Основе прикривених позива
Професионални играчи на тржишту пишу покривене позиве за повећање прихода од улагања, али поједини инвеститори такође могу имати користи од ове конзервативне, али ефикасне стратегије опција, тако што ће одвојити време да науче како то функционише и када да га користе. У вези с тим, погледајмо покривени позив и испитајмо начине на који може снизити ризик портфеља и побољшати поврат улагања.
Шта је покривени позив?
Имате неколико права као власника акција или футурес уговора, укључујући право продаје хартија од вредности у било које време по тржишној цени. Покривено писање позива продаје ово право неком другом у замену за готовину, што значи да купац опције добија право да поседује вашу гаранцију на или пре истека рока по унапред одређеној цени која се назива штрајк цена.
Опција позива је уговор који купцу даје законско право (али не и обавезу) да купи 100 акција темељног капитала или један фјучерс уговор по штрајк-цени било када на или пре истека рока. Ако продавац опције позива такође поседује основно обезбеђење, опција се сматра „покривеном“, јер инструмент може испоручити без куповине на отвореном тржишту, по могућим неповољним ценама.
7:18Покривени позив
Профит од покривених позива
Купац плаћа продавачу опције позива на име премије како би стекао право куповине акција или уговора по унапред утврђеној будућој цени. Премија је новчана накнада плаћена на дан продаје опције и новац продаватеља који треба задржати, без обзира да ли се опција користи или не.
Када продати покривени позив
Када продајете покривени позив, добићете плаћање у замену за одустајање од дела будућег преокрета. На пример, претпоставимо да купујете КСИЗ акције за 50 долара по акцији, верујући да ће порасти на 60 долара у року од једне године. Такодје сте вољни да продате за 55 УСД у року од шест месеци, одустајући од даљњег нагоре док узимате краткорочни профит. У овом сценарију, продаја покривеног позива на позицији може бити привлачна стратегија.
Ланац опција акција каже да ће продаја шестомесечне опције за позив у износу од 55 долара коштати купца премију у износу од четири долара по акцији. Можете продати ту опцију против ваших акција, које сте купили за 50 УСД и надате се да ћете их продати за 60 УСД у року од годину дана. Писање овог покривеног позива ствара обавезу продаје акција у износу од 55 долара у року од шест месеци ако основна цена достигне тај ниво. Добивате да задржите премију од 4 УСД плус 55 УСД од продаје акција, за укупно 59 УСД, или 18% поврата током шест месеци.
С друге стране, претрпјет ћете губитак од 10 УСД на првобитној позицији ако дионица падне на 40 УСД. Међутим, можете задржати премију од 4 УСД од продаје опције позива, сводећи укупни губитак са 10 на 6 долара по акцији.
| Буллисх Сценарио: Акције порасту на 60 УСД и опција се користи | |
|---|---|
| 1. јануар | Купите акције КСИЗ за 50 УСД |
| 1. јануар | Продаја КСИЗ опције позива за 4 УСД - истиче 30. јуна, а може се искористити 55 УСД |
| 30. јуна | Акција се затвара на 60 УСД - опција се користи јер је већа од 55 УСД, а ви добијате 55 УСД за своје акције. |
| 1. јула | ДОБИТ: Капитални добитак од 5 долара + премија од 4 долара прикупљена продајом опције = 9 долара по акцији или 18% |
| Медвјеђи сценариј: Дионице падају на 40 УСД и опција се не користи | |
|---|---|
| 1. јануар | Купите акције КСИЗ за 50 УСД |
| 1. јануар | Продаја КСИЗ опције позива за 4 УСД - истиче 30. јуна, а може се искористити 55 УСД |
| 30. јуна | Акције се затварају на 40 долара - опција се не користи и она истјече без вредности јер је акција испод штрајкачке цене. (купац опције нема подстицаја да плати 55 УСД / деоницу када може да купи акције по цени од 40 УСД) |
| 1. јула | ГУБИТАК: Губитак удела од 10 УСД - премија од 4 УСД прикупљена продајом опције = 6 УСД или -12%. |
Предности покривених позива
Продаја опција са покривеним позивима може помоћи надокнађивању ризика од пада или повећању поврата, узимајући новчану премију у замену за будуће нагоре изван штрајка цена плус премију у току периода уговора. Другим речима, ако се акција КСИЗ у примеру затвори изнад 59 долара, продавац зарађује мање новца него ако је он или она једноставно држао залиху. Међутим, ако акција заврши шестомесечни период испод 59 долара по акцији, продавац зарађује више новца или губи мање новца него да се продаја опција није догодила.
Ризици покривених позива
Продавци позива морају се држати основних дионица или уговора или ће задржати голе позиве, који имају теоретски неограничен потенцијал губитка ако основна хартија расте. Стога, продавци морају откупити позиције с опцијама прије истека рока ако желе продати дионице или уговоре, повећавајући трансакцијске трошкове уз смањење нето добити или повећање нето губитака.
Доња граница
Користите покривене позиве да смањите основу трошкова или да стекнете приход од акција или футурес уговора, додајући генератор добити у власништво акција или уговора.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.