Буффетт упозорава инвеститоре да избегавају позајмљивање новца за куповину акција

Легендарни инвеститор Варрен Буффетт јасно је у свом последњем писму акционарима Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А) јасно рекао да није обожаватељ маржиног дуга, нити кредита коришћених за куповину акција. А коментари милијардера нису могли стићи ни минут прерано. Инвеститори су акумулирали рекордних 642, 8 милијарди УСД маржног дуга, највишег нивоа од Дотцом Буббле-а, што је погоршало недавну корекцију и прети да ће интензивирати будуће распродаје, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Када је ријеч о маржном дугу, Буффетт је рекао ЦНБЦ-у, „Чак и ако су ваша позајмица мала и ваше позиције не пријете одмах падајућим тржиштем, ваш ум ће можда бити узнемирен застрашујућим насловима и задиханим коментарима. А неуређени ум неће доносите добре одлуке. "

Велики ризици

Велики ризик је што се акције дају као обезбеђење овим кредитима, а када вредност тог колатерала падне на тржишном паду, зајмопримци се суочавају са оним што је познато као позиви на маржу, присиљавајући их да продају акције, напомиње Јоурнал. То заузврат шаље цене још ниже, што омогућава додатне рунде маргиналних позива, а затим још већа продаја.

То се догодило током најновије корекције тржишта која је уздрмала толико много инвеститора. Заправо, индекс анксиозности Инвестопедије (ИАИ) указује да милиони читалаца широм света остају изузетно забринути због тржишта хартија од вредности, а несумњиво је брига око маргина дуга.

Дотцом Буббле Ревиситед

На основу података који почињу из 1980. године, нето маржирани дуг у 2017. години достигао је рекордних 1, 31% укупне вредности акција којима се тргује на Њујоршкој берзи (НИСЕ), према анализи компаније Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС), коју је објавио часопис. Претходни максимум, по оба извора, био је 1, 27% током Дотцом Буббле-а који је почео са дефлацијом 2000. Баш као што је куповина акција на маржи имала улогу у подстицању тог тржишног процвата, каскадни позиви на маржу имали су улогу у интензивирању каснијих Дотцом Црасх-а .

'Најјачи аргумент против позајмљивања'

У свом писму акционарима Буффетт наводи властито искуство с Беркшировим акцијама као "најјачи аргумент којем се могу супротставити да икада употребим посуђени новац за посједовање акција", наводи ЦНБЦ. Када је Буффетт преузео Берксхире 1964. године, акције су вредноване на око 19, 00 УСД. Његова почетна цена 26. фебруара била је 311.240, 00 УСД, што значи да ће сваки долар уложен у 1964. годину вредити 16.381, 05 УСД. (За више погледајте, такође: Ако сте уложили одмах после ИПО Беркскире Хатхаваи .)

Али Буффетт истиче да ово није била глатка вожња према горе и да су инвеститори који су купили акције његове компаније с маржним дугом изгорели. У последњим годинама, Буффетт је рекао да су Беркширове залихе издржале четири периода у којима је претрпео велика пада: 59% у 1973-1975, пад 37% у 1987, пад 49% у 1998-2000, и 51% у 2008-2009 . "Једноставно се не може рећи колико далеке залихе могу пасти у кратком периоду", пише он, а преноси ЦНБЦ. Инвеститори који су купили Берксхире на маржи морали би много да ликвидирају, ако не и све, своја имања да би испунили позиве за маржу током тих падова, чиме би пропустили спектакуларне будуће добитке.

"Током последњих 53 године, компанија [Берксхире] је изградила вредност тако што је реинвестирала своју зараду и оставила сложене камате да раде своју магију", такође пише Буффетт, из ЦНБЦ-а. Икад реалиста, упозорио је и на то да ће у наредних 53 године вероватно доћи до великих падова цене акција сличних горе поменутим. "Светло у било којем тренутку може прећи из зелене у црвену без заустављања на жутој", приметио је.