Буллет Трансацтион
Трансакција са метком је зајам у коме се отплаћује сва главница када кредит доспева уместо у ратама током трајања зајма. Када је зајам хипотека, то се може назвати „балонском хипотеком“. Трансакција са метком са роком доспећа од 15 година назвала би се „метак од 15 година“.
Код зајамног зајма плаћају се само камате током целог трајања кредита, до коначне отплате. Трансакција са мецима може имати две или више транша, при чему различите транше могу имати различита рочности и / или различите каматне стопе повезане са њима. Компанија може користити метак за зајем обртног капитала, за куповину опреме или за финансирање набавке, између осталог. Револвинг кредити и орочени зајмови могу се структурирати као трансакције са мецима.
БРЕАКИНГ ДОВН Буллет Трансацтион
Метак се може отплатити рефинансирањем или зарадом довољно готовине за враћање зајма. Трансакција са метком подразумева већи ризик за зајмодавца, јер ако компанија ради лоше, зајмодавац можда неће вратити ниједну главницу. Трансакције са мецима се цене као број базних бодова (бпс) преко референтне вредности као што су америчке благајне. Инвеститори могу купити цертификате за улагање у трансакције са мецима.
Буллет обвезница је дужнички инструмент чија се целокупна вредност главнице исплаћује одједном на датум доспећа, за разлику од амортизације обвезнице током њеног животног века. Буллетне обвезнице издаватељ не може превремено откупити, што значи да их није могуће позвати. Због тога буллет обвезнице могу платити релативно ниску каматну стопу због високог степена изложености каматне стопе издаваоца.
Процена трансакције са метком одвија се на следећи начин: Прво, укупне исплате камата за сваки период морају се објединити и дисконтирати на њихову садашњу вредност, у складу са нижом једначином.
Садашња вредност (ПВ) = Пмт / (1 + (р / 2)) ^ (п)
Где:
Пмт = укупна уплата за период
р = принос обвезнице
п = период плаћања
На пример, замислите бонску обвезницу чија је номинална вредност 1.000 долара. Њен принос је 5%, стопа купона му је 3%, а обвезница плаћа купон два пута годишње током периода од пет година. С обзиром на ове информације, постоји девет периода у којима се врши исплата купона у износу од 15 УСД и један период (последњи) у коме се плаћа купон од 15 УСД и плаћа главница од 1000 УСД. Употреба формуле за дисконтирање ових плаћања је:
Период 1: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14, 63 долара
Период 2: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14, 28 УСД
Период 3: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13, 93 УСД
Период 4: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13, 59 УСД
Период 5: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13, 26 УСД
Период 6: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12, 93 долара
Период 7: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12, 62 УСД
Период 8: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12, 31 $
Период 9: ПВ = 15 УСД / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12, 01
Период 10: ПВ = 1, 015 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792, 92
Збир ових 10 садашњих вредности једнак је 912, 48 УСД, што је цена обвезнице. Имајте на уму да се главница не исплаћује ни у једном тренутку осим оног последњег (период 10), који је заштитни знак трансакције са мецима.