Обиђите зелено уз друштвено одговорно улагање

Друштвено одговорно улагање (СРИ), познато и као етичко улагање засновано на вредности, представља инвестициони процес који социјалне и еколошке факторе, позитивне и негативне, разматра у контексту анализе хартија од вредности и улагања. Менаџери социјалних инвестиција често користе социјалну и еколошку анализу у комбинацији са традиционалном квантитативном анализом хартија од вредности како би донијели своје инвестиционе одлуке. У овом ћемо чланку прегледати овај поступак улагања и показати вам шта друштвено одговорно улагање може учинити за ваш портфељ.

Вјерски и политички коријени

Основа СРИ лежи у верском праву. Почело је као спајање морала и новца који сеже бар до библијских времена када је јеврејски закон имао директиве о томе како улагати у складу са етичким вредностима. У новије време у Сједињеним Државама Квекери су практиковали друштвено одговорно улагање на основу свог веровања у људску равноправност и ненасиље.

Генерално, верски инвеститори желели су да избегну улагања у компаније које су умешане у зависности и понашање: алкохол, дуван и коцкање. Неке религије су такође желеле да избегну компаније које производе оружје. Иако још увек постоји много друштвено одговорних инвеститора вођених религијом, многи други инвеститори усклађени са СРИ улажу свој новац на начин који је усмерен на животну средину. У новије време инвеститори у чисту технологију (или зелени инвеститори) су се преселили у арену СРИ док траже компаније укључене у чисту енергију или друге технологије које уравнотежују интеракцију између људи и животне средине.

Прелазак на СРИ са чисто религиозног или на веру заснованог улагања улагања у приступ са широком перспективом започео је скок са покретом за одлагање Јужне Африке у 1970-им и 1980-им. У тој ситуацији, инвеститори нису били вољни да држе позиције у компанијама које су имале користи од политике Јужне Африке апартхејда.

Иди зелени, човече

Од детета цвећа 1960-их до зелених политичара новог миленијума, повећање свести о животној средини је одиграло велику улогу у све већој привлачности СРИ-а широкој групи инвеститора.

Пошто постоји много различитих гледишта о томе шта чини одговарајуће вредности у компанијама, тешко је пружити универзалну дефиницију СРИ. За неке инвеститоре бити друштвено одговоран значи не улагати у компаније укључене у алкохол; док је за друге алкохол потпуно прихватљив. Најчешће екранизиране компаније су оне које се баве дуваном, што се готово универзално сматра штетним.

Један од првих узајамних фондова који је укључио друштвено одговорни скрининг био је Пионирски фонд (ПИОДКС), који је избегао залихе компанија чији је основни посао алкохол или дуван од 1950. Тржиште се од тада проширило тако да постоји више од 500 узајамних средства или фондови којима се тргује на берзи које улажу користећи један или више социјалних или еколошких критеријума. Постоје фондови СРИ који су уравнотежени, фокусирају се на капитал, траже међународне хартије од вредности, улажу у обвезнице, прате индексе и улажу у инструменте новца новца. (Да бисте прочитали више о фондовима СРИ, погледајте Заједнички одговорне узајамне фондове, Друштвене (Ир) одговорне узајамне фондове и Шта је „друштвено одговоран“ заједнички фонд? )

Социјални инвеститори користе пет основних стратегија како би максимизирали финанцијски поврат и покушали максимизирати социјално добро:

1. Сцреенинг
Ово је поступак филтрирања који се користи за идентификацију одређених хартија од вриједности које треба изузети или проналазак оних које би требало укључити у портфељ инвеститора на основу социјалних и / или еколошких критеријума.

2. Негативни скрининг
Првобитни фокус СРИ био је избегавање улагања у компаније које се баве нежељеним активностима, било да се ради о пивару или произвођачу дувана. Ови негативни екрани искључују одређене хартије од вредности из улагања улагања на основу друштвених или еколошких критеријума и могу спречити улагање у производњу дувана, коцкања, алкохола или оружја.

3. инклузивни / позитивни скрининг
Инклузивни или позитивни сцреенинг фаворизује улагања у компаније које имају јаке евиденције у одређеној области као што су окружење, односи са запосленима или разноликост. Преглед појединачних компанија у индустрији на друштвеним и еколошким основама наглашава записе појединих фирми у односу на њихове вршњаке. Ова техника скрининга израсла је из негативног процеса скрининга. Како су екрани за избегавање постајали све софистициранији, неки инвеститори су почели да схватају да могу активно да траже и укључују компаније са пожељним карактеристикама у свој портфељ, а не да једноставно избегавају компаније.

Опсежне процене пословних пракси корпорација данас се обично изводе тако да се компаније често процењују како би утврдиле колико су одрживе као компаније и да ли имају или немају високи и позитивни социјални и еколошки утицај.

Позитивни скрининг се често користи за подршку неоснованим заједницама у областима као што су хипотеке или кредит за мала предузећа.

4. Одузимање
Одузимање хартија од вредности значи уклањање изабраних инвестиција из портфеља на основу одређених друштвених или еколошких критеријума. На Валл Стреету је одувек постојало уверење да ако вам се не свиђа како компанија води, једноставно можете продати свој удео и кренути даље - такозвана "Валк Стреет Валк". Иако ово у теорији може звучати једноставно и елегантно, реалност је да увек постоје трансакциони трошкови везани за прелазак у вриједносни папир или за њега. Штавише, многи институционални инвеститори држе тако велике позиције да их је једноставно тешко и скупо продати.

5. Акционарски активизам
Акционарски активизам покушава позитивно утицати на корпоративно понашање у уверењу да заједнички напори социјалних инвеститора могу подстаћи руководство да управља одговорнијим социјалним и / или еколошким курсом. Ови напори могу укључивати покретање разговора са корпоративним менаџментом о питањима која су од важности, заједно са подношењем и гласањем о пуномоћима. Питања попут рада у иностранству, дискриминације, маркетиншке праксе и надокнаде извршног директора често се доводе у питање у уверењу да ће промене побољшати финансијске перформансе током времена и побољшати благостање акционара, купаца, запослених, добављача и заједница.

Доња граница

Заговорници СРИ тврде да сцреенинг помаже елиминацији предузећа која имају ризике који традиционално финансијска анализа углавном није препозната. Критичари заузимају став да ће сваки приступ који смањује свемир потенцијалних инвестиција резултирати жртвом у учинку. Без сумње ће се расправа наставити, али постоји неколико разлога за поверење да улагање на друштвено одговоран начин не мора значити смањење приноса.

Евиденција МСЦИ КЛД 400 социјалног индекса, раније познатог као Домини 400 индекс социјалности (ДСИ), показатељ је да друштвено одговорни инвеститори не морају аутоматски претпоставити жртву за постизање својих вредности. Направљен 1990. године, ДСИ је био прво мерило за портфељ власничког капитала који је подвргнут вишеструким друштвеним екранима. ДСИ је индекс пондерисан тржишном капитализацијом по узору на Стандард & Поор'с 500 и надмашио је тај недекренирани индекс на годишњем нивоу од његовог почетка.