Како ЕТФ прилив достигне рекордне нивое, конкуренција провајдера постаје све јача

Средства којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) спадају у најпопуларнија и најбрже растућа средства за инвестирање последњих година. Према извештају МаркетВатцх-а, ЕТФ-ови су видели укупни прилив од 450 милијарди УСД у 2017. Иако подаци за 2018. годину можда неће достићи толико високе процене - извештај процењује да ће 2018. године приливи бити ближи нивоима из 2016. године, односно око 200 милијарди долара - то је ипак. значајан износ раста ове индустрије у релативно кратком временском периоду.

Упоредо са повећањем укупних нивоа имовине широм простора ЕТФ-а, појављују се и нова средства сваког месеца. Инвеститори сада могу бирати између растућег поља брзо диверзификацијских приступа и стратегија у оквиру ЕТФ простора. Истовремено, док се број провајдера који лансирају нова средства такође проширио, посебно два емитента остају на врху ранг листе токова: БлацкРоцк, Инц. (БЛК) и Вангуард.

БлацкРоцк-ови иСхарес и Вангуард

БлацкРоцк (тачније иСхарес јединица у оквиру компаније за управљање инвестицијама) и Вангуард су ове године видели огроман удео нето прилива. Директор истраживања ЦФРА-е за истраживање ЕТФ-а и узајамног фонда Тодд Росенблутх раније је ове седмице изјавио да "иСхарес и Вангуард остају прва два велика тешкашка индустрија и прикупили су 73% нето прилива у првих десет мјесеци 2018.", по МаркетВатцху. Иако је 73% нето прилива значајан дио све нове имовине, важно је имати на уму удио који ова два емитената одржавају. Заједно уживају 64% тржишног удела. У индустрији која према неким проценама вреди више од три билиона долара, то значи огроман новац.

Тешко је оспорити да иСхарес и Вангуард доминирају у простору ЕТФ-а. Од 9. новембра, свих 10 најбољих ЕТФ-а према новим додатим средствима до данас, обезбедили су један или други од ова два издаваоца; шест су били иСхарес фондови, а остале четири су Вангуардови фондови. С друге стране, са засићеношћу тржишта долази до појачаних губитака као и од победа: шест од десет најслабијих ЕТФ-ова ове године (што се тиче изгубљене имовине) су иСхарес фондови. На тој листи нема средстава за Вангуард.

Важност накнада

Иако БлацкРоцк и Вангуард доминирају у простору ЕТФ-а, постоје и други провајдери који имају велику популарност и укупну имовину под управљањем. СПДР линија Стате Стреет Цорпоратион још један је главни играч, а релативно новији издавачи попут Цхарлес Сцхваб Цорпоратион (СЦХВ) и ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) такође упадају.

Конкуренција међу ЕТФ издаваоцима се често своди на два кључна фактора: стратегију или фокус и накнаду. Будући да ће многи ЕТФ-ови добављача попут Вангуарда имати грубе (или чак не толико грубе) еквиваленте с ЕТФ-овима од стране иСхарес-а или других издавача, један од начина да се издавалац истакне је проналазак нишне стратегије коју други још увек нису имали испуњено. Раширеност средстава сведочи о важности овог приступа. Поред тога, и што је још важније, ЕТФ накнаде су главни начин да се такмичари нађу да победе свог ривала.

Међутим, постоји један проблем са ЕТФ-овом борбом за накнаде: таксе могу бити тако ниске. Накнаде за ЕТФ већ годинама се смањују, при чему су многи фондови понудили омјере трошкова испод 0, 20%. С обзиром на то да провајдери и даље морају да остваре зараду функционисањем ових фондова, а такође имајући у виду и како су ниски омјери трошкова већ пали, можда неће бити много више простора за такмичење у овој области. Наравно, како се коефицијенти трошкова смањују када се провајдери међусобно надмећу, инвеститори верују да су они главни корисници, мада могу бити и друге накнаде укључене у ЕТФ улагања поред укупног омјера трошкова.