Банк оф Америца, ЈПМорган назива крипто валуте претњом

У свом годишњем подношењу од 10 К код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), објављеног 22. фебруара, Банк оф Америца Цорп. (БАЦ) крипто валуте је набројала међу факторима ризика који могу утицати на конкурентност банке и смањити њене приходе и добит. Откривање је уследило 27. фебруара након сличне поруке ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), чији је извршни директор Јамие Димон претходно назвао битцоин "преваром".

Идеја да битцоин и друге крипто валуте представљају претњу постојећим финансијским институцијама стара је колико и бели папир Сатосхија Накамота, чији апстракт почиње: "Чисто равноправна верзија електронског готовине омогућила би да се електронско плаћање директно шаље из једне странке другом, без проласка кроз финансијску институцију. " Али идеја да је та претња реална - много мање непосредна или егзистенцијална - била је дуго ограничена на форуме ентузијаста, наменске подредности и одређене кутке Твиттера.

Да будемо сигурни, кратка споменута крипто валута Банк оф Америца као фактори ризика - које је први пут приметио Финанциал Тимес - тешко сигнализирају панику. Банка описује три начина на које крипто валуте могу представљати претњу. Прва два имплицитно демантирају нову имовину. "Технологије у настајању, као што су крипто валуте, могле би да ограниче нашу способност да пратимо кретање средстава", каже се у подношењу и отежава Банци Америке да се придржава прописа о познавању клијента и прању новца.

„Надаље, “ пише банка, „клијенти могу изабрати да послују са другим учесницима на тржишту који се баве пословима или нуде производе у областима које сматрамо шпекулативним или ризичним, попут крипто валута.“

Трећи фактор ризика, међутим, не произилази из правних компликација криптовалута или подложности лебдећих купаца мехурићима. То произлази из способности битцоина да заобиђе посреднике:

"Поред тога, на конкурентни пејзаж може утицати и раст не-депозитарних институција које нуде производе који су традиционално били банкарски производи, као и нове иновативне производе. То може умањити нашу нето каматну маржу и приходе од наших производа и услуга заснованих на накнадама. Поред тога, широко прихватање нових технологија, укључујући интернетске услуге, крипто валуте и платни систем, могло би захтијевати знатне издатке за измјену или прилагођавање наших постојећих производа и услуга док растемо и развијамо стратегије интернет банкарства и канала мобилног банкарства уз даљинско повезивање. решења. "

Ако је то откриће мало смешно, ЈПМорган је точан, готово одјекује Накамотовим језиком:

"и финансијске институције и њихови небанкарски конкуренти суочавају се са ризиком да процесирање плаћања и друге услуге могу бити нарушене технологијама, попут крипто валута, које не захтевају никакво посредовање. Нове технологије захтевају и могу захтевати од ЈПМорган Цхасе-а да потроши више за модификацију или прилагођавање њени производи за привлачење и задржавање клијената и купаца или за успоређивање производа и услуга које нуде њени конкуренти, укључујући технолошке компаније. "

Права претња?

Иако би децентрализоване финансијске мреже могле да угрозе дугорочну одрживост банака, непосредна претња коју представљају битцоин и његови колеге је занемарљива.

Конкретно, Битцоин има неколико опште признатих недостатака које његови негативци виде као осакаћен. Може да обради само неколико трансакција у секунди у поређењу са десетинама хиљада главних мрежа кредитних картица које могу да обраде. Као што је Банк оф Америца споменуо, његова квази-анонимност чини употребу употребе мањем, ако не илегалним за одређене апликације, посебно од стране строго регулираних институција. Његова цена у фијату је толико волатилна да би прихватање плате или узимање хипотеке у битцоину било крајње ризично. Коначно, повремено високе и углавном непредвидиве накнаде чине га малим трансакцијама, али без вредности. Друге крипто валуте су покушале да реше један или више ових проблема, са ограниченим успехом.

У исто време, битцоин и његови вршњаци омогућавају нешто што никада раније није било могуће у људској историји: трансакције на даљину без поверења у посредника. Пословни модели банака зависе од њихове улоге поузданих чворова у централизованом финансијском систему. Њихова замена децентрализованом мрежом остаје чврсто у сфери теорије. Али, чини се да, како Банка Америке и ЈПМорган признају, теоретски могуће. (Погледајте такође, Блоцкцхаин вас може учинити - не екуифаком - власником ваших података. )

Блоцкцхаин Нот Битцоин

Иако је ово први пут да су 10-килограм великих банака наговестили на основну претњу коју представља вршњачки новац, сектор је започео вишегодишњи дијалог са заговорницима крипто валута. Углавном је био гадљив.

Цхарлие Мунгер, потпредседник Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК-А, БРК-Б) раније је у фебруару назвао битцоин "штетним отровом". Највећи берзански холдинг је Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), који је отворио можда 3, 5 милиона лажних рачуна у имена клијената без њихове дозволе од 2009. до 2016. Мунгер је рекао да би требало да регулатори "попуштају" зајмодавцу након овог скандала, који је битцоин заговорници ће можда тврдити да илуструје „својствену слабост модела заснованог на поверењу“ - Накамотове речи. (Погледајте такође, извршни директор Веллс Фарга Јохн Стумпф да се одмах повуче. )

Димон, извршни директор ЈПМорган-а, назвао је битцоин преваром, али изразио је одушевљење основном блоцкцхаин технологијом. Ову линију блоцкцхаин-нот-битцоин одјекнули су бројни други финансијски учесници, а наговештено је у 10-К сугестији да би ЈПМорган могао да "модификује или прилагоди своје производе." Банка већ гради платформу блоцкцхаина под називом Куорум.

У ствари, скоро сваки велики зајмодавац придружио се једном или другом конзорцијуму блоцкцхаина, а централни банкари - у последње време Марк Царнеи из Банке Енглеске - изразили су одушевљење блоцкцхаином који се не шири на битцоин.

Када Блоцкцхаин није Блоцкцхаин?

Критичари овог држања блоцкцхаин-нот-битцоин виде га као начин одвраћања пажње од битне иновације битцоина. Битцоин и друга имовина заснована на блоцкцхаин-у нуде дистрибуиране мреже у које се може преносити вриједност без повјерења било којој појединачној страни, као што је банка. Према тој логици, банке не могу да иновирају свој пут из проблема тако што ће изградити сопствене децентрализоване мреже: банке су нужно одсутне из било које такве мреже.

Друга критика је да је технологија блоцкцхаин-а - барем најпоузданијег облика, познатог као доказ рада - веома неефикасна (и носи потенцијално велике последице по животну средину). Централизоване странке попут банака имају мало очигледног разлога да користе блоцкцхаинс, који не нуде предност у односу на традиционалне базе података - осим ако је циљ децентрализација - и обећавају да ће потрошити знатно више електричне енергије како би се обрађивале трансакције споријом брзином. Банке су супротставиле да блоцкцхаин технологија може убрзати нагодбе, посебно за компликоване трговине дериватима. (Погледајте такође, Како функционира рударство Битцоин-а? )

С друге стране, многи предложени пословни блокери користе алтернативне консензусне моделе, који су више слични доказу улога него доказу рада. Ови модели су потенцијално енергетски ефикаснији, али, тврде критичари, нису показали исту сигурност као доказ рада.

Велик конзорциј банака може имати смисла да запошљавају блок-ланце, јер би могли дозволити свим странама да међусобно закључују трансакције, а да не верују једни другима. Питање је да, како би била неповерена, мрежа заснована на блоцкцхаину мора бити барем упола искрена. Ако се чак и најмања већина банака договори, мрежа може претрпјети такозвани напад од 51%. Досадашња манипулација течајевима и тржиштима валута и племенитих метала од стране група финансијских институција указује да то није неразумна брига.

У сваком случају, међутим, није потребно да банке изричито завјере ради угрожавања мреже. Блоцкцхаинс је намијењен омогућавању трговине између мрежа чворова који уопће не знају или не вјерују једни другима. Чак и ако већина учесника има заједничко интересовање - што није вероватно у групи од неколико десетака финансијских предузећа - мрежа је довољно несигурна. Односно, додата неефикасност коришћења блоцкцхаин технологије може надмашити предности децентрализације.

"Неке од ових платформи развијене су као врста реплике старог система, " рекао је у септембру доцент МИТ-а за технолошке иновације, предузетништво и стратешки менаџмент Цхристиан Цаталини за Инвестопедију, "где поуздани посредник има готово исту контролу, или тачно исту контролу имао би у старом систему. А онда се питате, зашто прелазимо на мање ефикасну ИТ инфраструктуру? Зато што је у тренду? "

То или ублажавање све веће претње.

Улагање у крипто валуте и иницијалне понуде кованог новца („ИЦОс“) веома је ризично и спекулативно, а овај чланак није препорука Инвеститопеда или писца да улажу у крипто валуте или ИЦО. Будући да је ситуација сваког појединца јединствена, увек треба консултовати квалификованог стручњака пре доношења било каквих финансијских одлука. Инвестопедиа не даје изјаве или гаранције за тачност или благовременост овде садржаних информација. На дан када је овај чланак написан, аутор нема позицију ни у једној крипто валути.