Како правилно инвестирати у приватно преузета предузећа

Мања предузећа у приватном власништву често помно прате буџетске токове док уравнотежују неизмирена потраживања и обавезе. Додатни новац потребан је за финансирање раста, између осталог и нових производа. Ово, заједно са чињеницом да су мања приватна предузећа историјски имала проблема са приступом новом капиталу, повећава могућности за приватна улагања у ове компаније.

За потребе овог члана, приватно пословање (ПХБ) биће дефинисано као онај чијим се акцијама не тргује јавно. ПХБ могу бити власници предузетника, његовог члана породице и / или неколицине партнера за улагање. Мада, они су готово увек уско одржани.

Таква предузећа могу имати било који број правних облика, укључујући самостално власништво, друштво са ограниченом одговорношћу (ЛЛП) или корпорацију (ЛЛЦ) или С-корпорацију. Моћ доношења одлука обично почива на појединцу или малој групи која има већину удела у фирми.

Улагање у приватна предузећа

ПХБ могу понудити различите врсте улагања, како за анђеле инвеститоре који дјелују самостално, тако и за инвеститоре који им приступе преко предузећа за ризични капитал. Одабравши вашу приступну руту, још увек можете изабрати разне могућности у погледу нивоа улагања.

На пример, можете да одлучите да будете „дужина руку“ инвеститора без активног учешћа у операцијама или доношењу одлука унутар ПХБ-а. То је готово исто што и поседовање неколико акција јавно трговачке компаније. Међутим, ако имате мали или породични посао, можда ћете бити запослени у менаџменту компаније - другим речима, ваша инвестиција можда долази са послом. За улагање значајне величине у односу на укупну капитализацију компаније, од вас се може очекивати да учествујете као члан управног одбора компаније (ради савета о политици и смерницама компаније и прегледате рад менаџмента). Када је реч о породичној фирми (ако је ваша породица), друга разматрања о породици могу диктирати ваш ниво учешћа и ауторитета у фирми.

Након што узмете у обзир горња разматрања и донесете одлуку о напретку, морате одлучити да ли тражите мањински или већински власнички положај и одговорности и ризике који су повезани с тим да сте главни власник, ако је примењиво.

Врсте категорија предузећа

Док процењујете циљеве улагања, желећете да процените категорију пословања коју заузимају ваши кандидати и карактеристике ризика / награде сваког од њих.

Постоји много пословних категорија и неке од њих се преклапају, али доња листа даје преглед сваке:

Стартупи

Стартупи су обично високи ризик без искуства менаџмента или провереног пословног модела. Четири од пет почетних компанија покваре се у првих пет година, према подацима Националне асоцијације за пословну инкубацију. Са друге стране, стартапови без доказаног искуства или пословни модел који послују у новим парадигмама, произвели су многе милионере. Суперзвезде као што су Мицрософт, Гоогле, Амазон и Аппле су добри примери.

Аквизиције капитала другог нивоа

У ову категорију спадају компаније које су се с прве капиталне инфузије срушиле са земље, али сада им је потребно више капитала за раст. Ове компаније имају резултате пословања, и иако су обично мање ризичне од покретања предузећа, инвестициони дуг или капитал могу бити подређени рачунима оригиналних инвеститора.

Окрени се

Компаније којима је потребан преокрет налазе се у режиму неуспеха. Ако су новчани ток и пословни модел и темељи добри, лоше одлуке менаџмента могу се поправити, а ви као инвеститор то можете учинити. Ако су новчани ток и основе лоши, изгледи за опоравак су изузетно ограничени. Успешни преокрети нуде висок поврат улагања.

Могућност раста

Компаније чији раст обуздава недостатак капитала могу бити добри циљеви за улагање ако су њихови темељи, пословне евиденције и резиденцијално управљање способни да управљају растом. Тржишта за раст морају се процијенити како би се утврдила изводљивост плана и потенцијала раста.

Стечај

Стечајне фирме могу пружити велику вредност по ниској цени. Овде се поставља питање "зашто је фирма банкротирала?" Ако су тржиште на којем је фирма пословала и основа (и потенцијал новчаног тока) добри, разлог би могао бити лоше управљање, недостатак контроле трошкова, наплата потраживања, продуктивност итд. То је високо ризично улагање које може захтевати велико лично учешће. То може бити врло уносно или погубно.

За и против приватних предузећа

Погледали смо врсте и категорије улагања у ПХБ и сада можемо да преиспитамо неке од укупних предности и недостатака улагања у приватно ангажована предузећа у односу на јавно трговачка предузећа.

Прос

• Улагање у ПХБ омогућава вам да поставите унапред одредбу о изласку за своју инвестицију. Може се извршити под условом да мора бити враћен до одређеног датума и по договореној стопи поврата. Такође се може поставити као опција за излазак или наставак на више датумских опција.
• Ова предузећа су обично довољно мала да можете, као инвеститор, своје руке и ум умотати у то шта је посао и ко су заправо људи у управи.
• ПХБ пружају инвеститору ране могућности прикупљања, што може произвести изванредне приносе.
• Информације о пословним трендовима просјечног ПХБ-а лакше се приступају и разликују из њихових релативно једноставних финансијских извјештаја и извода из банке.
• У приватном послу, већа је вероватноћа да ћете бити значајан инвеститор и, као такав, можете утицати на оперативне одлуке.
• У ПХБ-има је мање конкуренције за куповину капитала него код компаније која се јавно тргује.
• Када инвестирате у ПХБ, можете преговарати о стопи поврата потребне за улагање, осим перформанси компаније.

Цонс

• Теже је добити истински упоредне податке о перформансама и референтне вредности за ПХБ.
• Ова предузећа се не држе строжих стандарда рачуноводства, извештавања и транспарентности који се траже од јавних компанија које се тргују.
• ПХБ-ови могу имати „оснивача“ уграђеног на челу, без потребних вештина управљања потребних за тренутну фазу компаније.
• Приватне компаније често немају једноставан или јефтин приступ потребном капиталу.
• ПХБ могу имати проблема са члановима породице као што су наследство, компензација и правац међу главним власницима.
• Као недавни мањински инвеститор можда ћете имати мањи утицај од оригиналног одбора или менаџмента.
• Ако није донета претходна одредба, можда ће бити тешко извући се из своје инвестиције.
• ПХБ могу бити ризичнији од јавних предузећа, јер могу задржати мање резерве.

Доња граница

Када размишљате о улагању у приватни бизнис, пажљиво истражите своју циљну компанију, укључујући финансијске извештаје, изводе из банке, тржишну нишу, конкуренцију, ниво вештина менаџмента и евиденцију, трендове трошкова као проценат прихода, главне односе и зашто компанија треба вам улагање.

Ако све изгледа добро, улажите у улагања довољно малом да сачувате разноликост свог портфеља. Ако сте мањински инвеститор - са или без учешћа одбора или менаџмента - добро познајте људе у које улажете, укључујући спровођење позадинских провера и преглед свих нерешених / историјских предмета грађанског суда са којима су умешани. Подесите термин и стопу поврата ваше инвестиције на путу, поготово ако је „само улагање“. Ако радите домаћи задатак, постоји новац који треба уложити у приватна предузећа.