Крива приноса
Кривуља приноса је линија која приказује приносе (каматне стопе) обвезница које имају једнак кредитни квалитет, али разликују датуме доспећа. Нагиб кривуље приноса даје идеју о будућим променама каматних стопа и економској активности. Постоје три главне врсте облика кривуље приноса: нормални (косо нагоре нагоре), обрнути (косо нагиб надоле) и равни.
1:57Крива приноса
Кључне Такеаваис
- Кривуље приноса приказују каматне стопе на обвезнице једнаких кредита и различитих рочности.
- Три кључне врсте кривуља приноса укључују нормалну, обрнуту и равну. Нагиб према горе (познат и као нормалне кривуље приноса) је место где дугорочне обвезнице имају већи принос од краткорочних.
- Док нормалне криве указују на економску експанзију, нагнуте (обрнуте) кривуље упућују на економску рецесију.
- Стопе криве приноса објављују се на веб локацији Трезора сваког трговинског дана.
Како функционира кривуља приноса
Ова крива приноса користи се као мјерило за остале дугове на тржишту, као што су хипотеке или банкарске стопе зајма, а користи се за предвиђање промјена у економској производњи и расту. Крива приноса која се најчешће пријављује упоређује тромјесечни, двогодишњи, петогодишњи, 10-годишњи и 30-годишњи дуг америчке благајне. Стопе криве приноса обично су доступне на веб локацијама трезорских благајна до 18:00 ЕТ сваког трговинског дана,
Нормална крива приноса је она у којој обвезнице дужег доспећа имају већи принос у односу на краткорочне обвезнице због ризика повезаних са временом. Инвертирана крива приноса је она у којој су краткорочни приноси већи од дугорочних приноса, што може бити знак надолазеће рецесије. У равној или грбавој кривуљи приноса, краће и дугорочне приносе су врло близу једна другој, што је такође предиктор економске транзиције.
Врсте криве приноса
Кривуља нормалног приноса
Нормална или нагибна кривуља приноса указује да приноси на дугорочне обвезнице могу и даље да расту, реагујући на периоде економске експанзије. Када инвеститори очекују да приходи обвезница дуже рочности буду још већи у будућности, многи би привремено паркирали своја средства у краткорочне хартије од вредности у нади да ће касније купити веће дугорочне обвезнице за веће приносе.
У окружењу растућих каматних стопа ризично је везати инвестиције у дугорочне обвезнице када њихова вредност још увек опада као резултат већих приноса током времена. Растућа привремена потражња за краткорочним хартијама од вредности гура њихове приносе још ниже, покрећући стрмију кривуљу нормалног приноса према горе.
Инвертирана кривуља приноса
Обрнута или смањена кривуља приноса сугерише да приноси на дугорочне обвезнице могу и даље да падају, што одговара периодима економске рецесије. Када инвеститори очекују да приноси обвезница дуже рочности у будућности постану још нижи, многи би купили обвезнице дуже рочности како би закључали приносе пре него што се додатно смање.
Повећани почетак тражње за обвезницама дужег доспећа и недостатак потражње за краткорочним хартијама од вредности доводе до већих цена, али нижи приноси на обвезнице дуже рочности и ниже цене, али већи приноси на краткорочне хартије од вредности, што додатно претвара доље косо кривуља приноса.
Крива равних приноса
Равна крива приноса може настати из нормалне или обрнуте кривуље приноса, у зависности од променљивих економских услова. Када економија прелази са експанзије на спорији развој, па чак и на рецесију, приноси на обвезнице дуже рочности имају тенденцију пада, а приноси на краткорочне хартије од вредности вероватно расту, претварајући нормалну кривуљу приноса у равну криву приноса.
Када економија прелази из рецесије у опоравак и потенцијалну експанзију, приноси на обвезнице дужег доспећа постају да расту, а приноси на хартије од вредности кратког рока рочности сигурно опадају, нагињући обрнуту кривуљу приноса према равној кривуљи приноса.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.