4 начина трговања ВИКС-ом

Једна константа на берзи је промена. Речено другачије, волатилност је стални пратилац инвеститора. Откако је уведен ВИКС индекс, са будућности и опцијама које су уследиле касније, инвеститори су имали могућност да тргују овим мерењем осећања инвеститора у погледу будуће волатилности. Истовремено, схватајући генерално негативну корелацију између волатилности и перформанси на берзи, многи инвеститори су покушавали да користе инструменте за променљивост да би заштитили своје портфеље.

Нажалост, није баш тако једноставно и док инвеститори имају више алтернатива него икад раније, постоји читав недостатак читаве класе.

Инвестопедиа брокерски водичи: побољшајте своје трговање алаткама данашњих врхунских мрежних посредника.

Погрешно полазиште? Један значајан фактор у процени фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) и мењача којима се тргује на берзи (ЕТНс) везан за ВИКС је сам ВИКС. ВИКС је ознака која се односи на индекс нестабилности на тржишту берзанских опција . Иако се често представља као показатељ нестабилности акција (а понекад се назива и „индекс страха“), није у потпуности тачан.

ВИКС је пондерисана комбинација цена за комбинацију опција индекса С&П 500, из које се изводи имплицирана волатилност. Једноставним (ер) енглеским језиком ВИКС заиста мери колико су људи спремни платити за куповину или продају С&П 500, с тим што су више спремни платити што сугерира више неизвесности. Другим речима, ово није модел Блацк Сцхолес-а и заиста треба нагласити да ВИКС говори о "имплицираној" волатилности.
Штавише, док се о ВИКС-у најчешће говори на лицу места, ниједан ЕТФ-ов или ЕТН-ов тамо не представља волатилност тачке ВИКС-а. Уместо тога, то су колекције футурес-а на ВИКС-у које само отприлике приближавају перформансе ВИКС-а.

ПОГЛЕДАЈ: Индекс нестабилности: Сматрање тржишта читања
Домаћин избора Највећи и најуспешнији ВИКС производ је иПатх С&П 500 ВИКС краткорочне будућности ЕТН (АРЦА: ВКСКС). Овај ЕТН има дугу позицију у ВИКС футурес уговорима који се крећу свакодневно и у другом месецу. Пошто постоји премија осигурања у уговорима са већим датумима, ВКСКС доживљава негативан принос на ролл (у основи, то значи да ће дугорочни власници видети казну за повраћај). Штавише, пошто је волатилност феномен који враћа средњу вредност, ВКСКС често тргује више него што би иначе требало у периодима ниске постојеће волатилности (цене у очекивању повећане волатилности) и ниже током периода високе присутне волатилности (цена повратка на нижу волатилност). ).

ИПатх С&П 500 ВИКС Мид-Терм Футурес ЕТН (АРЦА: ВКСЗ) је структурно сличан ВКСКС-у, али има позиције у ВИКС будућности будућности четвртог, петог, шестог и седмог месеца. Сходно томе, ово је много више мјера будуће волатилности и има тенденцију да буде много мање волатилна игра на волатилност. Овај ЕТН обично има просечно трајање од око пет месеци и исти негативни принос ролл-а важи овде - ако је тржиште стабилно и волатилност мала, индекс будућности ће изгубити новац.

За инвеститоре који траже већи ризик постоје више алтернатива које имају велику предност. Дневни двоструки ВИКС краткорочни ЕТН ВелоцитиСхарес нуди више полуга од ВКСКС-а, а то значи и већи принос када се ВИКС помера према горе. С друге стране, овај ЕТН има исти проблем са приносом рола плус проблем са заостајањем волатилности - другим речима, ово је скупа позиција за куповину и задржавање, па чак и сопствени лист производа Цредит Суиссе (НИСЕ: ЦС) на ТВИКС државама "ако свој ЕТН држите као дугорочну инвестицију, вероватно је да ћете изгубити целу или значајан део своје инвестиције."

ПОГЛЕДАЈ: Сецирање повратног ефекта ЕТФ
Ипак, постоје и ЕТФ-ови и ЕТН-ови за инвеститоре који желе играти другу страну кованице за нестабилност. Краткорочни ЕТН (АРЦА: КСКСВ) иПатх Инверсе С&П 500 ВИКС у основи изгледа да понавља перформансе скраћења ВКСКС-а, док ВеверсеитиСхарес Даили Инверсе ВИКС краткорочни ЕТН (АРЦА: КСИВ) такође жели да пружи перформансе кратког рока пондерисана просјечна рочност од мјесец дана ВИКС будућности.

Пазите да инвеститори са закашњењем узимају у обзир ове ЕТФ-ове и ЕТН-ове би требало да схвате да они нису сјајни заступници за перформансе спота ВИКС. У ствари, проучавајући недавна раздобља волатилности у С&П 500 СПДР (АРЦА: СПИ) и промене на месту ВИКС-а, једномесечни ЕТН проки заузео је око четвртине до половине дневног померања ВИКС-а, док је средина -рочни производи су учинили још горе. ТВИКС је са двоструким утицајем постигао боље резултате (подударајући отприлике пола до три четвртине перформанси), али доследно је пружао мање него потпуно двоструко више перформанси редовног једномесечног инструмента. Штавише, због заостајања негативног намотавања и волатилности у том ЕТН-у, задржавање предуго након што су периоди нестабилности почели значајно да нарушавају приносе.

Дно црта Ако инвеститори заиста желе да дају окладе на волатилност тржишта капитала или их користе као заштиту, ВИФ-ови ЕТФ и ЕТН производи су прихватљиви, али веома грешни инструменти. Свакако имају снажан аспект погодности за њих, јер тргују као и било које друге залихе. Ипак, инвеститори који желе заиста играти игру са волатилношћу требали би размотрити стварне ВИКС опције и футурес, као и напредније стратегије опција као што су страддле и задаве на С&П 500.

ПОГЛЕДАЈТЕ: Представљамо ВИКС опције

Користите Инвестопедиа Стоцк Симулатор да тргујете залихама поменутим у овој анализи залиха, без ризика!