6 Заједничке стратегије заштите портфеља

Варрен Буффетт, вјеројатно највећи бирац на свету, има једно правило када инвестира: Никада не губите новац.

То не значи да бисте требали продати своја улагачка улагања у тренутку када почну да иду на југ. Али треба да будете свесни њихових покрета и губитака које сте спремни претрпети. Иако сви желимо да се наша имовина уроди плодом и множи, кључ успешног дугорочног улагања је очување капитала. Иако је немогуће у потпуности избећи ризик приликом улагања на тржишта, ових шест стратегија може вам помоћи да заштитите свој портфељ.

кључне Такеаваис

• Основно правило улагања је: Заштитите и сачувајте главницу.
• Технике очувања капитала укључују диверзификацију удјела по различитим категоријама имовине и избор имовине која нису у корелацији (односно крећу се у обрнутом односу један према другом).
• Ставите опције и налоге за заустављање губитака могу спречити заустављање крварења када цене ваших инвестиција почну да падају.
• Поделите портфељ ојачавања повећавајући укупни принос.
• Главне заштитне белешке штите од улагања у возила са фиксним приходом.

1. Диверзификација

Један од темеља модерне теорије портфеља (МПТ) је диверзификација. У паду тржишта, МПТ ученици верују да ће добро диверзификован портфељ надмашити концентрисани. Инвеститори стварају дубље и шире разнолике портфеље поседовањем великог броја инвестиција у више класа активе, чиме се смањује несистематични ризик. То је ризик који долази с инвестирањем у одређену компанију. Неки финансијски стручњаци могу да елиминишу већину, ако не и све, несистематични ризик, портфељ акција који укључује 12, 18 или чак 30 акција.

2. Неповезана имовина

Супротност несистематичном ризику је систематски ризик, који је ризик повезан са улагањем на тржишта уопште. Нажалост, систематски ризик је увек присутан. Међутим, постоји начин да га смањите додавањем неповезаних класа имовине као што су обвезнице, роба, валуте и некретнине у капитал у вашем портфељу. Некорелирајућа средства различито реагирају на промјене на тржиштима у односу на дионице - у ствари се често крећу обрнуто. Када једно средство падне, друго је горе. Они изглађују непостојање укупне вредности вашег портфеља.

Коначно, употреба нескладних средстава елиминише врхунце и слабе перформансе, пружајући уравнотежнији поврат. Барем то је теорија.

Посљедњих година је ова стратегија постала тежа за имплементацију. Након финансијске кризе из 2008. године, средства која некада нису била у корелацији сада имају тенденцију да се међусобно опонашају и крећу у тандему као одговор на берзи.

3. Ставите Опције

Између 1926. и 2009. године, С&П 500 је одбио 24 од 84 године или више од 25% времена. Инвеститори углавном штите добитак одузимајући профит од стола. Понекад је ово мудар избор. Међутим, често се дешава да освајачке акције једноставно одмарају пре него што наставе са вишим. У овом случају, не желите да продате, али желите да закључите неке од својих зарада. Како неко то ради?

На располагању је неколико метода. Најчешћа је куповина путних опција, што је опклада да ће основни деоници пасти у цени. За разлику од скраћивања залиха, пут вам даје могућност продаје по одређеној цени у одређеном тренутку у будућности.

На пример, претпоставимо да поседујете 100 акција Компаније А, која је у једној години порасла за 80%, а сада тргује на 100 УСД. Уверени сте да је његова будућност одлична, али да су залихе пребрзо порасле и вероватно ће у блиском року пасти на вредности. Да бисте заштитили свој профит, купујете опцију компаније Пут А са роком важења од шест месеци у будућности по штрајк-цени од 105 долара, или незнатно у новцу. Цена за куповину ове опције је 600 или 6 УСД по акцији, што вам даје право да продате 100 акција Компаније А по цени од 105 долара нешто пре истека рока од шест месеци.

Ако акција падне на 90 УСД, цена за куповину пут опције ће се значајно повећати. У овом тренутку, ви продајете опцију за зараду да бисте надокнадили пад цене акција. Улагачи који траже дугорочнију заштиту могу купити дугорочне хартије од вредности за очекивање власничког капитала (ЛЕАПС) са роковима рочности до три године.

Важно је запамтити да не морате покушати зарадити новац од опција, већ покушавате осигурати да ваш нереализирани профит не постане губитак. Инвеститори заинтересовани да заштите цео свој портфељ уместо одређене акције могу купити индекс ЛЕАПС који раде на исти начин.

4. Зауставите губитке

Налози за заустављање губитка штите од пада цена акција. Постоји неколико типова застоја које можете користити. Тврди прекиди укључују покретање продаје акција по фиксној цени која се не мења. На пример, када купите акције компаније А за 10 долара по акцији уз тешко заустављање од 9 УСД, акција се аутоматски продаје ако цена падне на 9 УСД.

Трајно заустављање разликује се по томе што се креће са цијеном акција и може се поставити према долару или процентима. Уз помоћ претходног примера, претпоставимо да сте поставили задњу стоп од 10%. Ако акција вреднује 2 долара, зауставни корак ће се пребацити са првобитних 9 на 10, 80 долара. Ако акција падне на 10, 50 УСД, уз тешко заустављање од 9 УСД, и даље ћете бити у власништву. У случају заустављања заустављања, ваше акције ће се продавати по цени од 10, 80 долара. Шта се даље дешава одређује шта је повољније. Ако цена акција падне на 9 УСД са 10, 50 УСД, последњи корак је победник. Међутим, ако крене до 15 долара, тврдо заустављање је бољи позив.

Заговорници зауставних губитака верују да вас штите од тржишта која се брзо мењају. Противници предлажу да и тешки и заостали застоји привремено прибаве губитке. Из тог разлога је стајалишта било које врсте потребно добро испланирати.

5. Дивиденде

Улагање у акције за исплату дивиденди је вероватно најмање познат начин заштите вашег портфеља. Историјски гледано, дивиденде представљају значајан део укупног приноса акције. У неким случајевима може представљати целокупан износ.

Посједовање стабилних компанија које исплаћују дивиденде је доказан метод за испоруку изнадпросјечних приноса. Поред прихода од улагања,
студије показују да компаније које исплаћују великодушне дивиденде имају тенденцију да брже расту зараду од оних које то не чине. Бржи раст често доводи до већих цена акција што заузврат доноси веће капиталне добитке.

Па, како то штити ваш портфељ? У основи, повећањем укупног приноса. Када цене акција опадају, ефективне дивиденде су важне за инвеститоре који не воле ризик и обично резултирају нижом нестабилношћу.

Осим што пружају јастук на паду тржишта, дивиденде су добра заштита од инфлације. Улагањем у компаније са плавим чиповима, које обе исплате дивиденде и поседују моћ одређивања цена, пружате свом портфељу заштиту да улагања у фиксни приход - са изузетком Трезорских хартија од вредности заштићених од инфлације - не могу да се подударају.

Штавише, ако инвестирате у „аристократе дивиденди“, оне компаније које већ 25 година узастопно повећавају дивиденду, можете бити готово сигурни да ће ове компаније повећати годишњу исплату, док исплате обвезница остају исте. Ако се ближи пензији, последње што вам треба је период високе инфлације како би уништили вашу куповну моћ.

6. Примедбе заштићене главницом

Инвеститори који су забринути због одржавања своје главнице можда би жељели размотрити ноте заштићене главницом с правима на судјеловање у капиталу. Они су слични обвезницама по томе што су хартије од вредности са фиксним приходом који вам враћају главну инвестицију ако се држе до доспећа. Међутим, тамо где се разликују је учешће у капиталу које постоји уз гаранцију главнице.

На пример, рецимо да сте желели да купите 1.000 долара у главним заштићеним белешкама везаним за С&П 500. Те белешке доспевају за пет година. Емитент би купио нулте купонске обвезнице које доспевају отприлике у исто време као и белешке са попустом до номиналне вредности. Обвезнице не би плаћале камату до доспећа када се откупе по номиналној вредности. У овом примеру, 1.000 долара са обвезницама без нула купона купује се за 800 долара, а преосталих 200 долара се улаже у С&П 500 опције позива.

Обвезнице би доспевале и, у зависности од стопе учешћа, профит би се дистрибуирао доспећем. Ако је индекс у овом периоду стекао 20%, а стопа учешћа је 90%, добили бисте оригиналну инвестицију од 1.000 УСД плус 180 долара зараде. Изгубите 20 долара зараде у замену за гаранцију главнице. Али рецимо да индекс губи 20% током пет година. И даље бисте добијали оригиналну инвестицију од 1.000 УСД; за разлику од тога, директна инвестиција у индекс била би мања за 200 долара.

Инвеститори који спречавају ризик сматрат ће да су новчанице заштићене главницом привлачне. Пре скока на брод, међутим, важно је утврдити снагу банке која гарантује главницу, основно улагање новчаница и накнаде повезане са њиховом куповином.

Доња граница

Свака од ових стратегија може заштитити ваш портфељ од неизбежне нестабилности која постоји у свету улагања. Неће сви одговарати вама или вашој толеранцији на ризик. Али постављање бар неких од њих може вам помоћи да сачувате своју главну особу - и помоћи вам да боље спавате ноћу.