Да ли су ЕТФ-ови добро прилагођени за 401 (к) планове?

Размењени фондови којима се тргује (ЕТФ-ови) постали су главни део пејзажног инвестирања и њихова популарност и даље расте. Могућност куповине и продаје ЕТФ-ова током дана трговања, ниски трошкови многих индексних ЕТФ-ова и њихова транспарентност учинили су их производом за улагање многим индивидуалним инвеститорима и финансијским саветницима.

ЕТФ-ови у подешавању 401 (к)

ЕТФ-ови нуде много предности за инвеститоре. Међутим, многе од ових предности изгледају ирелевантне у поставци од 401 (к). Могућност трговања њима током трговинског дана вероватно се неће свидети многим спонзорима програма који не желе да њихови запослени седе за рачунаром и гледају своје удјеле и тргују њима док би требали да раде. Зависно од платформе, могућност трговања у реалном времену може бити доступна или не мора бити доступна за планирање учесника, јер ће 401 (к) провајдер објединити трговине на крају радног дана.

Многи ЕТФ-ови нуде пореску ефикасност због своје структуре. Ово није релевантна карактеристика у пензионом одложеном пензионом плану као што је 401 (к). Сваки пут када прочитам чланак који заговара планове засноване на ЕТФ-у 401 (к), морам се запитати није ли ово потицај за ширу дистрибуцију ових производа од стране ЕТФ добављача насупрот „бољој мишоловци“ за спонзоре 401 (к).

Сви производи ЕТФ 401 (к)

До данас, ЕТФ-ови нису направили већи улазак на тржиште 401 (к). Робо-саветник Беттермент лансирао је 401 (к) производ. Користиће све ЕТФ портфолије понуђене у својој основној услузи као управљане рачуне за 401 (к) учесника. Обећавају највиши укупни трошкови од 60 базних бодова за администрацију и 10 базних бодова за трошкове ЕТФ-а. Та накнада ће се смањити на 10 базних поена за планове са имовином од милијарду или више долара. Иако овај приступ може стећи одређену привлачност на тржишту, у великој мери, хипер око ЕТФ-а у плановима од 401 (к) је био то, хипер. Цхарлес Сцхваб Цорп. (СЦХВ) лансирао је све ЕТФ 401 (к) производ и резултати до данас су се одлучно мешали.

Индексни узајамни фондови

Опћенито, узајамни фондови обичног индекса ванилије нуде ниске трошкове и стилску чистоћу индексних ЕТФ производа. На пример, Вангуардов укупни индекс вредности берзи ЕТФ (ВТИ) има изузетно низак коефицијент трошкова од 0, 05%. Иначица узајамног фонда Вангуард Тотал индекс акција на берзи такође има однос расхода од 0, 05%. У случају Вангуарда, ЕТФ-ови су једноставно додатна класа деоница њихових заједничких фондова. Иако је тачно да међу неким пружаоцима влада ратни раст ЕТФ-а, ово је важно само ако су ЕТФ-ови који су „у продаји“ ти који желите да понудите својим учесницима.

Сложеност и обелодањивање трошкова

Употреба ЕТФ-а чини питање обелодањивања трошкова много тежим за спонзоре плана због структуре многих ЕТФ-ова. Једно од проблема је провизија понуде и тражења која може варирати током дана трговања. Иако није део структуре трошкова ЕТФ-а, то учесницима представља трошак. Питање трговања унутар дана такође би могло бити проблематично. То би могло резултирати различитим вриједностима на крају дана за исти холдинг међу учесницима. Реалност је да учесници разговарају једни с другима и да ће се свака таква ситуација појавити на површини. Ово је само главобоља која спонзорима плана не треба.

Фрацтионал Схарес

ЕТФ-ови тргују целим акцијама на разним берзама. Мале инвестиције су норма у плану од 401 (к) и сигурно би имале за последицу фракцијске ЕТФ акције. Иако се технологија чувања записа развија или ће се развити како би се то могло решити у неком тренутку, ту негде вероватно постоје додатни трошкови. Фракционалан удео је норма у узајамним фондовима.

ЕТФ-ови насупрот активно управљаним фондовима

Међу аргументима које сам прочитао у корист алл-ЕТФ планова је и то што су индексни ЕТФ-ови јефтинији од узајамних фондова који се активно управљају. Иако се у потпуности слажем, ово је попут упоређивања јабука и наранџи. Многи одлични нискобуџетни планови од 401 (к) нуде комбинацију индексних фондова и фондова са активним управљањем. Неки заговорници могу тврдити да су паметни-бета ЕТФ-ови алтернатива фондовима са активним управљањем, али објашњавање паметне бета верзије учесницима може бити изазов. Даље, многе од ових стратегија су непровјерене у стварним тржишним условима.

Боље за штедише у пензији?

Давид Бланцхетт, шеф истраживања пензионисања Морнингстар Инвестмент Манагемент-а, предложио је у чланку за ЦНБЦ да понуда менија ЕТФ-а и могућност трговања њима током дана може бити мотив за неке учеснике да се више ангажују у својим напорима за пензиону штедњу. Он је можда у праву, али мислим да је то лоша идеја за спонзоре плана из неколико разлога. Прво, многи учесници имају довољно проблема са разумевањем узајамних фондова који су већ понуђени на њиховим рачунима. Додавање могућности трговања ЕТФ-овима у план целог дана не чини ништа за ове учеснике и може довести до акција које нису у њиховом најбољем интересу.

О уштедама пензионера се каже да је пензионисање дугорочан предлог. Како способност дневног трговања својим рачунима то појачава? Ако се дозвољава приступ ЕТФ-овима, зашто у плану не понудите брокерски прозор? То сам видео у плановима и искрено, то је сјајно средство за учеснике који раде са финансијским саветником јер омогућава већу флексибилност у интегрисању осталих инвестиција и њихових инвестиција у план.

(За више, погледајте: 6 Проблеми са плановима 401 (к) .)

ЕТФ-ови управљани рачуни

Место на коме ЕТФ-ови могу најбоље функционисати у плану од 401 (к) је подручје управљаних рачуна. Они би могли бити понуђени уместо циљаних датумских средстава која су тренутно у понуди са основним управљаним рачунима. Међутим, још увек би на спонзору плана требало да провери ове рачуне и обезбеди да ли су одговарајући за њихове учеснике. Они би такође желели да обезбеде да се могу користити као квалификоване алтернативе за улагање и квалификовати за сигурну луку.