља анализа да би се одвојиле замке вредности од акција које нуде праву вредност, било зато што су их неправедно игнорисали или зато што су улагачи неупитно песимистични у погледу својих будућих изгледа. АббВие и Цумминс нуде илустративне ситуације које су детаљно истражене у наставку.

Менаџер хедге фондова милијардера Леон Цооперман недавно је расправљао о критеријумима за откривање залиха вредности, а они превазилазе П / Е омјере. На квалитативној основи, он посебно воли видети менаџере компанија и контролисати акционаре који „једу кување, верујући у оно што раде“, што показује агресивно гомилање више деоница за свој лични портфељ. (За више видети, такође: 6 вредности залиха скупог тржишта: Леон Цооперман .)

Подаци за С&П 500 П / Е за ИЦхартс

АббВие

Илустративни случај акција чија је цена срушена због песимизма инвеститора, јесте произвођач лекова АббВие. Према проценама консензуса, годишњи пораст ЕПС-а од 40% у 2018. и 14% у 2019. години, на Барроновим страницама података о залихама, који такође указују на то да је средњи циљ цена на залихама који су поставили аналитичари 110 УСД, што је скоро 22% изнад затварања 27. јула. У међувремену, Јосхуа Сцхиммер, аналитичар Еверцоре ИСИ-а, има циљ од 137 УСД, што подразумијева будући добитак од готово 52%, према другом Барроновом чланку.

Два фактора су важила о залихама, несигурност у вези са предложеним федералним регулаторним променама усмереним на смањење цена лекова и именована као мета за кратку продају од стране инвестиционог билтена Цитрон Ресеарцх. Сцхиммер пише, према Барроновим, да су забринутости због регулаторних промена претеране, док је Цитронов досадашњи однос са биофармацеутским компанијама, попут АббВие, помешан.

Цумминс

Други пример нуди Цумминс, водећи произвођач мотора који покрећу дизел или природни гас за употребу у камионима и тешкој опреми, као и системе за производњу електричне енергије. Кина је међу кључним тржиштима, као што је напоменуто од Тражења Алфе, а због тога брига о тарифама и трговинском рату можда смањује залихе. Ипак, тражећи Алфу, каже да је „Цумминова процена доста пала и упоредо са снажним оперативним перформансама, Цумминове акције сада имају довољно потенцијала за апрецијацију цена“.

Годишњи раст (ИОИ) раста продаје био је снажан 21% у првом кварталу, а Сеекинг Алпха верује да је "вероватно да ће се тренд наставити". Штавише, они примећују да Цумминс има високе фиксне трошкове, што доводи до високог утицаја на пословање. Као резултат тога, додају, у 2017. раст продаје од 17% створио је пораст ЕПС-а од 29%.

Напомена упозорења

Прва цитирана Барронова прича идентификује преговарачке секторе на основу недавне историје њихових процена у односу на С&П 500 у целини. Инвеститори, међутим, не би требало да забораве, да је процена укупног индекса још увек близу максимума свих времена. Криза поверења инвеститора која своди читав С&П 500, загледана можда у секторе чији су релативни процеси изнад њихових дугорочних трендова, вероватно ће проузроковати да ће пропасти и они који наводно преговарају. (За више погледајте, такође: Зашто би се пад акција на берзи 1929. могао догодити у 2018. години )