Прекидач
Прекидачи су мјере које је одобрила Комисија за хартије од вриједности (СЕЦ) за сузбијање паничне продаје на америчким берзама. Примењују се како на широке тржишне индексе попут С&П 500, тако и на појединачне хартије од вредности.
Прекидачи функционишу тако што привремено заустављају трговање када цене досегну унапред дефинисане нивое, као што је пад од 14% за дан С&П 500 или 15% раст цене акција компаније у току пет минута.
Кључне Такеаваис
- Прекидачи су мјере које се користе за сузбијање паничне продаје на америчким берзама.
- Привремено заустављају трговину ако се цене брзо крећу изван унапред утврђених граница.
- Систем прекидача је ревидиран неколико пута на основу повратних информација из прошлих криза.
Шта је прекидач кола?
Како раде склопке
Регулатори су поставили прве прекидаче на тржиште након пада тржишта 19. октобра 1987, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) у једном дану бацио 508 бодова (22, 6%). Пад који је започео у Хонг Конгу и ускоро погодио тржишта широм света, постао је познат као црни понедељак.
У другом инциденту, такозваном паду блица 6. маја 2010, ДЈИА је пала за готово 1.000 бодова (преко 9%) у само десет минута. Цене су се углавном опоравиле тржишном близином, али неуспех прекидача након 1987 године да зауставе пад узроковао је регулаторима да ажурирају систем прекидача.
Данас се систем прекидача примењује како на појединачне хартије од вредности, тако и на индекс тржишта. На пример, од фебруара 2013. имали смо прекидаче на целом тржишту који реагују на једнодневне паде у С&П 500 индексу. Ако индекс падне за 7% испод свог претходног нивоа, то је познато као пад нивоа 1. Пад нивоа 2 односи се на пад од 13%, док пад нивоа 3 односи се на пад од 20%.
За појединачне хартије од вредности могу се активирати прекидачи без обзира да ли цена расте или опада. Супротно томе, прекидачи који се односе на широке тржишне индексе активирају се само на основу кретања цијена према доље.
Прекидачи нивоа 1 или 2 заустављају трговање на свим берзама током 15 минута, осим ако се покрену у или после 15:25, а трговање је дозвољено да се настави. Прекидачи нивоа 3 заустављају трговање остатак трговинског дана (од 9:30 до 16:00).
Поред ових прекидача на нивоу тржишта, постоје и прекидачи за поједине хартије од вредности. За разлику од њихових колега на цијелом тржишту, ови појединачни прекидачи ступају на снагу без обзира да ли се цијена креће горе или доље.
Оно што је посебно важно, фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) третирају се као „појединачно обезбеђење“ у систему прекидача, иако представљају портфеље више хартија од вредности.
Прави свет пример прекидача у акцији
Од октобра 2013. године, СЕЦ користи механизам „лимит-уп лимит-довн“ (ЛУЛД) како би одредио прагове за прихватљиво трговање. У том оквиру, заустављања покрећу потези према горе или доле изван одређених опсега, одређени на основу цене и уврштења.
Следећа табела приказује прихватљиве трговалне размере који се користе за регулисање појединих хартија од вредности унутар тренутног система прекидача:
| Кључни параметри система прекидача | ||
|---|---|---|
| Прихватљив опсег трговања узлазно или ниже (од 9:45 до 15: 35х) | Прихватљив опсег трговања у успону или паду (9: 30-9: 45х и 3: 35-4: 00 пм) | Цена безбедности, котирање |
| 5% | 10% | Вриједноснице вриједносног папира 1. нивоа националног тржишног система (НМС): С&П 500- и Русселл 1000 акција које котирају на тржишту, неки производи којима се тргује на берзи; цена већа од 3, 00 УСД (цена> 3, 00 УСД) |
| 10% | 20% | Вредне хартије од вредности другог реда: остале акције по цени од преко 3, 00 УСД (п> 3, 00 УСД) |
| 20% | 40% | Остале залихе чија је цијена већа од или једнака 0, 75 УСД и мања од 3, 00 УСД (0, 75 $ ≤ п ≤ 3, 00 УСД) |
| Мање од 75% или 0, 15 УСД | Мање од 150% (само горња граница) или 0, 30 УСД | Остале акције коштају мање од 0, 75 УСД (п <0, 75 УСД) |
Ако трговање изван ових опсега траје 15 секунди, трговање се зауставља на пет минута. Референтна цена израчунава се коришћењем просечне цене током претходних 5 минута, а максимална дозвољена пауза је 10 минута.
Да би се прилагодили већој количини која се углавном везује за периоде отварања и затварања дана трговања, опсези се удвостручују у тим периодима (од 9:30 до 9:45 и 15:35, односно 16:00, респективно).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.