Преференцијалне деонице
Израз "дионица" односи се на власништво или капитал у фирми. Постоје две врсте капитала - обична и преферирана акција. Преферирани акционари имају веће потраживање дивиденде или расподјеле имовине од обичних акционара. Детаљи сваке пожељне акције зависе од издања.
1:17Која је разлика између префериране и обичне залихе?
Разумевање префериране залихе
Пожељни акционари имају предност над обичним акционарима када су у питању дивиденде, које углавном дају више него обичне акције и могу се исплаћивати месечно или квартално. Ове дивиденде могу бити фиксне или постављене у складу са референтном каматном стопом попут ЛИБОР-а. а често су цитирани као проценат у опису издавања. Акције подесиве стопе одређују одређене факторе који утичу на дивиденди на принос, а учествујуће акције могу исплатити додатне дивиденде које се рачунају у виду уобичајених дивиденди на акције или добити компаније. Одлука о исплати дивиденде препуштена је одлуци управног одбора компаније.
За разлику од обичних акционара, повлаштени акционари имају ограничена права која обично не укључују гласање. Пожељна акција комбинује карактеристике дуга по томе што исплаћује фиксне дивиденде и капитал, јер има потенцијал да цени у цени. Ово апелује на инвеститоре који траже стабилност у потенцијалним будућим новчаним токовима.
Кључне Такеаваис
- Пожељни акционари имају веће потраживање од расподеле (нпр. Дивиденде) од обичних акционара.
- Пожељни акционари обично немају или су ограничена гласачка права у корпоративном управљању.
- У случају ликвидације, повлаштена потраживања по основу акционара већа су од обичних акционара, али мања од власника обвезница.
- Преферирана акција има карактеристике и обвезница и обичних акција што повећава њену привлачност према одређеним инвеститорима.
Компаније у невољи
Ако се компанија бори и мора да обустави своју дивиденду, повлаштени акционари могу имати право на заосталу исплату пре него што дивиденда буде настављена за заједничке акционаре. Акције које имају овај аранжман познате су као кумулативне. Ако компанија има више истодобних издавања преферираних акција, оне се заузврат могу рангирати према приоритету. Највиши ранг се назива претходним, а затим слиједи прва, друга, итд.
Пожељни акционари имају претходно потраживање од имовине компаније ако је ликвидирано, иако они остају подређени власницима обвезница. Пожељне акције су капитал, али на много начина то су хибридна средства која леже између акција и обвезница. Они нуде више предвидљивог дохотка од уобичајених акција и оцењују их велике агенције за кредитни рејтинг. За разлику од власника обвезница, неисплаћивање дивиденде повлаштеним акционарима не значи да је компанија неиспуњена. Пошто преференцијални акционари не уживају исте гаранције као повериоци, рејтинг по повлаштеним акцијама је углавном нижи од обвезница истог издаваоца, с тим да су приноси према томе већи.
Права гласа, позивање и конвертибилност
Пожељне акције обично немају гласачко право, мада се према неким споразумима та права могу пребацити на акционаре који нису добили своју дивиденду. Пожељне акције имају мање потенцијала за цену у односу на обичне акције и обично тргују у року од неколико долара од њихове емисијске цене, најчешће 25 долара. Да ли тргују дисконтом или премијом на емисијску цену зависи од кредитне способности компаније и специфичности емисије: на пример, да ли су акције кумулативне, приоритет у односу на друге емисије и да ли су позване.
Ако се акције могу позвати, издавалац их може откупити по номиналној вредности након одређеног датума. Ако, на пример, каматне стопе падну, а принос од дивиденде не мора бити толико висок да би био привлачан, компанија може да назове своје акције и изда још једну серију са нижим приносом. Дионице могу наставити трговати прије датума свог позива ако компанија не искористи ову опцију.
Неке пожељне акције су конвертибилне, што значи да се под одређеним околностима могу заменити за одређени број уобичајених акција. Управни одбор може гласати за конверзију акција, инвеститор може имати могућност конверзије или би акција могла имати одређени датум на који се аутоматски претвара. Да ли је то повољније за инвеститора зависи од тржишне цене обичних акција.
Типични купци преферираних залиха
Префериране акције долазе у најразличитијим облицима и обично их купују преко мрежних посредника преко појединачних инвеститора. Претходно описане карактеристике само су најчешћи примери и оне се често комбинују на више начина. Компанија може издати повлаштене акције под готово било којим условима, под претпоставком да не крше законе и друге прописе. Најпожељнија издања немају датуме доспећа или веома удаљена.
Институције су обично најчешћи купци жељене акције. То је због одређених пореских погодности које су им на располагању, а које нису појединачним инвеститорима. Пошто ове институције купују скупно, преферирана издања су релативно једноставан начин за прикупљање великих количина капитала. Из тог разлога приватне или приватне компаније издају жељене акције.
Пожељни издаваоци акција имају тенденцију да се групирају близу горњих и доњих граница спектра кредитне способности. Неки издају повлаштене акције јер им прописи забрањују да узимају више дугове или зато што ризикују да буду смањени. Иако је пожељна акција технички капитал, у многочему је слична емисији обвезница; Једна врста, позната као акције којима се даје предност код поверења, може деловати као дуг из пореске перспективе и уобичајена акција на билансу стања. С друге стране, неколико устаљених имена као што су Генерал Елецтриц, Банк оф Америца и Георгиа Повер издавале су предност дионицама за финансирање пројеката.
Више о овој занимљивој хибридној безбедности прочитајте у „Приручник о преферираним залихама“ и „Вредновање преферираних залиха“.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.