Меззанине Финансирање
Меззанинско финансирање је хибрид финансирања дуга и удјела који даје зајмодавцу право да се претвори у власнички удјел у компанији у случају неплаћања, углавном, након што су компаније ризичног капитала и други старији зајмодавци исплаћени.
Мезанински дуг има уграђене инструменте капитала, често познате и као потјернице, који повећавају вриједност подређеног дуга и омогућавају већу флексибилност у раду са власницима обвезница. Финансирање мезанина често се повезује са аквизицијама и откупима, за које се може користити давањем приоритета новим власницима испред постојећих у случају банкрота.
Како функционира финансирање Мезанина
Меззанинско финансирање премошћује јаз између дуга и капитала и представља један од најризичнијих облика дуга. Подређен је чистом капиталу, али виши од чистог дуга. Међутим, то значи да нуди и неке од највећих приноса у поређењу с другим врстама дуга, јер често прима стопе између 12% и 20% годишње.
Компаније обично траже финансирање мезанина за подршку пројектима или аквизицијама за раст. Користи за компанију у добијању финансирања мезанина укључују чињеницу да су добављачи меззанинског капитала често дугорочни инвеститори у компанију. То олакшава добијање других врста финансирања, јер традиционални повериоци генерално посматрају компанију са дугорочним инвеститорима у повољнијем светлу и стога је вероватније да ће кредитирати и повољним условима за то предузеће.
Бројне карактеристике су уобичајене у структурирању мезанинских кредита, као што су:
- У односу на приоритет с којим се плаћају, ови кредити су подређени вишем дугу, али вишем капиталу.
- За разлику од стандардних банкарских зајмова, меззанински кредити захтијевају већи принос од високог дуга и често нису осигурани.
- Не постоји главна амортизација.
- Део поврата меззанинског зајма је фиксан, што ову врсту хартије од вредности чини мање разрјеђивачима од обичног капитала.
- Подређени дуг састоји се од текућег купона за камате, плаћања у натури и налога.
- Пожељни капитал је млађи од подређеног дуга, због чега га се види као капитал који долази од старијих чланова у структури капиталног финансирања.
Кључне Такеаваис
- Меззанинско финансирање је хибрид финансирања дуга и удјела који даје зајмодавцу право да се претвори у власнички удјел у компанији у случају неплаћања, углавном, након што су компаније ризичног капитала и други старији зајмодавци исплаћени
- Нуди неке од највећих приноса у поређењу с другим врстама финансирања повезаних са дугом, јер често добија стопе између 12% и 20% годишње.
- Меззанински зајмови се најчешће користе у ширењу етаблираних компанија, а не као финансирање почетних или раних фаза.
За и против финансирања мезанина
Финансирање мезанина може резултирати да зајмодавци стекну капитал у послу или гарантују куповину капитала касније. Ово може значајно повећати стопу приноса инвеститора (РОР). Уз то, даваоци финансирања мезанина примају уговорно обавезне исплате камата месечно, квартално или годишње.
Зајмопримци преферирају мезанински дуг јер су камате умањене за порез. Такође, финансирање мезанина је управљивије од осталих структура дуга јер позајмљивачи могу схватити своје интересовање за биланс зајма. Ако зајмопримац не може извршити закашњену исплату камате, неке или све камате могу се одложити. Ова опција је обично недоступна за друге врсте дуга. Поред тога, брзо растуће компаније расту у вредности и реструктурирају финансирање мезанина у један зајам по нижој каматној стопи, штедећи на трошковима камате на дужи рок.
Међутим, када осигуравају финансирање мезанина, власници жртвују контролу и нагоре потенцијал због губитка капитала. Власници такође плаћају више камате што дуже финансира мезанин.
Пример финансирања мезанина
На пример, банка КСИЗ обезбеђује компанију АБЦ, произвођача хируршких уређаја, са 15 милиона долара за финансирање мезанина. Финансирање је замијенила кредитна линија са вишим каматама од 10 милиона долара повољнијим условима. Компанија АБЦ добила је више обртног капитала како би помогла да се на тржиште доведу додатни производи и отплати дуг с већим каматама. Банка КСИЗ ће прикупљати 10% годишње камате и моћи ће да се конвертује у акцијски капитал ако компанија пропусти.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.