Сидрење
Сидрење је употреба небитних информација, као што је куповна цена хартије од вредности, као референца за процену или процену непознате вредности финансијског инструмента.
Разумевање сидрења
Сидрење је бихевиорална пристраност у којој употреба психолошког референтног стандарда носи несразмерно велику тежину у процесу одлучивања учесника на тржишту. Концепт је део поља финансирања у понашању које проучава како емоције и други вањски фактори утичу на економске изборе.
У контексту инвестирања, једна од последица сидрења је да учесници на тржишту са пристраности усидрења имају тенденцију да држе инвестиције које су изгубиле на вредности, јер су своју процену фер вредности усидриле на првобитну цену, а не на основе. Као резултат тога, учесници на тржишту преузимају већи ризик задржавањем инвестиције у нади да ће се хартија вратити на своју откупну цијену. Учесници на тржишту су често свесни да је њихово сидро несавршено и покушавају да изврше прилагођавања тако да одражавају накнадне информације и анализе. Међутим, ова прилагођавања често дају исходе који одражавају пристраност оригиналних сидара.
Сидрење пристраности
Утврђеност пристраности може натерати учесника на финансијском тржишту, као што је финансијски аналитичар или инвеститор, да донесе погрешну финансијску одлуку, као што је куповина подцењене инвестиције или продаја прецијењене инвестиције. Утврђивање пристраности може бити присутно било где у процесу доношења финансијских одлука, од кључних инпута за прогнозу, као што су обим продаје и цена робе, до коначне производње попут новчаног тока и безбедносних цена.
Историјске вредности, попут аквизицијских цена или високих водостаја, уобичајена су сидра. Ово важи за вредности неопходне за постизање одређеног циља, као што је постизање циљаног поврата или генерирање одређеног износа нето прихода. Ове вредности нису повезане са тржишним ценама и узрокују да учесници на тржишту одбаце рационалне одлуке.
Сидрење може бити присутно с релативним метрикама, као што су мултиплети вредновања. Учесници на тржишту који користе вредновање вишеструких вредности за процену цена хартија од вредности показују сидро када занемарују доказе да једна хартија има већи потенцијал за раст зараде.
Неки сидри, попут апсолутних историјских вредности и вредности неопходних за постизање неког циља, могу бити штетни за инвестиционе циљеве, а многи аналитичари охрабрују инвеститоре да одбаце ове врсте сидара. Остала сидра могу бити од помоћи када се учесници на тржишту баве сложеношћу и несигурношћу својственим окружењу преоптерећености информацијама. Учесници на тржишту могу се супротставити пристраности утврђивањем фактора који стоје иза сидра и замењујући претпоставке квантитативним подацима.
Потребно је свеобухватно истраживање и процена фактора који утичу на тржишта или цене хартија од вредности како би се елиминисала велика пристраност доношења одлука у процесу улагања.
Кључне Такеаваис
- Сидрење је термин финансирања понашања који описује ирационалну пристраност према психолошком референтном нивоу.
- Ова референтна вриједност обично има облик небитних информација, попут процјене или бројке или догађаја, који скенирају доношење одлука у вези са вриједносним папирима од стране учесника на тржишту, попут аналитичара или инвеститора.
Примери пристраности сидрења
Лако је пронаћи примере учвршћивања пристрасности у свакодневном животу. Купци производа или услуге обично су усидрени на продајну цену засновану на цени коју је продавница обележила или сугерисана од стране продавца. Свако даље преговарање о производу повезано је са овом цифром, без обзира на његову стварну цену.
Унутар света инвестирања, пристрасност може усвојити неколико облика.
У једном случају, трговци су обично усидрени за цену по којој су купили хартију. На пример, ако је трговац купио дионицу АБЦ за 100 УСД, тада ће се психолошки фиксирати на ту цијену ради продаје или даљње куповине исте дионице, без обзира на стварну вриједност АБЦ-а на основу процјене релевантних фактора који утичу на њу.
У другом случају, аналитичари се могу усидрити на вредности одређеног индекса на одређеном нивоу уместо да узму у обзир историјске податке. На пример, ако је С&П 500 у покрету и има вредност 10 000, тада ће склоност аналитичара предвидјети вредности ближе тој цифри, а не размотрити стандардну девијацију вредности, која има прилично широк распон за тај индекс.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.