Купите техничке, финансијске залихе за тржиште касних бикова: БофА

У овој касној фази тржишта бикова, улагачи би требало да гледају на технологију и финансијске залихе, пошто би власнички сектори највероватније остварили значајне будуће добитке, према дужем интервјуу Савита Субраманиан, амерички капитал и квантитативни стратег из Банк оф Америца Меррилл Линцх. са Барроновим. "Ако треба још једна година, генерално желите да поседујете оно што тренутно ради, а то су залихе. Два сектора која се уклапају у то су технологија, иако се у последње време колебао, и финансијски."

Случај за технику и финансије

Како Субраманиан каже за Барронове: "Технологија још увек нуди секуларни и циклички раст. То је једини сектор који има нето готовину на биланцама предузећа и постала је занимљива прича о расту дивиденди." Без обзира на то, она препознаје да постоји неколико ризика: „то је пренасељени сектор и имао је велики успех“. она је надмашила финансијске услуге као сектор са највише регулаторног ризика; и то је глобализована индустрија којој прети трговински рат.

Што се тиче финансијских залиха, она напомиње да је волатилност њихових зарада знатно опала последњих година. Будући да су у 2007. години биле највише испарљиве залихе, сада су по њеној процени четврти најсигурнији сектор. Она додаје да су ове компаније учиниле много на побољшању својих пословних модела, али многи инвеститори ово нису препознали. То одјекује претходним запажањима дугогодишњег банкарског аналитичара Дика Бовеа, који види како банке улазе у златно доба, делом и због усвајања напредне технологије. (За више видети, такође: 4 разлога акције банака ће порасти дугорочно: повећати се .)

Вредновање и перформансе

Од 6. априла С&П 500 индекс (СПКС) имао је напредни П / Е однос 16, 88, док је технолошки тешки Насдак 100 индекс (НДКС) имао однос 19, 68, према недељном прорачуну компаније Биринии Ассоциатес, извештава Тхе Валл Стреет Јоурнал. У међувремену, технолошки сектор С&П 500 имао је напредни П / Е од 17, 4, финансијски сектор С&П 500 на 12, 8, а потпуни С&П 500 на 16, 3, по израчунима компаније Иардени Ресеарцх Инц.

Крајем 9. априла С&П 500 је смањен за 2, 3% у односу на прошлу годину, док је Насдак 100 порастао за 1, 2%. С&П 500 индекс информационих технологија (С5ИНФТ) порастао је за 1, 6% ИТД, док је С&П 500 Финанциалс Индек (СПФ) опао за 2, 3%, према С&П Дов Јонес индексима. Субраманиан и БофА Меррилл Линцх прогнозирају снажне добитке на тржишту до краја 2018. године. (За више детаља, погледајте такође: Купујте залихе у БИг-овим распродајама, каже Цитигроуп .)

Залихе за гледање

Субраманиан у свом разговору са Барроном није препоручио одређене залихе. Међутим, чланак у часопису Валл Стреет Јоурнал наводи да је Гооглеово матично предузеће Алпхабет Инц. (ГООГЛ) јефтино у односу на напредни омјер П / Е од око 25, с обзиром да се предвиђа да приходи и зараде расту на годишњем нивоу од око 15% до 20% током наредне три године. Више од 86% свог прихода долази од оглашавања, углавном везано за упите за претрагу, у којима је Гоогле далеко доминантан играч. У међувремену, потрошња за оглашавање наставља да се креће са старијих медија на Интернет, додаје Јоурнал.

Голдман Сацхс Гроуп Инц. рекламира залихе високог раста као стратегију улагања која тржишно надмашује. Међу техничким залихама у њиховој корпи су Алпхабет, произвођач полуводича Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ) и консултантска компанија за информатичку технологију ДКСЦ Тецхнологи Цо. (ДКСЦ). Последња два истичу се по посебно ниским односима П / Е од 6 и 12, односно ниским ПЕГ односима по 0, 22, по Голдмановим прорачунима од 15. марта. Голдман је у овом извештају предвидио раст зараде од 25% за Алпхабет, и процењено његов напредни П / Е као 28, за однос ПЕГ од 1, 12.

Међу финансијама, регионална банка холдинг компанија Цомерица Инц. (ЦМА) и брошери са попустом Е * Траде Финанциал Цорп. (ЕТФЦ) и Цхарлес Сцхваб Цорп. (СЦХВ) такође чине Голдманову листу високог раста. Њихови односни П / Е омјери били су 15, 17 и 23, док су њихови ПЕГ односи износили 0, 52, 0, 77 и 0, 85, за исти Голдманов извјештај. (За више видети, такође: 12 растних акција које ће дугорочно победити: Голдман .)

"Најризичније окладе на данашњем тржишту"

Супрамантично упозорава да су наводно дефанзивне, акције високог приноса на дивиденде најризичније опкладе на данашњем тржишту. Она каже Барроновом, "Фондови ниске волатилности огромно су прекомерне тежине за комуналне услуге, телекомуникационе системе и улагања у некретнине". Према њеном мишљењу, проблеми са овим залихама: "То су три највише подређена сектора у С&П 500. Коефицијенти исплате су близу 100%, тако да нема простора за повећање дивиденди, а ове компаније имају скоро нулту глобалну диверзификацију. "

Такође, додаје: "Ако купујете залихе ради сигурности, зашто некога брине о нестабилности цена? Требало би више да их брине зарада." Она напомиње да су ова три сектора међу онима са највећом волатилношћу зараде у С&П 500, те очекује да ће оне бити „највеће потенцијалне жртве на медведом тржишту“. Супротно томе, она каже да индустријске, потрошачке цикличке, технолошке и финансијске залихе имају тенденцију да имају "много мање променљиве приходе".

„Висок секуларни раст, ограничена зарада“

Субраманиан каже за Барронове да је БофА Меррилл Линцх недовољна тежина у дискрецијским залихама потрошача, које су надмашиле технолошке залихе као сектор са најнапућенијим распоном становништва. То је у великој мјери резултат, каже она, инвеститора који покушавају смањити ризик смањењем својих технолошких удјела. Међутим, примећује да „компаније за интернет и каталоге као што су Амазон.цом [Инц. (АМЗН)] и Нетфлик [Инц. (НФЛКС)] чине четвртину тржишног ограничења у сектору, тако да је то ормар технолошког сектора“. додајући, „Део ове групе су компаније високог секуларног раста, али ограничене зараде које не бацају готовину“.