Карактеристична линија
Карактеристична линија је равна линија формирана кориштењем регресијске анализе која сажима систематски ризик одређене стопе сигурности и приносе. Карактеристична линија је позната и као сигурносно карактеристична линија (СЦЛ).
Карактеристична линија настаје цртањем поврата сигурности у различитим тренуцима. Оса и на графикону мери вишак поврата сигурности. Вишак поврата мери се стопом приноса без ризика. Ос к на графикону мери повраћај тржишта на тржишту изнад стопе без ризика.
Кључне Такеаваис
- Карактеристична линија указује на систематски ризик и стопу приноса.
- Ова линија приказује перформансе безбедности у односу на перформансе тржишта.
- Карактеристична линија назива се и заштитна карактеристична линија.
Нацрти хартије од вредности откривају како је безбедност деловала у односу на тржиште уопште. Линија регресије формирана из парцела показат ће вишак вриједности сигурности током измјереног временског периода као и количину систематског ризика који сигурност показује. И-пресретање је алфа хартије од вредности, која представља стопу приноса изнад стопе без ризика, која се не може објаснити специфичним ризицима тог тржишта. Према Модерној теорији портфеља (МПТ), алфа означава стопу приноса средства изнад и изван приноса без ризика, прилагођену релативној ризичности имовине. Нагиб карактеристичне линије представља систематски ризик хартије од вредности, или бета, који мери корелирану варијабилност цене одређене имовине у поређењу са тржиштем у целини.
Шта показује карактеристична линија
Карактеристична линија представља визуелни приказ перформанси одређене хартије од вредности или друге имовине у поређењу са перформансама тржишта у целини. Поврат и корелирани ризик одређеног средства, у односу на тржиште уопште, представљени су нагибом карактеристичне линије и његовом стандардном девијацијом.
Како функционише карактеристична линија
Карактеристична линија дио је ширег набора сигурносних и тржишних алата за процјену перформанси познатих као модерна теорија портфеља (МПТ). Поред карактеристичне регресије линије, друге квалитете хартије од вриједности или укупног тржишта могу се нацртати и регресирати како би се помогло инвеститору да мјери ризик и донесе одлуке.
Остали МПТ алати
Остали аналитички алати у породици модерне теорије портфеља су линија безбедносног тржишта (СМЛ), линија тржишта капитала (ЦМЛ), линија расподјеле капитала (ЦАЛ) и модел одређивања цијена капиталних средстава (ЦАПМ). Израчунавање карактеристичне линије средство је за графички приказ ЦАПМ-а. Сви ови системи користе различите конструкције ризика, вишка поврата, укупног тржишног учинка, бета верзије и појединачних сигурносних перформанси за процену ризика / повраћаја и информисање о инвестицијским одлукама.
Према МПТ и ЦАПМ, стопе приноса треба да се повећају у односу на ризичност средства. Када ризик расте, враћају се и приноси. Стога се каже да стопе поврата зависе од ризика, а ризик се може мерити у смислу променљивости приноса. За повраћај већи од безризичне каматне стопе плус додатни ниво надокнаде за претпоставку већег ризика се каже да је ненормалан. Међутим, средства често показују ненормалне приносе. Каже се да су они који показују ненормално високе приносе подцењени, док се за оне који имају ненормално мали приноси прецењују.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.