Могућност избора
Опција избора је опцијски уговор који омогућава власнику да одлучи да ли је то позив или позив пре истека рока важности. Бирачке опције обично имају исту цијену штрајка и датум истека без обзира на одлуку коју власник донесе. Будући да опција може имати користи од кретања наопачке или нагоре, опције избора које пружају инвеститорима пружају велику флексибилност и на тај начин могу коштати више од упоредивих опција ванилије.
Кључне Такеаваис
- Опција избора омогућава купцу да одлучи да ли ће се опција користити као позив или позив.
- Због веће флексибилности, опција за одабир ће бити скупља од упоредиве опције ванилије.
- Бирачке опције су обично европског стила и имају једну штрајк цене и један рок трајања без обзира да ли се опција користи као позив или позив.
Разумевање могућности избора
Бирачке опције су врста егзотичне опције. Овим опцијама се обично тргује алтернативним разменама без подршке регулаторних режима уобичајених за опције ванилије. Као такви, они могу имати већи ризик од неплаћања других страна.
Бирачке опције нуде власнику флексибилност да одабере између позива или позива. Ове опције се обично конструишу као европска опција са једним датумом истека и ценом штрајка. Власник има право да искористи опцију само на датум истека.
Опција одабира може бити врло атрактиван инструмент када основна хартија од вредности види повећање волатилности или када трговац није сигуран да ли ће основна вредност порасти или пасти у вредности. На пример, инвеститор може да изабере опцију за биотехничку компанију која чека одобрење (или не-одобрење) за лекове од стране Управе за храну и лекове.
Поред тога, опције избора су скупље од европских опција за ванилију, а висока имплицирана волатилност повећаће премију која се плаћа за опцију избора. Према томе, трговац мора да одмери трошкове опције у односу на потенцијалну исплату, баш као и код било које опције.
Исплате за опције за бирање прате исту основну методологију која се користи код анализе позива или ванилије. Разлика је у томе што инвеститор има могућност да одабере наведену исплату коју жели по истеку времена на основу тога да ли је позиција позива или испоруке исплативија.
Ако основна хартија од вредности тргује изнад њене штрајк цене по истеку важења, тада се користи опција позива. Ако ималац одабере да искористи опцију као опцију позива, исплата је: основна цена - штрајк цена - премија. У овом сценарију, власник има користи од куповине хартије од вредности по нижој цени него што је продаје на тржишту.
Ако хартија од вредности тргује испод своје штрајк цене по истеку времена, тада се користи опција пут. Ако ималац одлучи да искористи своју опцију као пут опцију, исплата је: штрајк цена - основна цена - премија. У овом сценарију, власник има користи од продаје основне хартије од вредности по вишој цени од које тргује на отвореном тржишту.
Пример опције бирања на залихама
Претпоставимо да трговац жели да има опциону позицију за ажурирање издања зараде од Банк оф Америца Цорпоратион (БАЦ). Мисле да ће акције имати велики помак, али нису сигурни у ком правцу.
Издање зараде је за месец дана, тако да трговац одлучује да купи опцију за бирање која ће истећи око три недеље након објављивања зараде. Они верују да би ово требало да пружи довољно времена за акције да направе значајан помак ако ће направити један и у потпуности пробавити издање зараде. Стога ће опција коју одаберу истећи за седам до осам недеља.
Опција бирања омогућава им да опцију искористе као позив ако цена БАЦ расте, или као пут ако цена падне.
У тренутку куповине опције избора, БАЦ тргује на 28 долара. Трговац изабере штрајкачку цену новца од 28 долара и плаћа премију у износу од 2 или 200 долара за један уговор (2 к 100 акција).
Купац не може искористити опцију пре истека рока јер је то европска опција. По истеку рока, трговац ће утврдити да ли ће искористити опцију као позив или позив.
Претпоставимо да је цена БАЦ-а у тренутку истека 31 УСД. Ово је више од штрајкачке цене од 28 долара, па ће трговац опцију искористити као позив. Њихова зарада је $ 1 ($ 31 - $ 28 - $ 2) или $ 100.
Ако БАЦ тргује између 28 и 29, 99 УСД, трговац ће и даље одлучити да искористи опцију као позив, али ће и даље губити новац, јер зарада није довољна да надокнади трошкове од 2 УСД. 30 УСД је прекидна тачка у позиву.
Ако је цена БАЦ-а испод 28 долара, трговац ће искористити опцију као пут. У овом случају, 26 УСД је бодова (28 УСД - 2 УСД). Ако се испод тргује између 28 и 26, 01 УСД, трговац ће изгубити новац јер цена није пала довољно да надокнади трошкове опције.
Ако цена БАЦ-а падне испод 26 долара, рецимо 24 долара, трговац ће зарадити новац. Њихов профит је 2 (28 УСД - 24 - 2 УСД) или 200 УСД.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.