Циклус конверзије готовине - дефиниција ЦЦЦ
Циклус конверзије готовине (ЦЦЦ) је метрика која изражава време (мерено у данима) које је потребно да компанија претвори своје инвестиције у залихе и друге ресурсе у новчане токове из продаје. Назива се и нето оперативни циклус или једноставно готовински циклус, ЦЦЦ покушава измерити колико дуго је сваки улазни долар везан у процесу производње и продаје пре него што се претвори у примљени новац.
Ова метрика узима у обзир колико времена компанији треба да прода свој инвентар, колико времена је потребно да наплати потраживања и колико времена треба да плати рачуне без претрпљења казне.
ЦЦЦ је једна од неколико квантитативних мера која помаже да се процени ефикасност пословања и управљања предузећем. Тренд смањења или сталних вредности ЦЦЦ током више периода је добар знак, док би растуће требало да доведе до више истрага и анализа заснованих на другим факторима. Треба имати на уму да се ЦЦЦ односи само на одабране секторе који зависе од управљања залихама и сродних операција.
Кључне Такеаваис
- Циклус конверзије готовине (ЦЦЦ) је метрика која изражава трајање времена (у данима) које је потребно да компанија претвори своје инвестиције у залихе и друге ресурсе у готовинске токове из продаје.
- Ова метрика узима у обзир време потребно за продају залиха, време потребно за наплату потраживања и време када је компанији дозвољено да плати рачуне без изношења било каквог пенала.
- ЦЦЦ ће се разликовати по секторима индустрије на основу природе пословања.
Формула за ЦЦЦ
Пошто ЦЦЦ укључује израчунавање укупног укупног времена укљученог у горе наведена три фаза животног циклуса конверзије новца, математичка формула за ЦЦЦ представљена је као:
ЦЦЦ = ДИО + ДСО − ДПОвхере: ДИО = Дани неисплаћених залиха (познати и као дани продаје залиха) ДСО = Неизмирени дани за продајуДПО = Неизмирени дани у данима \ почетак {усклађено} & ЦЦЦ = ДИО + ДСО - ДПО \\ & \ тектбф {где:} \\ & ДИО = \ текст {Дани залиха преостали} \\ & \ текст {(познат и као дани продаје залиха)} \\ & ДСО = \ текст {отворена дана продаја} \\ & ДПО = \ текст { Неисплаћене обавезе по данима} \\ \ крај {усклађено} ЦЦЦ = ДИО + ДСО − ДПОвхере: ДИО = Дани неподмирених залиха (познати и као дани од продаје залиха) ДСО = Неизмирени дани у продајиДПО = Непотраживања у данима
ДИО и ДСО су повезани са новчаним приливом компаније, док је ДПО повезан са одливом новца. Дакле, ДПО је једина негативна цифра у прорачуну. Други начин да се сагледа формула конструкције је да су ДИО и ДСО повезани са залихама и потраживањима, која се сматрају краткорочном имовином и узимају се као позитивна. ДПО је повезан са плативим износима, што је обавеза, па се према томе узима као негативан.
Прорачун ЦЦЦ
Циклус конверзије готовине у фирми углавном се креће кроз три различите фазе. Да бисте израчунали ЦЦЦ, потребно вам је неколико ставки из финансијских извештаја:
- Приходи и трошкови продате робе (ЦОГС) из биланса успеха;
- Инвентар на почетку и на крају временског периода;
- Потраживања (АР) на почетку и на крају временског периода;
- Доспјели рачуни (АП) на почетку и на крају временског периода; и
- Број дана у периоду (нпр. Година = 365 дана, квартал = 90).
Прва фаза се фокусира на постојећи ниво залиха и представља колико ће времена предузећу бити потребно продати. Ова цифра се израчунава помоћу издатка Дневне залихе (ДИО). Пожељна је нижа вредност ДИО-а, јер указује да компанија нагло остварује продају и подразумева бољи промет за посао.
ДИО, познат и као ДСИ, израчунава се на основу трошкова продате робе (ЦОГС), што представља трошкове набавке или производње производа које компанија продаје у одређеном периоду. Математички,
ДСИ = Просј. ИнвенториЦОГС × 365 дана: Просечно Инвентар = 12 × (БИ + ЕИ) БИ = Почетни инвентарЕИ = Завршетак инвентара \ почетак {поравнање} & ДСИ = \ фрац {\ тект {Просј. Инвентар}} {ЦОГС} \ пута 365 \ текст {Дани} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Прос. Инвентар} = \ фрац {1} {2} \ пута (\ текст {БИ} + \ текст {ЕИ}) \\ & \ текст {БИ} = \ текст {Почетни попис} \\ & \ текст {ЕИ} = \ тект {Заустављање инвентара} \\ \ крај {усклађено} ДСИ = ЦОГСАвг. Инвентар × 365 дана: Просек Инвентар = 21 × (БИ + ЕИ) БИ = Почетни инвентарЕИ = Завршетак залиха
Друга фаза се фокусира на тренутну продају и представља колико дуго треба да се прикупи готовина остварена од продаје. Ова цифра се израчунава коришћењем Дневне изванредне продаје (ДСО), која дели просечна потраживања по приходу по дану. Нижа вредност је пожељна за ДСО, што указује да је компанија у стању да прикупи капитал у кратком року, а не побољшавајући свој новчани положај.
ДСО = Просј. Потраживања по приходу по дану: Просј. Потраживања = 12 × (БАР + ЕАР) БАР = Почетак АРЕАР = Завршетак АР \ почетак {поравнање} & ДСО = \ фрац {\ тект {Просј. Потраживања}} {\ текст {приход по дану}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Прос. Потраживања} = \ фрац {1} {2} \ пута (\ текст {БАР} + \ текст {ЕАР}) \\ & \ текст {БАР} = \ текст {Почетак АР} \\ & \ текст {ЕАР} = \ текст {Ендинг АР} \\ \ крај {усклађено} ДСО = Приход по дану Прос. Потраживања где: Просј. Потраживања = 21 × (БАР + ЕАР) БАР = Почетак АРЕАР = Завршетак АР
Трећа фаза је фокусирана на тренутно неплаћено плаћање за посао. Она узима у обзир износ новца који компанија дугује својим тренутним добављачима за залихе и робу коју је купила, и представља временски период у којем компанија мора отплатити те обавезе. Ова цифра се израчунава коришћењем неизмирених обавеза према данима (ДПО), који сматра да се дугови плаћају. Пожељна је већа ДПО вредност. Максимизирајући овај број, компанија дуже држи новац, повећавајући свој потенцијал улагања.
ДПО = Просј. Рачуни који се плаћајуЦОГС по дану: Просј. Плативи рачуни = 12 × (БАП + ЕАП) БАП = Почетни АПЕАП = Завршетак АП \ почетак {поравнање} & ДПО = \ фрац {\ тект {Просј. Рачуни за плаћање}} {ЦОГС \ текст {по дану}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {Просј. Добитни рачуни} = \ фрац {1} {2} \ пута (\ текст {БАП} + \ текст {ЕАП}) \\ & \ текст {БАП} = \ текст {Почетни АП} \\ & \ текст {ЕАП} = \ текст {Завршетак АП} \\ & ЦОГС = \ текст {Трошак продате робе} \ крај {поравнато} ДПО = ЦОГС по дану просечне цене. Рачуни који се плаћају где: Просј. Рачуни на плати = 21 × (БАП + ЕАП) БАП = Почетни АПЕАП = Завршава АП
Све горе наведене бројке доступне су као стандардне ставке у финансијским извјештајима које је поднијело јавно котирано предузеће као дио годишњег и тромјесечног извјештавања. Број дана у одговарајућем периоду узима се 365 за годину дана и 90 за четвртину.
1:47Циклус конверзије готовине
Шта вам говори циклус конверзије новца?
Појачање продаје залиха ради профита примарни је начин да компанија оствари већу зараду. Али како се продаје више ствари? Ако је готовина лако доступна у редовним интервалима, може се зауставити већа продаја ради зараде, јер честа доступност капитала доводи до више производа за продају и продају. Предузеће може да прибави залихе на кредит, што резултира плативом (АП). Компанија такође може продати производе на кредит, што резултира потраживањем (АР). Дакле, готовина није фактор све док компанија не плати дуговања и не наплати потраживања. Дакле, тајминг је важан аспект управљања готовином.
ЦЦЦ прати животни циклус готовине која се користи за пословне активности. Следи готовина јер се прво претвара у залихе и рачуне који се плаћају, затим у трошкове за развој производа или услуге, преко продаје и потраживања, а затим враћа у готовину. У основи, ЦЦЦ представља колико брзо компанија може претворити уложени новац од почетка (улагања) до краја (приноса). Што је нижи ЦЦЦ, то је боље.
Управљање залихама, реализација продаје и обавезе су три кључна састојка пословања. Ако било шта од тога има за бацање - рецимо, управљање залихама, ограничења продаје или обвезе које се повећавају у броју, вредности или учесталости - посао ће патити. Поред укључене новчане вредности, ЦЦЦ обухвата и време укључено у ове процесе, што пружа још један поглед на ефикасност пословања компаније. Поред осталих финансијских мера, вредност ЦЦЦ-а указује на то колико ефикасно руководство компаније користи краткорочне активе и обавезе за генерисање и преусмеравање готовине, и даје увид у финансијско здравље компаније у погледу управљања готовином. Овај податак такође помаже у процени ризика ликвидности повезаних са пословањем компаније.
Ако је предузеће погодило све праве ноте и ефикасно служи потребама тржишта и својих купаца, имаће нижу вредност ЦЦЦ.
ЦЦЦ можда неће дати смислене закључке као самостални број за одређени период. Аналитичари га користе за праћење пословања током више временских периода и за упоређивање компаније са конкурентима. Праћење ЦЦЦ-а компаније током више квартала показаће да ли побољшава, одржава или погоршава оперативну ефикасност. Упоређујући конкурентна предузећа, инвеститори могу размотрити комбинацију фактора како би одабрали најприкладније. Ако две компаније имају сличне вредности за поврат на капитал (РОЕ) и поврат имовине (РОА), можда ће бити вредно уложити у компанију која има нижу вредност ЦЦЦ. То указује да је компанија у могућности да брже генерише сличне приносе.
ЦЦЦ такође интерно користи руководство компаније да прилагоди своје методе отплате кредита или наплате готовине од дужника.
ЦЦЦ се примењује на одабране секторе
ЦЦЦ има селективну примену у различитим индустријским секторима на основу природе пословања. Ова мера има велики значај за трговце на мало као што су Валмарт Инц. (ВМТ), Таргет Цорп. (ТГТ) и Цостцо Вхолесале Цорп (ЦОСТ), који се баве куповином и управљањем залихама и продају их купцима. Сва таква предузећа могу имати високу позитивну вредност ЦЦЦ.
Међутим, ЦЦЦ се не односи на компаније које немају потребе за управљањем залихама. Софтверске компаније које нуде рачунарске програме путем лиценцирања, на пример, могу да остваре продају (и профит) без потребе за управљањем залихама. Слично томе, осигуравајуће или брокерске куће не купују производе на велико у малопродаји, тако да их ЦЦЦ не односи на њих.
Предузећа могу имати негативне ЦЦЦ-ове, попут мрежних продаваца еБаи Инц. (ЕБАИ) и Амазон.цом Инц. (АМЗН). Интернетски трговци често на свој рачун примају средства за продају робе која им заправо припада и опслужују их трећи продавци који користе интернетску платформу. Међутим, ове компаније не плаћају продавце одмах након продаје, али могу следити месечни или праговни циклус плаћања. Овај механизам омогућава овим компанијама да се дуже задржавају готовине, па често заврше са негативним ЦЦЦ-ом. Поред тога, ако робу купцу директно испоручује трећи продавац, мрежни продавац никада не поседује залихе.
Харвард Бусинесс блогпост приписује негативни ЦЦЦ као кључни фактор у преживљавању Амазона дот-цом балона 2000. Операција са негативним ЦЦЦ-ом постала је извор новца за компанију, уместо да за њу кошта трошкове.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.