Заједничке методе мерења за управљање инвестиционим ризиком

Управљање ризиком је пресудан процес који се користи за доношење одлука о инвестирању. Процес укључује идентификацију и анализу количине ризика која је повезана са инвестицијом, или прихватање или ублажавање ризика. Неке уобичајене мере ризика укључују стандардну девијацију, бета, вредност ризика (ВаР) и условну вредност у ризику (ЦВаР).

Стандардна девијација

Стандардна девијација мери расипање података од њене очекиване вредности. Стандардно одступање се користи при доношењу инвестиционе одлуке за мерење историјске нестабилности повезане са инвестицијом у односу на годишњу стопу приноса. Показује колико тренутни поврат одступа од очекиваних историјских нормалних поврата. На пример, акција са високим стандардним одступањем доживљава већу волатилност, и самим тим је виши ниво ризика повезан са залихама.

Бета

Бета је још једна уобичајена мера ризика. Бета мери количину систематског ризика коју појединачна безбедност или индустријски сектор има у односу на целокупно тржиште акција. Тржиште има бета верзију 1, а може се користити за процењивање ризика. Ако је бета вредност хартије од вредности једнака 1, цена хартије од вредности креће се временски корак са тржиштем. Сигурност са бета верзијом већом од 1 указује да је волатилнија од тржишта. Супротно томе, ако је бета вредност безбедности мања од 1, то значи да је безбедност мање променљива од тржишта. На пример, претпоставимо да је бета вредност безбедности 1, 5. Теоретски је сигурност 50 посто нестабилнија од тржишта.

Вредност у ризику (ВаР)

Вредност са ризиком (ВаР) је статистичка мера која се користи за процену нивоа ризика повезаног са портфељем или компанијом. ВаР мери максимални потенцијални губитак са степеном поузданости током одређеног периода. На пример, претпоставимо да портфељ инвестиција има једногодишњих 10 процената ВаР-а од 5 милиона долара. Стога, портфељ има 10 посто шансе да изгуби више од 5 милиона долара током једногодишњег периода.

Условна вредност у ризику (ЦВаР)

Условна вриједност с ризиком (ЦВаР) је друга мјера ризика која се користи за процјену репног ризика инвестиције. ЦВаР се користи као продужетак ВаР-а са одређеним степеном поузданости процењује вероватноћу да ће доћи до пуцања ВаР-а; настоји да процени шта се дешава са инвестицијом која прелази њен максимални праг губитка. Ова мера је осетљивија на догађаје који се дешавају на крају дистрибуције - ризик од репа. На пример, претпоставимо да менаџер за ризике верује да просечни губитак од инвестиције износи 10 милиона долара за најгори један проценат могућих резултата за портфељ. Дакле, ЦВаР или очекивани мањак износи 10 милиона долара за реп од једног процента.

Категорије управљања ризиком

Поред одређених мера, управљање ризиком је подељено у две широке категорије: систематски и несистематични ризик.

Систематски ризик

Систематски ризик је повезан са тржиштем. Овај ризик утиче на целокупно тржиште хартија од вредности. Непредвидиво је и недиверзибилно; међутим, ризик се може умањити заштите. На пример, политички преокрет је систематски ризик који може утицати на више финансијских тржишта, као што су обвезнице, акције и тржиште валута. Инвеститор се може заштитити од ове врсте ризика куповином опција на самом тржишту.

Несистематични ризик

Друга категорија ризика, несистематични ризик, повезана је са компанијом или сектором. Такође је познат и као диверзибилни ризик и може се ублажити диверзификацијом имовине. Овај ризик је својствен само одређеном стању или индустрији. Ако инвеститор купи залихе нафте, преузима ризик повезан са нафтном индустријом и самом компанијом.

На пример, претпоставимо да инвеститор инвестира у нафтну компанију, а он верује да пад цене нафте утиче на компанију. Инвеститор може изгледати да заузме супротну страну или да заштити свој став тако што ће купити опцију стављања на сирову нафту или компанију, или може да умањи ризик диверзификацијом куповином залиха у малопродајним или авио компанијама. Ублажава неки ризик ако се упути овим путевима да би заштитио своју изложеност нафтној индустрији. Ако се не бави управљањем ризиком, акције акција и цена нафте у компанији могу значајно пасти, а могао би и изгубити целокупно улагање, што би озбиљно утицало на његов портфељ.