5 савета за улагање у ИПО-ове

Почетна јавна понуда (ИПО) је први пут да се акције приватне компаније нуде јавности.

У данима дотцом маније, инвеститори би могли убацити новац у ИПО и добити готово загарантоване принове убица. Многе компаније попут ВА Линука и тхеглобе.цом доживеле су огромне добитке током првог дана, али су на крају дугорочно разочарале инвеститоре. Људи који су имали предвиђања да уђу и изађу из ових компанија учинили су лако улагање.

Међутим, ниједна инвестиција није сигурна ствар. Убрзо је балон технологије пукнуо и ИПО тржиште се вратило у нормалу. Другим речима, инвеститори више нису могли да очекују дво- и троцифрен добитак који су добили у раним технолошким ИПО данима, једноставним пребацивањем акција.

Новац се може зарадити на ИПО-има, али фокус се пребацио са брзог долара на дугорочни изглед. Уместо да покушавају да искористе иницијални пад акција, улагачи су склонији пажљивијем испитивању дугорочних изгледа.

Прво, да бисте ушли у ИПО, морат ћете пронаћи компанију која ће ускоро изаћи у јавност. То се врши претрагом обрасца С-1 који се подносе Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ). Да би учествовао у ИПО-у, инвеститор се мора регистровати код брокерске куће. Када компаније издају ИПО, они обавештавају брокерске компаније, које заузврат обавештавају инвеститоре.

Највећа америчка ИПО акција била је кинеска интернет компанија Алибаба у 2014. години, прикупивши 21, 8 милијарди долара.

Већина брокерских кућа захтева да инвеститори испуне неке квалификације пре него што учествују у ИПО-у. Неке брокерске компаније могу навести да у ИПО-има могу учествовати само инвеститори који имају одређену количину новца на својим брокерским рачунима или одређени број трансакција. Ако је квалификована за учешће, фирма ће обично од вас затражити да се пријавите за ИПО услуге обавештења како бисте добијали обавештења када нови ИПО-ови задовољавају ваш профил улагања.

ИПО савети за улагање

Ако се одлучите на шансу за ИПО, ево пет тачака које морате имати на уму:

1. Објективно истраживање је ријетка роба

Добијање информација о компанијама које ће бити објављене јавности је тешко. За разлику од већине јавно тргованих компанија, приватне компаније обично немају наручје аналитичара који покушавају да открију могуће пукотине у њиховом корпоративном оклопу. Имајте на уму да, иако већина компанија покушава у потпуности да открије све информације у свом проспекту, то ипак пишу они, а не непристрасна трећа страна.

На мрежи тражите информације о компанији и њеним конкурентима, финансирању, прошлим саопштењима за штампу, као и целокупном здравственом стању у индустрији. Иако је информација можда мало, сазнање што више о компанији је пресудан корак у мудром улагању. С друге стране, ваше истраживање може довести до открића да су изгледи за компанију пренаглашени и да није деловање на могућности улагања најбоља идеја.

2. Изаберите компанију са јаким посредницима

Покушајте да одаберете компанију која има јак осигураватељ. Не кажемо да велике инвестиционе банке никада не објављују прљавштину у јавности, али генерално, квалитетне брокерске куће доносе квалитетне компаније. Будите више опрезни приликом одабира мањих брокерских кућа јер они могу бити вољни да подузму било коју компанију. На пример, на основу своје репутације, Голдман Сацхс (ГС) може себи дозволити да буде много избирљивији у односу на компаније које преузима од Јохн К'с Инвестмент Хоусе (измишљени подривач).

Међутим, један од позитивних бројева мањих брокера је што, због мање базе клијената, поједином инвеститору олакшавају куповину пре-ИПО акција (мада то такође може подићи црвену заставу, поменуту доле). Имајте на уму да већина великих брокерских кућа неће дозволити да ваша прва инвестиција буде ИПО. Једини појединачни инвеститори који уђу у ИПО-ове су дугогодишњи, етаблирани и често високи нето купци.

3. Увек читајте проспект

Поменули смо да не стављате сву своју веру у проспект, али никада је не смете прескочити читајући је. То је можда сувишно читање, али проспект износи ризике и могућности компаније, заједно с предложеним коришћењема за новац који је прикупио ИПО.

На пример, ако ће новац отплаћивати кредите или откупити капитал од оснивача или приватних инвеститора, пазите! То је лош знак ако компанија не може да приушти отплату кредита без издавања акција. Новац који иде ка истраживању, маркетингу или ширењу на нова тржишта даје бољу слику.

Већина компанија је научила да прекомерно обећавање и недовољна испорука грешака често праве они који се такмиче за успех на тржишту. Стога, једна од највећих ствари на коју треба пазити док читате проспект је претјерано оптимистична перспектива будућих зарада; то значи да пажљиво читате пројектоване рачуноводствене податке.

Увек можете да затражите проспект од брокера који компанију доводи у јавност.

4. Будите опрезни

Скептицизам је позитиван атрибут култивације на ИПО тржишту. Као што смо раније споменули, увек постоји велика неизвесност око ИПО-а, углавном због недостатка доступних информација. Због тога увек треба приступити ИПО с опрезом.

Ако ваш брокер препоручује ИПО, требали бисте бити опрезни. Ово је јасан показатељ да је већина институција и руководилаца новца милостиво пренела покушаје осигуравача да им прода акције. У овој ситуацији, појединачни инвеститори ће вероватно добити дно хране, остатке које "велики новац" није желео. Ако ваш брокер снажно врши акције, вероватно постоји разлог иза великог броја ових доступних акција.

Ово доводи до важне тачке: Чак и ако нађете компанију која иде у јавност за коју сматрате да је вредна инвестиција, могуће је да нећете моћи да добијете акције. Брокери имају обичај да штеде своје ИПО алокације за омиљене клијенте; ако нисте високи ваљак, велике су шансе да нећете моћи да уђете.

Чак и ако имате дугорочни фокус, тешко је пронаћи добар ИПО, јер ИПО-и имају много јединствених ризика због којих се разликују од просечних залиха.

5. Размотрите чекање да се заврши период закључавања

Период закључавања је правно обавезујући уговор (три до 24 месеца) између осигураватеља и инсајдера компаније, забрањујући им да продају било које акције акција у одређеном периоду.

Узмимо за пример Јима Црамера, познатог из ТхеСтреет-а (раније ТхеСтреет.цом) и програма ЦНБЦ "Мад Монеи". На висини цене акција ТхеСтреет.цом, његов папир вредан (само за ТхеСтреет.цом акције) износио је десетине и десетине милиона долара. Међутим, Црамер је, као врстан ветеринар на Валл Стреету, знао да је залиха прецијењена и да ће ускоро пасти заједно са својим личним богатством. Пошто се то догодило током периода закључавања, чак и ако је Црамер то желео да прода, било му је законски забрањено. Када истекну закључавања, претходно ограниченим странкама је дозвољено да продају своје залихе.

Поента је у томе да чекање док инсајдери буду слободни да продају своје акције није лоша стратегија, јер ако наставе са акцијама након што истекне рок закључивања, то може бити показатељ да компанија има светлу и одрживу будућност. Током периода закључивања, не постоји начин да се каже да ли би инсајдери у ствари радо прихватили спот цене.

Нека тржиште крене својим током пре него што се упустите. Добра компанија ће и даље бити добра компанија и вредна улагања, чак и након што истекне рок закључивања.

Доња граница

Ни на који начин не предлажемо да се избегну све ИПО. Неке инвеститоре који су купили акције по ИПО цени компаније су наградно наградиле. Сваког месеца успешне компаније постају јавне, али тешко је проћи кроз рифраф и пронаћи инвестиције са највише потенцијала. Само имајте на уму да ће, када је у питању бављење ИПО тржиштем, скептичан и информисан инвеститор вероватно радити много боље него онај који то није.