Бихевиоралне финансије

Шта су бихејвиоралне финансије?

Финанције понашања, под-поље економије понашања, предлажу теорије засноване на психологији да би се објасниле аномалије на берзи, попут озбиљних пораста или пада цена акција. Сврха је препознати и разумети зашто људи доносе одређене финансијске изборе. Унутар финансирања у понашању претпоставља се информациона структура, а карактеристике учесника на тржишту суставно утичу на инвестиционе одлуке појединаца као и на тржишне исходе.

1:38

Бихевиоралне финансије

Разумевање понашања у финансијама

Хипотеза ефикасног тржишта (ЕМХ) предлаже да у било којем тренутку на ликвидном тржишту, или на којем постоје обилни купци и продавци, цене одражавају све доступне информације. Међутим, многе студије документују дугорочне историјске појаве на тржиштима хартија од вредности које су у супротности са хипотезом о ефикасном тржишту и не могу се вјероватно ухватити у моделе засноване на савршеној рационалности инвеститора. Многи традиционални модели заснивају се на уверењу да учесници на тржишту увек делују рационално и максимално повећавају богатство. Ово уверење у доследно, рационално понашање може озбиљно ограничити способност финансијског модела да даје тачне или детаљне прогнозе.

Бихевиорално финансирање покушава да попуни ову празнину комбинујући научни увид у когнитивно резоновање са конвенционалном економском и финансијском теоријом. Тачније, бихевиоралне финансије проучавају различите психолошке пристраности које људи поседују. Ове пристраности или менталне пречице, иако имају своје место и сврху у природи, доводе до нерационалних одлука о инвестирању. Ово разумевање, на колективном нивоу, даје јасније објашњење због чега настају мехурићи (екстремна куповина) и паника (екстремна продаја). Такође, инвеститори и менаџери портфеља имају велико интересовање за разумевање финансирања понашања, не само да искористе флуктуације на тржишту акција и обвезница, већ да буду свесни свог процеса одлучивања.

Кључне Такеаваис

• Финансирање понашања предлаже теорије засноване на психологији да би се објасниле аномалије на берзи, попут озбиљних пораста или пада цена акција.
• Бихевиорално финансирање покушава идентификовати и разумети зашто људи доносе одређене финансијске изборе проучавањем своје пристраности.
• Пристраност само-атрибуције је навика приписивања повољних резултата експертизи и неповољним резултатима лошој срећи.
• Инстинкт стада наводи људе да прате популарне трендове без икаквог дубоког размишљања о себи.

Концепти о бихевиоралним финансијама

Финанције понашања обухватају четири главна концепта: ментално рачуноводство, понашање стада, сидрење и висока само-оцењивање. Ментално рачуноводство се односи на склоност људи да додјељују новац за посебне сврхе. Понашање стада каже да људи имају тенденцију да опонашају финансијско понашање већине или стада. Сидрење се односи на везивање одређеног нивоа потрошње, као што је трошење више новца на оно што се сматра бољим одећом. И на крају, висок рејтинг се односи на тенденцију инвеститора да се рангирају боље од других или виши од просечне особе. На пример, инвеститори могу веровати да су они гуру улагања када инвестиција добро послује, а одбацују њихов допринос инвестицији када лоше послују.

Биасес студирао у бихевиоралним финансијама

Од четири концепта, два (стадински инстинкт и самооцена или самоприписивање) су пристраности који значајно утичу на финансијске одлуке. Истакнута психолошка пристраност је инстинкт стада, који наводи људе да слиједе популарне трендове без икаквог дубоког размишљања. Хердинг је ноторно на берзи као узрок драматичних скупова и распродаја. Стајски инстинкт је уско повезан са јазом емпатије, што је немогућност доношења рационалних одлука под емоционалним напрезањем, попут анксиозности, љутње или узбуђења.

Приступачност само-атрибуције, навика приписивања повољних резултата експертизи и неповољним исходима лошој срећи или егзогеном догађају, такође се помно проучава у оквиру бихевиоралних финансија. Познато је да је Георге Сорос, изузетно успешан инвеститор, одговоран за ову тенденцију чувајући дневник свог резоновања иза сваке одлуке о инвестирању.

Многе друге пристраности и тенденције проучавају се у оквиру бихевиоралних финансија, укључујући:

Дисастичка пристрасност

Предрасуда располагања односи се на то када инвеститори продају победнике и обесу се на губитнике. Размишљање инвеститора је да желе брзо остварити добитке. Међутим, када инвестиција изгуби новац, задржаће се на томе јер желе да се врате по једнакој или почетној цени. Инвеститори имају тенденцију да брзо признају своје коректно улагање (када постоји добит). Међутим, инвеститори нерадо признају када су направили грешку у инвестирању (када постоји губитак). Пропуст у пристрасности располагања је у томе што перформансе инвестиције нису везане за улазну цену инвеститора. Другим речима, ако су се основе погоршале за улагање, вероватно ће доћи до пада цене без обзира на улазну цену инвеститора.

Пристрасност потврда

Потврда пристраности је када инвеститори имају предрасуду да прихвате информације које потврђују њихово веровање у инвестицију. Ако се информације појављују на површини, инвеститори их лако прихватају како би потврдили да су тачни у својој одлуци о инвестирању - чак и ако су информације погрешне.

Пристраност расположивости

Пристраност расположивости јавља се када се сјећање инвеститора на недавне догађаје чини пристрасним или вјерују да је догађај далеко вјероватнији да ће се поновити. На пример, финансијска криза у 2008. и 2009. години довела је до тога да су многи инвеститори напустили тржиште акција. Многи су имали грозан поглед на тржишта и вероватно су очекивали веће економске потешкоће у наредним годинама. Искуство проласка кроз такав негативан догађај повећало је њихову пристраност или вероватноћу да би се догађај могао поновити. У стварности се економија опорављала, а тржиште је одскакало у годинама које су уследиле.

Губитак аверзија

Аверзија према губицима јавља се када инвеститори забринутост за губитком постављају већу тежину од задовољства због тржишних добитака. Другим речима, већа је вероватноћа да ће покушати да додељују већи приоритет избегавању губитака него што ће бити зарада од улагања. Као резултат тога, неки инвеститори ће можда желети већу исплату како би надокнадили губитке. Ако велика исплата није вјероватна, они би могли покушати у потпуности да избјегну губитке чак и ако је ризик улагања прихватљив са рационалног становишта.

Предрасуда познавања

Пристраност познанства је када инвеститори имају тенденцију да улажу у оно што знају, попут домаћих компанија или улагања у локалном власништву. Као резултат, инвеститори нису диверзификовани у више сектора и врста инвестиција, што смањује ризик. Инвеститори имају тенденцију да иду с инвестицијама са којима имају историју или имају познанство.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Све што бисте требали знати о финансијама Финансије је појам за питања која се тичу управљања, стварања и проучавања новца, инвестиција и других финансијских инструмената. више дефиниција позитивне повратне информације Позитивна повратна информација или петља позитивне повратне информације је самодржавајући образац инвестиционог понашања где крајњи резултат појачава почетни чин. више Економија понашања Економија понашања је студија психологије јер се односи на процесе доношења економских одлука појединаца и институција. више бихевиористички бихевиористички модел прихвата често ирационалну природу људског одлучивања као објашњење неефикасности на финансијским тржиштима. више Тржишна психологија Тржишна психологија је термин који се користи за описивање осећаја који финансијска тржишта доживљавају у одређено време. више пристраности предрасуда су људске тенденције које утичу на наше понашање и перспективу, засноване на унапред дефинисаним менталним предоџбама и веровањима. више партнерских веза