Шта се сматра високим коефицијентом дуга-капитала?

Однос дуга и капитала (Д / Е) је метрика која пружа увид у коришћење дуга компаније. Генерално, на компанију са високим коефицијентом Д / Е гледа се као на већи ризик за зајмодавце и инвеститоре, јер сугерише да је компанија финансирала већи износ свог раста путем задуживања. Оно што се сматра високим односом може зависити од низа фактора, укључујући индустрију компаније.

Шта се сматра високим коефицијентом дуга-капитала?

Израчунавање коефицијента Д / Е

Коефицијент Д / Е односи износ дужничког финансирања фирме и његов капитал. Да бисте га израчунали, поделите укупне обавезе фирме на укупан капитал акционара - обе ставке које се могу наћи у билансу стања предузећа. Структура капитала компаније покретач је омјера дуга и капитала. Што више дуга компанија користи, већи ће бити однос дуга и капитала.

Дуг обично има нижу цену капитала у односу на капитал, углавном због његовог сениора у случају ликвидације. Стога многе компаније могу радије да користе дуг над сопственим капиталом за финансирање капитала.

У неким случајевима, израчун дуга према капиталу може бити изолиранији и укључује само краткорочни и дугорочни дуг. Најчешће укључује и неки облик додатних фиксних плаћања. Заједно, укупни дуг и укупни капитал компаније комбинују се с једнаким укупним капиталом, који се такође рачуна као укупна имовина.

Анализа Д / Е коефицијената по индустрији

Као што је типично за финансијску анализу, појединачни омјер или ставка ретка се обично не користи изолирано. Из тог разлога, ниво односа дуга и капитала обично се разматра заједно са неколико других варијабли.

Међутим, једно од главних полазишта за анализу односа Д / Е је индустрија компаније. Гледајући просечни омјер Д / Е за индустрију компаније често је добра основа за разматрање колико висок треба да буде омјер Д / Е.

Опћенито, омјери дуга и капитала разликују се овисно о индустрији, јер неке индустрије имају тенденцију да користе више дуговања за финанцирање од других. Такође може бити важно испитати блиско упоредне компаније унутар индустријске групе ради дубље анализе. На пример, у финансијској индустрији, однос дуга и капитала је већи од осталих индустрија, јер банке и друге финансијске институције позајмљују новац за позајмљивање новца, што може резултирати вишим нивоом дуга.

Остале индустрије које имају потребу за великим инвестицијама у капиталне пројекте такође ће обично имати веће очекивање дуга-капитала. Ове индустрије могу да укључују комуналне услуге, транспорт и енергију.

Остали фактори у анализирању Д / Е односа

Друга варијабла за разматрање приликом анализе односа дуга и капитала предузећа је сопствени историјски просек. Компанија може бити на нивоу или испод просека за индустрију, али изнад сопственог историјског просека, што може бити разлог за забринутост. У том случају може бити важно анализирати тренутну ситуацију компаније и разлоге за додатни дуг који додаје.

Пондерисани просечни трошкови капитала (ВАЦЦ) такође могу пружити занимљив увид у променљивост односа дуга и капитала предузећа. ВАЦЦ приказује износ финансирања камата у просеку по долару капитала. Једначина такође разбија просечну исплату дуга и капитала.

Ако компанија има ниску просечну исплату дуга, то значи да је у стању да добије финансирање на тржишту по релативно ниској стопи. То може користити дуг привлачнијим чак и ако је однос дуга и капитала већи од упоредивих компанија.