Буффетт'с Моат: Гоогле-ова конкурентна предност

Суштинска компонента инвестиционе стратегије Варрена Буффетта је његова усредсређеност на оно што он назива „јарцима“. У архитектонском погледу, јарбол је јарка напуњена водом која окружује дворац или град да би пружила одбрамбену баријеру од освајача. У послу се ров односи на конкурентску предност која омогућава компанији да зарађује велику добит. Буффеттов јарак још увијек се односи на заштитну баријеру, али умјесто да штити дворац, помаже у спречавању пропадања профита компаније од конкуренције.

Препознавање предузећа која имају јарке средишње је мјесто у Буффеттовој стратегији, а његов савјет менаџерима компанија је да усмјере своје напоре на увођењу јаркова дубље и шире. Међутим, не изгледају сви јаркови исто и процјена трајности јарка може бити изазовна. Конкурентске предности спадају у следеће широке категорије: економија обима, бренда, регулаторне предности и интелектуална својина у облику жигова или патената.

Гоогле (НАСДАК: ГООГЛ) компаније Алпхабет Инц. брзо је постао једна од најдоминантнијих и најпрофитабилнијих компанија у индустрији софтвера и услуга на Интернету. Иако Гоогле има различите пословне подухвате, новац зарађује пре свега од два основна предузећа за оглашавање: претраживања путем Интернета и циљаног контекстуалног оглашавања. И Буффетт и његов партнер за инвестирање, Берксхире Хатхаваи Инц. (НИСЕ: БРК.А), потпредседник Цхарлие Мунгер, коментарисали су јачину Гоогле-овог рова. Испитивање извора Гоогле-ове конкурентске предности кроз ове категорије може пружити увид у одрживост Гооглеове доминације.

Предности скале

Конкурентске предности које се добијају од скале обично се односе на предности понуде, попут куповне моћи великог ресторана или малопродајног ланца. Када на скали потражње постоје предности скале, они се обично називају мрежни ефекти. Гооглеова предност овде је значајна и одржива. Мрежни ефекат функционише када сервис постане вреднији свим својим корисницима јер сервис додаје још корисника. Резултат тога може бити динамична динамика у индустрији, као што је очигледно случај са Гоогле-овом претраживачком фирмом. Услуга претраживања се побољшава јер више претрага врше корисници и како се веб локације оптимизују да би биле пронађене у Гоогле претрагама. Скала је такође у функцији Гоогле-ове рекламне мреже, која испоручује рекламе релевантне за кориснике интернета на основу профила њихових интереса. Што више Гоогле научи о својим корисницима путем њихових претрага, то му постаје боља способност циљања.

То су обе огромне предности које чини се да је било ком такмичару тешко превазићи. Гоогле-ов тржишни удео у претраживању интернета износи 64%. Све док Гоогле контролише две трећине тржишта за упите за претрагу, његов опсег је дубок и широк. Циљани домет оглашавања компаније је још већи и обраћа се 92% свих корисника интернета у Сједињеним Државама.

Гоогле-ов бренд

Гоогле је бренд несумњиво јак. Назив компаније постао је општеприхваћени глагол за покретање Интернет претраживања. Међутим, питање да ли постоји конкурентска предност захваљујући бренду зависи од тога колико је марка важна потрошачима у одлучивању коју услугу користити. Из ове перспективе, мало је вероватно да Гоогле-ов бренд значајно доприноси његовом опсегу. Корисници највише воле Гоогле претрагу због квалитета и поузданости резултата. Корисници ће се вероватно пребацити ако би други играч превазишао Гоогле-ове мрежне предности и пружио брже и тачније резултате. У потрази, оглашавању и у Гоогле-овим другим софтверским предузећима, као што су Андроид, Мапс и Гмаил, постоји снажна препознатљивост и лојалност бренда, који обоје доприносе јачању компаније. Трајност ових прилога вероватно није тако велика.

Регулисање конкурентских предности

Конкурентске предности које произилазе из регулације обично произлазе из неких владиних акција које ограничавају конкуренцију у нападима. У случају Гоогле-а, тржишни удео компаније у претраживању и у Андроид оперативном систему за мобилне уређаје је толико јак да регулација постаје могућа претња способности компаније да одржи своју снажну профитабилност. Регулатори у Сједињеним Државама, а посебно у Европи, прате Гоогле-ове пословне праксе због анти-конкурентног понашања. Можда нема бољег доказа о јачини Гооглеовог јарка од регулатора који га заправо сматрају непоштеном конкуренцијом. Међутим, гледајући напријед, вјероватно је да ће Гооглеове конкурентске предности морати одржати упркос регулацијама, а не као резултат тога.

Интелектуална својина

Тешко је процијенити интелектуално власништво као допринос Гооглеовом оплату. Предности које произлазе из интелектуалног власништва често се односе на патентирану технологију, као што су формуле лекова. Гоогле је власник многих патената, али није јасно да ли било који од ових патената нужно држи конкуренте на висини. Поред тога, Гоогле много улаже у истраживање и развој (Р&Д) ангажујући елитне инжењере да примене своју интелектуалну ватрену снагу у изазовним проблемима. Могућност запошљавања најбољих и најсјајнијих је свакако конкурентска предност, али то је производ Гоогле-ове скале, а не његово интелектуално власништво.

Коначно, срж Гооглеа је алгоритам претраживања, који се често подешава као одговор на промене у интернет окружењу. Овај алгоритам и Гоогле-ова способност да пружи најбржу, свеобухватнију претрагу су у основи одговорни за стварање предности размера у којима Гоогле данас ужива. Иако нису нужно заштићени патентима или заштитним знаковима, тешко је копирати нагомилано знање и рачунарски код који се темељи на Гоогле-овим производима, па их треба сматрати дијелом компаније.

Доња граница

Важан тест за Буффетт и Мунгер приликом процјене трајности економског јарка је да ли би конкурент са огромном чековном књижицом могао поновити спорни посао. Према овом стандарду, Гоогле-ов ров је широк и дубок. Многи добро финансирани конкуренти неуспешно су покушали да нападну замак Гоогле, посебно у претраживачком послу. Највећа претња компаније вероватно долази од значајних промена које се могу догодити у понашању корисника интернета. На пример, ефикасност компаније била би доведена у питање ако друштвене мреже постану толико популарне да су умањиле корисност интернет претраживања. Гоогле мора бити спретан и спреман да се мења са окружењем да би задржао и проширио своју предност.